Inhaltsverzeichnis
- Die OPEC beeinflusst die Preise
- Einfluss von Angebot und Nachfrage
- Naturkatastrophen, Politik wiegen
- Produktionskosten, Auswirkungen auf die Lagerung
- Zinsauswirkung
Öl ist ein Rohstoff und weist daher tendenziell größere Preisschwankungen auf als stabilere Anlagen wie Aktien und Anleihen. Es gibt verschiedene Einflüsse auf den Ölpreis, von denen wir im Folgenden einige skizzieren werden.
Die zentralen Thesen
- Die Ölpreise werden von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst, reagieren jedoch insbesondere auf Entscheidungen über die Produktion der OPEC, der Organisation der Erdölexportländer. Wie jedes Produkt beeinflussen die Gesetze von Angebot und Nachfrage die Preise; Eine Kombination aus stabiler Nachfrage und Überangebot hat den Ölpreis in den letzten fünf Jahren unter Druck gesetzt. Naturkatastrophen, die möglicherweise die Produktion stören könnten, und politische Unruhen in einem Öl produzierenden Moloch wie dem Nahen Osten wirken sich auf die Preisgestaltung aus mit Speicherkapazität; Die Zinsrichtung ist zwar weniger wirksam, kann jedoch auch den Preis von Rohstoffen beeinflussen.
Die OPEC beeinflusst die Preise
Die OPEC oder die Organisation der erdölexportierenden Länder ist der Hauptverursacher von Ölpreisschwankungen. Die OPEC ist ein Konsortium aus 14 Ländern: Algerien, Angola, Ecuador, Äquatorialguinea, Gabun, Iran, Irak, Kuwait, Libyen, Nigeria, Katar, Saudi-Arabien, den Vereinigten Arabischen Emiraten und Venezuela. Die OPEC kontrolliert 40% der weltweiten Ölversorgung. Das Konsortium legt das Produktionsniveau fest, um die weltweite Nachfrage zu decken, und kann den Öl- und Gaspreis beeinflussen, indem es die Produktion steigert oder senkt.
Die OPEC versprach, den Ölpreis auf absehbare Zeit über 100 USD pro Barrel zu halten, doch Mitte 2014 begann der Ölpreis zu fallen. Es fiel von einem Höchststand von über 100 USD pro Barrel auf unter 50 USD pro Barrel. Die OPEC war die Hauptursache für billiges Öl, da sie sich weigerte, die Ölproduktion zu drosseln, was zu einem Preisverfall führte.
Einfluss von Angebot und Nachfrage
Wie bei jedem Rohstoff, jeder Aktie oder Anleihe führen die Gesetze von Angebot und Nachfrage dazu, dass sich der Ölpreis ändert. Wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt, sinken die Preise, und das Gegenteil ist der Fall, wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt. Der Ölpreisrückgang 2014 ist auf eine geringere Ölnachfrage in Europa und China sowie auf ein stetiges Ölangebot der OPEC zurückzuführen. Das Überangebot an Öl führte zu einem starken Rückgang der Ölpreise. Die Ölpreise schwanken seitdem und werden ab September 2019 auf etwa 54 USD pro Barrel geschätzt.
Während Angebot und Nachfrage die Ölpreise beeinflussen, bestimmen tatsächlich Ölfutures den Ölpreis. Ein Terminkontrakt für Öl ist eine verbindliche Vereinbarung, die dem Käufer das Recht einräumt, in Zukunft ein Barrel Öl zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Wie im Vertrag festgelegt, müssen Käufer und Verkäufer des Öls die Transaktion zu dem bestimmten Datum abschließen.
Naturkatastrophen und Politik wiegen
Naturkatastrophen sind ein weiterer Faktor, der zu schwankenden Ölpreisen führen kann. Als beispielsweise der Hurrikan Katrina 2005 in den Süden der USA einschlug und 19% des US-amerikanischen Ölangebots betraf, stieg der Preis pro Barrel Öl um 3 USD. Im Mai 2011 führte die Überschwemmung des Mississippi ebenfalls zu Ölpreisschwankungen.
Aus globaler Sicht führt die politische Instabilität im Nahen Osten zu schwankenden Ölpreisen, da die Region den Löwenanteil der weltweiten Ölversorgung ausmacht. Beispielsweise erreichte der Preis eines Barrels Öl im Juli 2008 aufgrund der Unruhen und der Angst der Verbraucher vor den Kriegen in Afghanistan und im Irak 136 US-Dollar.
Die Vereinigten Staaten verbrauchen fast ein Viertel des weltweiten Öls.
Produktionskosten, Lagerung haben Auswirkungen
Durch die Produktionskosten können auch die Ölpreise steigen oder fallen. Während die Förderung von Öl im Nahen Osten relativ billig ist, ist Öl in Kanada im Ölsand von Alberta teurer. Sobald das Angebot an billigem Öl erschöpft ist, könnte der Preis möglicherweise steigen, wenn sich das einzige verbleibende Öl im Teersand befindet.
Die US-Produktion wirkt sich auch direkt auf den Ölpreis aus. Bei einem so großen Überangebot in der Branche verringert ein Produktionsrückgang das Gesamtangebot und erhöht die Preise. Die USA haben eine durchschnittliche tägliche Produktion von 9 Millionen Barrel Öl, und diese durchschnittliche Produktion ist zwar volatil, geht aber zurück. Konsequente wöchentliche Rückgänge drückten daraufhin auf die Ölpreise.
Es gibt auch weiterhin Bedenken, dass der Ölvorrat zur Neige geht, was sich auf die Höhe der Investitionen in die Ölindustrie auswirkt. Das Öl, das in die Lager umgeleitet wurde, ist exponentiell gewachsen, und die Lagertanks der wichtigsten Hubs haben sich ziemlich schnell gefüllt. Mehr als 77% der Speicherkapazität werden in Cushing, Oklahoma, einem dieser Hubs, verwendet. Die Verlangsamung der Produktion und die Verbesserung des Pipelinenetzes verringern jedoch die Wahrscheinlichkeit, dass die Öllagerung an ihre Grenzen stößt, was den Anlegern hilft, ihre Befürchtungen vor einem zu hohen Angebot und einem Anstieg der Ölpreise auszuräumen.
Die OPEC wird allgemein als der einflussreichste Akteur bei Ölpreisschwankungen angesehen, aber grundlegende Angebots- und Nachfragefaktoren, Produktionskosten, politische Turbulenzen und sogar Zinssätze können eine bedeutende Rolle beim Ölpreis spielen.
Zinsauswirkung
Während die Ansichten uneinheitlich sind, besteht die Realität darin, dass Ölpreise und Zinssätze eine gewisse Korrelation zwischen ihren Bewegungen aufweisen, aber nicht ausschließlich korrelieren. In Wahrheit beeinflussen viele Faktoren die Richtung sowohl der Zinssätze als auch der Ölpreise. Manchmal hängen diese Faktoren zusammen, manchmal beeinflussen sie sich gegenseitig, und manchmal gibt es keinen Reim oder Grund dafür, was passiert.
Eine der grundlegenden Theorien besagt, dass steigende Zinssätze die Kosten für Verbraucher und Hersteller erhöhen, was den Zeit- und Geldaufwand für das Autofahren verringert. Weniger Menschen auf der Straße bedeuten weniger Ölnachfrage, was zu sinkenden Ölpreisen führen kann. In diesem Fall würden wir dies eine inverse Korrelation nennen.
Nach der gleichen Theorie können Verbraucher und Unternehmen bei sinkenden Zinssätzen freier Kredite aufnehmen und Geld ausgeben, was die Nachfrage nach Öl steigert. Je höher der Verbrauch von Öl, der von der OPEC festgelegte Produktionsmengen aufweist, desto mehr bieten die Verbraucher auf den Preis.
Eine andere ökonomische Theorie besagt, dass steigende oder hohe Zinsen dazu beitragen, den Dollar gegenüber den Währungen anderer Länder zu stärken. Wenn der Dollar stark ist, können amerikanische Ölfirmen mit jedem ausgegebenen US-Dollar mehr Öl kaufen und letztendlich die Ersparnisse an die Verbraucher weitergeben. Wenn der Wert des Dollars gegenüber Fremdwährungen niedrig ist, bedeutet die relative Stärke des Dollars auch, weniger Öl als zuvor zu kaufen. Dies kann natürlich dazu beitragen, dass Öl in den USA teurer wird und fast 25% des weltweiten Öls verbraucht.
