Bitcoin ist eine Kryptowährung, die 2009 von Satoshi Nakamoto entwickelt wurde und dem unbekannten Schöpfer (oder den unbekannten Schöpfern) dieser virtuellen Währung den Namen gibt. Transaktionen werden in einer Blockchain aufgezeichnet, die den Transaktionsverlauf für jede Einheit anzeigt und zum Nachweis der Eigentümerschaft verwendet wird.
Der Kauf eines Bitcoin unterscheidet sich vom Kauf einer Aktie oder Anleihe, da Bitcoin kein Unternehmen ist. Folglich sind keine Unternehmensbilanzen oder Formulare 10-Ks zu überprüfen. Und im Gegensatz zu Investitionen in traditionelle Währungen wird Bitcoin nicht von einer Zentralbank oder einer Regierung begeben, weshalb die Geldpolitik, die Inflationsraten und die Messungen des Wirtschaftswachstums, die normalerweise den Wert der Währung beeinflussen, für Bitcoin nicht gelten. Im Gegensatz dazu werden die Bitcoin-Preise von folgenden Faktoren beeinflusst:
- Das Angebot an Bitcoin und die Marktnachfrage danachDie Kosten für die Herstellung von Bitcoin während des Mining-ProzessesDie Belohnungen für Bitcoin-Miner zur Überprüfung von Transaktionen mit der BlockchainDie Anzahl der konkurrierenden KryptowährungenDie Börsen, an denen es gehandelt wirdDie internen Regeln für den Verkauf
Die zentralen Thesen
- Der Kauf eines Bitcoin unterscheidet sich vom Kauf einer Aktie oder Anleihe, da es sich nicht um ein Unternehmen handelt. Infolgedessen sind keine Unternehmensbilanzen oder Formulare 10-Ks zu überprüfen. Im Gegensatz zu Investitionen in traditionellen Währungen wird Bitcoin nicht von einer Zentralbank ausgegeben oder von einer Regierung unterstützt, daher sind die Geldpolitik, die Inflationsraten und das Wirtschaftswachstum von Bedeutung In der Regel hat dies keinen Einfluss auf den Wert der Währung. Die Bitcoin-Preisgestaltung wird beeinflusst von Faktoren wie dem Bitcoin-Angebot und der Marktnachfrage, der Anzahl der konkurrierenden Kryptowährungen und den Börsen, an denen sie gehandelt wird.
Angebot und Nachfrage
Länder ohne feste Wechselkurse können teilweise steuern, wie viel von ihrer Währung im Umlauf ist, indem sie den Diskontsatz anpassen, die Mindestreserveanforderungen ändern oder Offenmarktgeschäfte tätigen. Mit diesen Optionen kann eine Zentralbank möglicherweise den Wechselkurs einer Währung beeinflussen.
Die Versorgung mit Bitcoin wird auf zwei verschiedene Arten beeinflusst. Erstens können mit dem Bitcoin-Protokoll neue Bitcoins mit einer festen Rate erstellt werden. Neue Bitcoins werden auf den Markt gebracht, wenn Bergarbeiter Transaktionsblöcke verarbeiten und die Geschwindigkeit, mit der neue Münzen eingeführt werden, mit der Zeit langsamer werden soll. Beispiel: Das Wachstum hat sich von 6, 9% (2016) auf 4, 4% (2017) auf 4, 0% (2018) verlangsamt. Dies kann zu Szenarien führen, in denen die Nachfrage nach Bitcoins schneller steigt als das Angebot, das steigt kann den Preis treiben. Die Verlangsamung des Wachstums des Bitcoin-Umlaufs ist auf die Halbierung der Blockbelohnungen zurückzuführen, die Bitcoin-Minern angeboten werden, und kann als künstliche Inflation für das Kryptowährungs-Ökosystem angesehen werden.
Zweitens kann die Versorgung auch durch die Anzahl der Bitcoins beeinträchtigt werden, die das System zulässt. Diese Zahl ist auf 21 Millionen begrenzt. Sobald diese Zahl erreicht ist, werden durch Bergbauaktivitäten keine neuen Bitcoins mehr erzeugt. Beispielsweise. Das Bitcoin-Angebot belief sich im Dezember 2019 auf 18, 1 Mio., was 86, 2% des letztendlich zur Verfügung gestellten Bitcoin-Angebots entspricht. Sobald 21 Millionen Bitcoins im Umlauf sind, hängen die Preise davon ab, ob sie als praktisch (für Transaktionen leicht verwendbar), legal und gefragt angesehen werden, was von der Beliebtheit anderer Kryptowährungen abhängt. Der künstliche Inflationsmechanismus der Halbierung von Blockbelohnungen hat keinen Einfluss mehr auf den Preis der Kryptowährung. Bei der aktuellen Anpassungsrate der Blockbelohnungen wird die letzte Bitcoin jedoch nicht vor dem Jahr 2140 oder so abgebaut.
Wettbewerb
Während Bitcoin die bekannteste Kryptowährung ist, gibt es Hunderte anderer Token, die um die Aufmerksamkeit des Benutzers wetteifern. Während Bitcoin in Bezug auf die Marktkapitalisierung immer noch die dominierende Option ist, gehören Altcoins wie Ether (ETH), XRP, Bitcoin Cash (BCH), Litecoin (LTC) und EOS ab Januar 2020 zu den engsten Wettbewerbern Münzangebote (ICOs) sind aufgrund der relativ geringen Eintrittsbarrieren ständig am Horizont. Das überfüllte Feld ist eine gute Nachricht für Investoren, da der weit verbreitete Wettbewerb die Preise niedrig hält. Zum Glück für Bitcoin bietet seine hohe Sichtbarkeit einen Vorteil gegenüber den Mitbewerbern.
Produktionskosten
Während Bitcoins virtuell sind, sind sie dennoch hergestellte Produkte und verursachen reale Produktionskosten - wobei der Stromverbrauch bei weitem der wichtigste Faktor ist. Das sogenannte Bitcoin-Mining stützt sich auf ein kompliziertes kryptografisches mathematisches Problem, um dessen Lösung sich alle Bergleute bemühen. Der erste, der dies tut, wird mit einem Block neu geprägter Bitcoins und etwaigen Transaktionsgebühren belohnt, die seit dem letzten Block angefallen sind wurde gefunden. Das Einzigartige an der Bitcoin-Produktion ist, dass der Bitcoin-Algorithmus im Gegensatz zu anderen produzierten Gütern im Durchschnitt alle zehn Minuten nur einen Block Bitcoins findet. Das heißt, je mehr Produzenten (Bergleute) sich dem Wettbewerb zur Lösung des mathematischen Problems anschließen, desto schwieriger und damit teurer wird es, dieses Problem zu lösen, um das Zehn-Minuten-Intervall einzuhalten.
Untersuchungen haben gezeigt, dass der Marktpreis von Bitcoin in der Tat eng mit den Grenzkosten der Produktion zusammenhängt.
Verfügbarkeit an Devisenbörsen
So wie Aktieninvestoren Aktien über Indizes wie die NYSE, Nasdaq und die FTSE handeln, handeln Kryptowährungsinvestoren Kryptowährungen über Coinbase, GDAX und andere Börsen. Ähnlich wie an traditionellen Devisenbörsen können Anleger mit diesen Plattformen Kryptowährung / Währungspaare (z. B. BTC / USD oder Bitcoin / US-Dollar) handeln.
Je beliebter ein Austausch wird, desto leichter kann er zusätzliche Teilnehmer anziehen, um einen Netzwerkeffekt zu erzielen. Indem sie ihre Marktmacht ausnutzt, kann sie Regeln festlegen, wie andere Währungen hinzugefügt werden. Mit der Veröffentlichung des SAFT-Frameworks (Simple Agreement for Future Tokens) soll beispielsweise festgelegt werden, wie ICOs die Wertpapiervorschriften einhalten können. Die Präsenz von Bitcoin an diesen Börsen setzt voraus, dass die Vorschriften eingehalten werden, unabhängig von der rechtlichen Grauzone, in der Kryptowährungen betrieben werden.
Bestimmungen und rechtliche Angelegenheiten
Der rasche Anstieg der Popularität von Bitcoin und anderen Kryptowährungen hat die Regulierungsbehörden dazu veranlasst, zu diskutieren, wie solche digitalen Assets klassifiziert werden sollen. Während die Securities and Exchange Commission (SEC) Kryptowährungen als Wertpapiere einstuft, betrachtet die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Bitcoin als Ware. Diese Verwirrung darüber, welche Aufsichtsbehörde die Regeln für Kryptowährungen festlegen wird, hat - trotz der wachsenden Marktkapitalisierung - zu Unsicherheit geführt. Darüber hinaus wurden auf dem Markt viele Finanzprodukte eingeführt, die Bitcoin als Basiswert verwenden, wie z. B. Exchange Traded Funds (ETFs), Futures und andere Derivate.
Dies kann sich auf zwei Arten auf die Preise auswirken. Erstens bietet es Anlegern, die es sich nicht leisten können, Bitcoin zu kaufen, einen Bitcoin-Zugang, wodurch die Nachfrage steigt. Zweitens kann dies die Preisvolatilität verringern, indem institutionellen Anlegern, die der Meinung sind, dass Bitcoin-Futures über- oder unterbewertet sind, ermöglicht wird, mit ihren beträchtlichen Ressourcen darauf zu setzen, dass sich der Bitcoin-Preis in die entgegengesetzte Richtung bewegt.
Gabeln und Governance-Stabilität
Da Bitcoin nicht von einer zentralen Behörde verwaltet wird, sind Entwickler und Miner für die Verarbeitung von Transaktionen und die Sicherung der Blockchain verantwortlich. Änderungen an der Software sind konsensbasiert, was die Bitcoin-Community frustriert, da die Lösung grundlegender Probleme in der Regel viel Zeit in Anspruch nimmt.
Das Problem der Skalierbarkeit war ein besonderer Schmerzpunkt. Die Anzahl der Transaktionen, die verarbeitet werden können, hängt von der Blockgröße ab, und die Bitcoin-Software kann derzeit nur ungefähr drei Transaktionen pro Sekunde verarbeiten. Während dies kein Problem darstellte, als nur eine geringe Nachfrage nach Kryptowährungen bestand, befürchten viele, dass langsame Transaktionsgeschwindigkeiten die Anleger zu wettbewerbsfähigen Kryptowährungen drängen werden.
Die Community ist nach dem besten Weg aufgeteilt, um die Anzahl der Transaktionen zu erhöhen. Änderungen an den Regeln für die Verwendung der zugrunde liegenden Software werden als „Gabeln“ bezeichnet. "Soft Forks" beziehen sich auf Regeländerungen, die nicht zur Erstellung einer neuen Kryptowährung führen, während "Hard Fork" -Softwareänderungen zu neuen Kryptowährungen führen. Frühere Bitcoin-Hartgabeln enthielten Bitcoin-Bargeld und Bitcoin-Gold.
Sollten Sie in Bitcoin investieren?
Viele vergleichen die rasche Aufwertung von Bitcoin und anderen Kryptowährungen mit der Spekulationsblase, die im 17. Jahrhundert in den Niederlanden durch den Tulpenwahn ausgelöst wurde. Während es für die Aufsichtsbehörden im Großen und Ganzen wichtig ist, Investoren zu schützen, wird es wahrscheinlich Jahre dauern, bis die globalen Auswirkungen von Kryptowährungen wirklich zu spüren sind.
