Der Wert eines Terminkontrakts ergibt sich aus dem Barwert des Basiswerts. Während ein Terminkontrakt einen sehr hohen Wert haben kann, kann ein Händler den Kontrakt mit einem viel geringeren Betrag kaufen oder verkaufen, der als anfängliche Margin bezeichnet wird.
Die anfängliche Margin ist im Wesentlichen eine Anzahlung auf den Wert des Futures-Kontrakts und die mit dem Kontrakt verbundenen Verpflichtungen. Der Handel mit Terminkontrakten unterscheidet sich aufgrund der hohen Hebelwirkung vom Handel mit Aktien. Diese Hebelwirkung kann Gewinne und Verluste steigern.
Ursprünglicher Abstand
Die anfängliche Margin ist der anfängliche Geldbetrag, den ein Händler auf ein Konto einzahlen muss, um eine Futures-Position zu eröffnen. Der Betrag wird von der Börse festgelegt und ist ein Prozentsatz des Wertes des Futures-Kontrakts.
Ein Rohölkontrakt-Futures-Kontrakt umfasst beispielsweise 1.000 Barrel Öl. Bei 75 USD pro Barrel beträgt der Nominalwert des Vertrags 75.000 USD. Ein Händler muss diesen Betrag nicht auf ein Konto einzahlen. Vielmehr könnte die anfängliche Marge für einen Rohölkontrakt, wie von der Börse bestimmt, bei rund 5.000 USD pro Kontrakt liegen. Dies ist der anfängliche Betrag, den der Händler auf das Konto einzahlen muss, um eine Position zu eröffnen.
Wartungsspanne
Die Erhaltungsmarge ist geringer als die ursprüngliche Marge. Dies ist der Betrag, den der Händler aufgrund von Änderungen des Vertragspreises auf dem Konto halten muss.
Nehmen Sie im Ölbeispiel an, dass die Wartungsspanne 4.000 US-Dollar beträgt. Wenn ein Händler einen Ölkontrakt kauft und der Preis um 2 USD fällt, ist der Wert des Kontrakts um 2.000 USD gefallen. Wenn der Kontostand unter der Erhaltungsspanne liegt, muss der Händler zusätzliche Mittel einsetzen, um die Erhaltungsspanne zu erreichen. Wenn der Händler den Margin Call nicht einhält, kann der Broker oder die Börse die Position einseitig liquidieren.
