Die Aktien des Finanzgiganten BlackRock Inc. (BLK), einer der weltweit größten Geldverwaltungsfirmen mit einem verwalteten Vermögen von 6, 8 Billionen US-Dollar, einschließlich 1, 5 Billionen US-Dollar in ETFs, hatten während des großen Bullenmarktes Probleme. Da sich die Underperformance im Vergleich zum breiteren Markt bis 2019 fortsetzt, ist die große Frage der Anleger vor dem Ergebnisbericht des Unternehmens für das dritte Quartal, wie gut es sich in einer sich verlangsamenden Wirtschaft und an den Aktienmärkten behaupten wird.
Für das Quartal bis September erwarten Analysten einen durchschnittlichen Gewinn von 7, 11 USD je Aktie, verglichen mit einem Gewinn je Aktie von 7, 52 USD je Yahoo Finance im Vorjahr. Der Umsatz wird voraussichtlich um 4, 1% gegenüber dem Vorjahr steigen und im dritten Quartal 3, 72 Mrd. USD erreichen.
Im Juni verzeichnete BlackRock eine negative Gewinnüberraschung, bei der der Gewinn um 7% auf 6, 41 USD sank, was dem Konsens von 6, 50 USD entsprach. Die Ergebnisse zeigten, dass mehr als 150 Milliarden US-Dollar Nettozufluss in das Unternehmen flossen, was eine siebenfache Steigerung darstellt. Mehr Vermögenswerte führen jedoch nicht immer zu mehr Gewinnen. Im letzten Quartal sanken die Performancegebühren um 30%.
Gewinne halten nicht mit dem Boom von Vermögenswerten mit
BlackRock, das mit der Einführung von Billig-ETFs und Indexfonds die Finanzbranche revolutionierte, tritt nun gegen eine wachsende Zahl von Wettbewerbern an. Der Preiswettbewerb hat die Margen und Umsätze von BlackRock und seinen Konkurrenten, einschließlich State Street Corp. (STT), bedroht, die im zweiten Quartal höhere Vermögenswerte verzeichneten, aber im Vergleich zum Vorjahr niedrigere Umsätze erzielten.
Die Anleger werden nach Anzeichen dafür Ausschau halten, wie gut sich BlackRock gegen veränderte Anlegerstrategien absichert. CEO Laurence Fink gab an, dass sich das Unternehmen laut The Wall Street Journal auf die „Vielfalt unserer Anlageplattform“ konzentriert. Beispielsweise trug die Übernahme des größten Softwareanbieters in einem Jahrzehnt, eFront, durch BlackRock dazu bei, den Umsatz mit Technologiedienstleistungen um 20% zu steigern. Das Technologiegeschäft von BlackRock soll das Geschäft in Zeiten wirtschaftlicher Schwankungen stabilisieren.
Während BlackRock Produkte nicht direkt an Privatanleger verteilt, hat es in Technologieunternehmen mit digitalen Kanälen investiert, die die Verbraucher erreichen. Im August leitete der Geldmanager eine Investition in Höhe von 875 Mio. USD in die Authentic Brands Group, die Eigentümer von Marken wie Sports Illustrated und Juicy Couture ist. CFO Gary Shedlin sagt, dass das Unternehmen aus diesem Grund weiterhin Bargeld verwenden wird. Einige befürchten, dass dies zu einer Überprüfung durch Marktgewässer, Investoren und vielleicht sogar Aufsichtsbehörden führen könnte.
Was kommt als nächstes?
Ein zentraler Punkt für die Anleger ist schließlich der Einblick in den Fortschritt der massiven organisatorischen Umstrukturierung des Unternehmens. Im April legte Fink einen Plan zur Ausweitung der Reichweite von BlackRock außerhalb der USA vor. Dies beinhaltete eine Führungsüberholung und die Entscheidung, pro Bloomberg etwa 3% des weltweiten Personals abzubauen. Da der US-Markt zunehmend überfüllt ist, sehen einige Analysten Lateinamerika und China als die nächsten großen Schlachtfelder für Vermögensverwalter.
