Die Zahlungsbilanz (Balance of Payments, BOP) ist die Methode, mit der die Länder alle internationalen Geldtransaktionen zu einem bestimmten Zeitpunkt überwachen. Normalerweise wird der BOP jedes Quartal und jedes Kalenderjahr berechnet. Alle Transaktionen, die sowohl vom privaten als auch vom öffentlichen Sektor durchgeführt werden, werden im BOP berücksichtigt, um zu bestimmen, wie viel Geld in ein und aus einem Land fließt. Wenn ein Land Geld erhalten hat, wird dies als Gutschrift bezeichnet, und wenn ein Land Geld gezahlt oder gegeben hat, wird die Transaktion als Lastschrift gezählt.
Theoretisch sollte der BOP Null sein, was bedeutet, dass Vermögenswerte (Kredite) und Verbindlichkeiten (Belastungen) ausgeglichen sein sollten, aber in der Praxis ist dies selten der Fall. Auf diese Weise kann der BOP dem Beobachter mitteilen, ob ein Land ein Defizit oder einen Überschuss aufweist und aus welchem Teil der Wirtschaft die Abweichungen stammen.
Die zentralen Thesen
- Die Zahlungsbilanz (Balance of Payments, BOP) ist die Aufzeichnung aller internationalen Finanztransaktionen der in einem Land ansässigen Personen. Es gibt drei Hauptkategorien der Zahlungsbilanz: das Girokonto, das Kapitalkonto und das Finanzkonto. Das Girokonto sollte ausgeglichen sein Im Vergleich zu den kombinierten Kapital- und Finanzkonten bleibt der BOP bei Null, dies tritt jedoch selten auf.
Die Zahlungsbilanz geteilt
Der BOP ist in drei Hauptkategorien unterteilt: das Girokonto, das Kapitalkonto und das Finanzkonto. Innerhalb dieser drei Kategorien handelt es sich um Unterabteilungen, die jeweils eine andere Art von internationalem Geldgeschäft abwickeln.
Das Girokonto
Das Girokonto dient zur Kennzeichnung des Zu- und Abflusses von Waren und Dienstleistungen in ein Land. Das Ergebnis aus öffentlichen und privaten Investitionen wird ebenfalls in die Leistungsbilanz eingestellt.
Auf dem Girokonto befinden sich Gutschriften und Belastungen für den Handel mit Waren, einschließlich Waren wie Rohstoffen und hergestellten Waren, die gekauft, verkauft oder verschenkt werden (möglicherweise in Form von Beihilfen). Dienstleistungen beziehen sich auf Einnahmen aus dem Tourismus, Transport (wie die Abgabe, die in Ägypten zu entrichten ist, wenn ein Schiff den Suezkanal passiert), Engineering, Gebühren für Unternehmensdienstleistungen (zum Beispiel von Anwälten oder Unternehmensberatern) und Lizenzgebühren aus Patenten und Urheberrechten. Waren und Dienstleistungen bilden zusammen die Handelsbilanz eines Landes (BOT). Der BOT ist in der Regel der größte Teil der Zahlungsbilanz eines Landes, da er die gesamten Importe und Exporte ausmacht. Wenn ein Land ein Handelsbilanzdefizit aufweist, importiert es mehr als exportiert, und wenn es einen Handelsbilanzüberschuss aufweist, exportiert es mehr als importiert.
Einzahlungen aus einkommensgenerierenden Vermögenswerten wie Aktien (in Form von Dividenden) werden ebenfalls auf dem Girokonto erfasst. Die letzte Komponente des Girokontos sind einseitige Überweisungen. Dies sind Kredite, bei denen es sich hauptsächlich um Überweisungen von Arbeitnehmern handelt, dh um Gehälter, die in das Heimatland eines im Ausland tätigen Staatsangehörigen zurückgeschickt werden, sowie um direkt erhaltene Entwicklungshilfe.
Die Zahlungsbilanz
Das Kapitalkonto
Auf dem Kapitalkonto werden alle internationalen Kapitaltransfers erfasst. Dies bezieht sich auf den Erwerb oder die Veräußerung von nicht finanziellen Vermögenswerten (z. B. Sachwerten wie Grundstücken) und nicht produzierten Vermögenswerten, die für die Produktion benötigt werden, jedoch nicht produziert wurden, wie z. B. einer Mine zur Gewinnung von Diamanten.
Das Kapitalkonto wird in die Geldströme zerlegt, die sich aus dem Schuldenerlass, dem Transfer von Gütern und finanziellen Vermögenswerten durch Migranten, die ein Land verlassen oder einreisen, der Übertragung des Eigentums an Anlagevermögen (Vermögenswerte, die im Produktionsprozess zum Erzeugen verwendet werden) ergeben Einkommen), die Übertragung von Geldern für den Verkauf oder Erwerb von Sachanlagen, Schenkungs- und Erbschaftssteuern, Sterbeabgaben und schließlich nicht versicherte Schäden an Sachanlagen.
Das Finanzkonto
In der Finanzbilanz werden internationale Geldflüsse im Zusammenhang mit Investitionen in Unternehmen, Immobilien, Anleihen und Aktien dokumentiert. Ebenfalls enthalten sind staatseigene Vermögenswerte wie Währungsreserven, Gold, Sonderziehungsrechte (SZR), die beim Internationalen Währungsfonds (IWF) gehalten werden, im Ausland gehaltene private Vermögenswerte und direkte Auslandsinvestitionen. Private und offizielle Vermögenswerte von Ausländern werden ebenfalls im Finanzkonto erfasst.
Der Balanceakt
Die Leistungsbilanz sollte gegen die Kapital- und Finanzbilanz abgewogen werden. Dies kommt jedoch, wie oben erwähnt, nur selten vor. Wir sollten auch beachten, dass die Änderung des Geldwerts bei schwankenden Wechselkursen zu BOP-Diskrepanzen führen kann.
Bei einem Leistungsbilanzdefizit, bei dem es sich um ein Handelsbilanzdefizit handelt, kann die Differenz über das Kapitalkonto geliehen oder finanziert werden.
Wenn ein Land ein Anlagevermögen im Ausland hat, wird dieser geliehene Betrag als Kapitalabfluss ausgewiesen. Der Verkauf dieses Anlagevermögens würde jedoch als Mittelzufluss aus laufender Rechnung (Ergebnis aus Kapitalanlagen) angesehen. Damit wäre das Leistungsbilanzdefizit finanziert. Wenn ein Land ein Leistungsbilanzdefizit aufweist, das über das Kapitalkonto finanziert wird, verzichtet das Land tatsächlich auf Kapitalvermögen für mehr Waren und Dienstleistungen. Wenn ein Land Kredite aufnimmt, um sein Leistungsbilanzdefizit zu finanzieren, würde dies als Zufluss von ausländischem Kapital im BOP erscheinen.
Liberalisierung der Konten
Der Anstieg der globalen Finanztransaktionen und des Handels im späten 20. Jahrhundert führte in vielen Entwicklungsländern zu einer BOP und makroökonomischen Liberalisierung. Mit dem Aufkommen des Wirtschaftsbooms in Schwellenländern, in dem sich der Kapitalfluss in diese Märkte von den späten 1980er Jahren bis zur Asienkrise von 50 Mio. USD auf 150 Mio. USD verdreifachte, wurden die Entwicklungsländer aufgefordert, die Beschränkungen für Kapital- und Finanzkonten-Transaktionen aufzuheben Nutzen Sie diese Kapitalzuflüsse. Viele dieser Länder verfolgten eine restriktive makroökonomische Politik, durch die das ausländische Eigentum an finanziellen und nichtfinanziellen Vermögenswerten durch Vorschriften verhindert wurde. Die Bestimmungen beschränkten auch den Transfer von Geldern ins Ausland.
Mit der Liberalisierung der Kapital- und Finanzkonten begannen die Kapitalmärkte zu wachsen und ermöglichten nicht nur einen transparenteren und komplexeren Markt für Investoren, sondern führten auch zu ausländischen Direktinvestitionen. Beispielsweise würden Investitionen in Form eines neuen Kraftwerks einem Land mehr Zugang zu neuen Technologien und Effizienz verschaffen und letztendlich das Bruttoinlandsprodukt (BIP) des Landes erhöhen, indem größere Produktionsmengen ermöglicht würden. Die Liberalisierung kann auch das Risiko verringern, indem sie eine größere Diversifizierung in verschiedenen Märkten ermöglicht.
