Inhaltsverzeichnis
- Die Effektivzinsmethode
- Bewertung der Zinsen einer Anleihe
- Der Nennwert einer Anleihe
- Effektivzinsbegründung
- Effektiver Zinsnutzen
- Tatsächlich verdientes Interesse
- Die Quintessenz
Die Effektivzinsmethode ist eine Rechnungslegungsmethode, mit der eine Anleihe abgezinst wird. Diese Methode wird für Anleihen angewendet, die mit einem Abschlag verkauft werden. Der Betrag des Anleihezinses wird über die Laufzeit der Anleihe als Zinsaufwand abgeschrieben.
Die Effektivzinsmethode
Die bevorzugte Methode zur Amortisation (oder schrittweisen Abschreibung) einer diskontierten Anleihe ist die Effektivzinsmethode oder die Effektivzinsmethode. Bei der Effektivzinsmethode korreliert die Höhe des Zinsaufwands in einer bestimmten Rechnungsperiode mit dem Buchwert einer Anleihe zu Beginn der Rechnungsperiode. Infolgedessen erhöht sich mit dem Buchwert einer Anleihe der Betrag des Zinsaufwands.
Beim Verkauf einer diskontierten Anleihe muss der Betrag des Diskonts der Anleihe über die Laufzeit der Anleihe auf den Zinsaufwand abgeschrieben werden. Bei Anwendung der Effektivzinsmethode wird der Belastungsbetrag im Diskont der zu zahlenden Schuldverschreibungen auf das Zinskonto umgebucht. Die Abschreibung führt daher dazu, dass der Zinsaufwand in jeder Periode höher ist als der Zinsbetrag, der in jedem Jahr der Laufzeit der Anleihe gezahlt wird.
Angenommen, eine 10-jährige Anleihe im Wert von 100.000 USD wird mit einem halbjährlichen Kupon von 6% auf einem 10-prozentigen Markt ausgegeben. Die Anleihe wird am 1. Januar 2017 mit einem Abschlag von 95.000 USD verkauft. Daher muss der Abschlag von 5.000 USD oder 100.000 USD abzüglich 95.000 USD über die Laufzeit der Anleihe auf das Zinsaufwandskonto abgeschrieben werden.
Aufgrund der Effektivzinsmethode steigt der Buchwert der Anleihe von 95.000 USD am 1. Januar 2017 auf 100.000 USD vor Fälligkeit der Anleihe. Der Emittent muss alle sechs Monate, in denen die Anleihe aussteht, Zinszahlungen in Höhe von 3.000 USD leisten. Das Geldkonto wird dann am 30. Juni und 31. Dezember mit 3.000 USD belastet.
Bewertung der Zinsen einer Anleihe
Die Effektivzinsmethode wird bei der Bewertung der Zinserträge einer Anleihe angewendet, da sie die Auswirkungen des Anleihekaufpreises berücksichtigt und nicht nur den Nennwert berücksichtigt.
Obwohl einige Anleihen keine Zinsen zahlen und Erträge erst bei Fälligkeit erwirtschaften, bieten die meisten eine festgelegte jährliche Rendite, die als Kuponrate bezeichnet wird. Der Kupon ist der Zinsbetrag, den die Anleihe jedes Jahr generiert, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe.
Der Nennwert einer Anleihe
Der Nennwert ist wiederum einfach eine andere Bezeichnung für den Nennwert der Anleihe oder den angegebenen Wert der Anleihe zum Zeitpunkt der Emission. Eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD und einem Kupon von 6% zahlt jährlich 60 USD Zinsen.
Der Nennwert einer Anleihe bestimmt nicht den Verkaufspreis. Anleihen mit höheren Kuponraten verkaufen sich für mehr als ihren Nennwert, was sie zu Premium-Anleihen macht. Umgekehrt verkaufen sich Anleihen mit niedrigeren Kuponraten oft für weniger als den Nennwert, was sie zu Diskontanleihen macht. Da der Kaufpreis von Anleihen so stark variieren kann, variiert auch der tatsächliche Zinssatz, der jedes Jahr gezahlt wird.
Wenn die Anleihe im obigen Beispiel für 800 US-Dollar verkauft wird, stellen die 60 US-Dollar Zinszahlungen, die sie jedes Jahr generiert, tatsächlich einen höheren Prozentsatz des Kaufpreises dar, als der Kupon von 6% anzeigen würde. Obwohl sowohl der Nennwert als auch der Kupon bei der Emission festgelegt werden, zahlt die Anleihe aus Anlegersicht tatsächlich einen höheren Zinssatz. Der effektive Zinssatz dieser Anleihe beträgt 60 USD / 800 USD oder 7, 5%.
Wenn die Zentralbank die Zinssätze auf 4% senken würde, würde diese Anleihe aufgrund des höheren Kupons automatisch an Wert gewinnen. Wenn diese Anleihe dann für 1.200 USD verkauft würde, würde der effektive Zinssatz auf 5% sinken. Während dies immer noch höher ist als bei neu begebenen 4% -Anleihen, gleicht der gestiegene Verkaufspreis die Auswirkungen des höheren Zinssatzes teilweise aus.
Effektivzinsbegründung
Bei der Bilanzierung wird nach der Effektivzinsmethode der Zusammenhang zwischen dem Buchwert eines Vermögenswerts und den damit verbundenen Zinsen untersucht. Bei der Kreditvergabe kann sich der effektive Jahreszinssatz auf eine Zinsberechnung beziehen, bei der die Aufzinsung mehr als einmal jährlich erfolgt. In der Kapital- und Volkswirtschaftslehre kann sich der effektive Zinssatz für ein Instrument auf die Rendite beziehen, die auf dem Kaufpreis basiert.
Alle diese Begriffe hängen in gewisser Weise zusammen. Beispielsweise sind Effektivzinssätze ein wichtiger Bestandteil der Effektivzinsmethode.
Der Effektivzins eines Instruments kann dem Nominalzins oder dem Realzins gegenübergestellt werden. Der effektive Zinssatz berücksichtigt zwei Faktoren: den Kaufpreis und die Aufzinsung. Für Kreditgeber oder Investoren spiegelt der effektive Zinssatz die tatsächliche Rendite weitaus besser wider als der Nominalzinssatz. Für Kreditnehmer zeigt der effektive Zinssatz die Kosten effektiver an.
Anders ausgedrückt entspricht der effektive Zinssatz der nominalen Rendite im Verhältnis zur tatsächlichen Kapitalanlage. Bei Anleihen entspricht dies der Differenz zwischen Kupon und Rendite.
Ein verzinslicher Vermögenswert weist mit zunehmender Aufzinsung auch einen höheren Effektivzinssatz auf. Zum Beispiel hat ein Vermögenswert, der jährlich verzinst wird, einen niedrigeren effektiven Zinssatz als ein Vermögenswert mit monatlicher Verzinsung.
Im Gegensatz zum Realzins berücksichtigt der Effektivzins die Inflation nicht. Wenn die Inflation 1, 8% beträgt, hat eine Staatsanleihe (T-Anleihe) mit 2% effektivem Zinssatz einen realen Zinssatz von 0, 2% oder den effektiven Zinssatz abzüglich der Inflationsrate.
Effektivzinsvorteile
Der Hauptvorteil der Verwendung des Effektivzinssatzes besteht einfach darin, dass es sich um einen genaueren Wert handelt, der die tatsächlichen Zinsen eines Finanzinstruments oder einer Investition oder die tatsächlichen Zinsen eines Darlehens, beispielsweise einer Hypothek, angibt.
Die Effektivzinsberechnung wird üblicherweise im Hinblick auf den Anleihemarkt angewendet. Die Berechnung liefert den in einem bestimmten Zeitraum zurückgegebenen realen Zinssatz, basierend auf dem tatsächlichen Buchwert eines Finanzinstruments zu Beginn des Zeitraums. Wenn der Buchwert der Investition sinkt, sinken auch die tatsächlich verdienten Zinsen.
Investoren und Analysten verwenden häufig effektive Zinsberechnungen, um Prämien oder Abschläge in Bezug auf Staatsanleihen wie die 30-jährige US-Staatsanleihe zu untersuchen, obwohl für den Handel mit Unternehmensanleihen dieselben Grundsätze gelten. Wenn der angegebene Zinssatz für eine Anleihe höher ist als der aktuelle Marktsatz, sind Händler bereit, eine Prämie über den Nennwert der Anleihe zu zahlen. Wenn umgekehrt der angegebene Zinssatz niedriger ist als der aktuelle Marktzins für eine Anleihe, wird die Anleihe mit einem Abschlag auf ihren Nennwert gehandelt.
Tatsächliches Interesse verdient
Die Effektivzinsberechnung spiegelt die tatsächlichen Zinsen wider, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums erzielt oder gezahlt wurden. Es wird der linearen Methode der Ermittlung von Prämien oder Abschlägen vorgezogen, da es sich um eine genauere Zinsaufstellung vom Beginn bis zum Ende eines ausgewählten Abrechnungszeitraums (der Amortisationsperiode) handelt.
Die Wirtschaftsprüfer betrachten die Effektivzinsmethode von Periode zu Periode als weitaus genauer, um die Auswirkungen einer Investition auf das Endergebnis eines Unternehmens zu berechnen.
Um diese erhöhte Genauigkeit zu erzielen, muss der Zinssatz jedoch jeden Monat des Abrechnungszeitraums neu berechnet werden. Diese zusätzlichen Berechnungen sind ein Nachteil bei der Verwendung des Effektivzinssatzes. Wenn ein Anleger die Zinsberechnung nach der einfacheren linearen Methode vornimmt, ändert sich der monatliche Abbuchungsbetrag nicht. es ist jeden Monat die gleiche Menge.
Die Quintessenz
Wenn ein Anleger ein Anleiheinstrument kauft oder ein Finanzunternehmen wie das US-Finanzministerium oder ein Unternehmen es zu einem Preis verkauft, der vom Nennbetrag der Anleihe abweicht, weicht der tatsächlich erzielte Zinssatz vom angegebenen Zinssatz der Anleihe ab. Die Anleihe kann mit einem Aufschlag oder einem Abschlag zum Nennwert gehandelt werden. In beiden Fällen weicht der tatsächliche effektive Zinssatz vom angegebenen Zinssatz ab. Wenn beispielsweise eine Anleihe mit einem Nennwert von 10.000 USD für 9.500 USD gekauft wird und die Zinszahlung 500 USD beträgt, beträgt der effektive Zinssatz nicht 5%, sondern 5, 26% (500 USD geteilt durch 9.500 USD).
Bei Darlehen wie einer Hypothek wird der effektive Zinssatz auch als jährlicher Prozentsatz bezeichnet. Sie berücksichtigt den Zinseszinseffekt sowie alle anderen Kosten, die der Kreditnehmer für das Darlehen zahlt.
