Der Hochfrequenzhandel (HFT) ist eine automatisierte Handelsplattform, die von großen Investmentbanken, Hedgefonds und institutionellen Anlegern eingesetzt wird. Es verwendet leistungsstarke Computer, um eine große Anzahl von Aufträgen mit extrem hoher Geschwindigkeit abzuwickeln.
Diese Hochfrequenz-Handelsplattformen ermöglichen es Händlern, innerhalb von Sekunden Millionen von Aufträgen auszuführen und mehrere Märkte und Börsen zu durchsuchen, wodurch Institute, die die Plattformen nutzen, einen Vorteil auf dem offenen Markt erhalten.
Die Systeme verwenden komplexe Algorithmen zur Analyse der Märkte und sind in der Lage, aufkommende Trends in Sekundenbruchteilen zu erkennen. Indem die Handelssysteme Veränderungen auf dem Markt erkennen können, senden sie Hunderte von Aktienkörben mit für die Händler vorteilhaften Geld-Brief-Spreads auf den Markt.
Die zentralen Thesen
- Der Hochfrequenzhandel ist eine automatisierte Handelsplattform, mit der große Institute viele Aufträge mit hoher Geschwindigkeit abwickeln. HFT-Systeme verwenden Algorithmen, um Märkte zu analysieren und aufkommende Trends im Bruchteil einer Sekunde zu erkennen. Kritiker sehen den Hochfrequenzhandel als unfairen Vorteil für große Firmen gegen kleinere Investoren.
Indem Institute, die den Hochfrequenzhandel einsetzen, die Trends auf dem Markt im Wesentlichen antizipieren und übertreffen, können sie dank ihrer Geld-Brief-Spanne günstige Renditen erzielen, was zu erheblichen Gewinnen führt.
Grundlegendes zum Hochfrequenzhandel
Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat keine formale Definition von HFT, schreibt ihr jedoch bestimmte Merkmale zu:
- Verwendung von außerordentlich schnellen und ausgeklügelten Programmen zum Generieren, Weiterleiten und Ausführen von AufträgenVerwenden von Co-Location-Diensten und einzelnen Datenfeeds, die von Börsen und anderen angeboten werden, um Netzwerk- und andere Latenzen zu minimierenSehr kurze Fristen für das Einrichten und Liquidieren von PositionenVorlage zahlreicher Aufträge, die es gibt Stornierung kurz nach der EinreichungBestehen des Handelstages so nahe wie möglich an einer flachen Position (dh keine signifikanten, nicht abgesicherten Positionen über Nacht)
Der Hochfrequenzhandel wurde an den Märkten zur Gewohnheit, nachdem Anreize für Börsen eingeführt wurden, um den Märkten Liquidität zu verleihen.
Indem diesen Market Makern kleine Anreize geboten werden, gewinnen die Börsen zusätzliche Liquidität, und Institute, die Liquidität bereitstellen, erzielen zusätzlich zu ihren günstigen Spreads auch höhere Gewinne bei jedem von ihnen getätigten Trade.
Obwohl sich die Spreads und Anreize auf einen Bruchteil eines Cent pro Transaktion belaufen, bedeutet die Multiplikation mit einer großen Anzahl von Trades pro Tag für Hochfrequenzhändler einen beträchtlichen Gewinn.
Kritiker betrachten den Hochfrequenzhandel als unethisch und als unfairen Vorteil für große Unternehmen gegenüber kleineren Instituten und Investoren. Die Aktienmärkte sollen faire und gleiche Wettbewerbsbedingungen bieten, was HFT wohl stört, da die Technologie für Ultrakurzzeitstrategien eingesetzt werden kann.
Hochfrequenzhändler verdienen ihr Geld mit einem Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, indem sie Arbitrage und Geschwindigkeit zu ihrem Vorteil nutzen. Ihre Trades basieren nicht auf Grundlagenforschung über das Unternehmen oder seine Wachstumsperspektiven, sondern auf Streikmöglichkeiten.
HFT richtet sich zwar nicht an eine bestimmte Zielgruppe, kann aber sowohl Privatanlegern als auch institutionellen Anlegern wie Investmentfonds, die in großen Mengen kaufen und verkaufen, Kollateralschäden zufügen.
