Wenn ein Unternehmen in den USA liquidiert wird, werden seine Gläubiger in einer bestimmten Reihenfolge bezahlt, wie in Abschnitt 507 des Bankruptcy Code vorgeschrieben. Gesicherte Gläubiger einschließlich besicherter Anleihegläubiger haben Vorrang. Als nächstes folgen ungesicherte Gläubiger, zu denen in der Regel die Lieferanten, Mitarbeiter und Banken des Unternehmens gehören. Die Aktionäre stehen an letzter Stelle.
Jeder Gläubiger in jeder Gläubigerklasse muss vollständig bezahlt sein, bevor Geld an die nächste Gläubigerklasse zurückgezahlt wird.
Liquidation ist der Vorgang der Schließung eines Unternehmens und der Verteilung seines Vermögens an Anspruchsberechtigte. Zu den Vermögenswerten zählen alle noch vorhandenen liquiden Mittel sowie sämtliche physischen Vermögenswerte und Ausrüstungsgegenstände sowie die durch den Verkauf dieser Vermögenswerte erzielten Einnahmen.
Liquidation tritt ein, wenn ein Unternehmen zahlungsunfähig wird, dh, es kann seinen Verpflichtungen nicht nachkommen, wenn sie fällig werden.
Die zentralen Thesen
- Wenn ein Unternehmen in Liquidation geht, wird sein gesamtes Vermögen an seine Gläubiger verteilt. Gesicherte Gläubiger stehen an erster Stelle. Als nächstes stehen ungesicherte Gläubiger, einschließlich der Mitarbeiter, denen Geld geschuldet wird. Die Aktionäre werden zuletzt bezahlt.
Wie Vermögenswerte in einer Liquidation verteilt werden
Gesicherte Anleihegläubiger und andere gesicherte Gläubiger werden zuerst bezahlt, weil ihr Geld durch Sicherheiten oder einen Vertrag garantiert oder gesichert ist.
Ungesicherte Gläubiger sind in einer bestimmten Reihenfolge als nächstes zu zahlen. Die ersten sind diejenigen, die berechtigt sind, Geld von der Firma zu erhalten, aber Ansprüche haben, die nicht gesichert oder garantiert sind. Zu diesen Gläubigern zählen Kreditgeber, Angestellte, der Staat, falls Steuern fällig sind, Lieferanten und Anleger, die unbesicherte Anleihen haben.
Gläubiger jeder Stufe werden erst dann bezahlt, wenn die Forderungen der Gläubiger der höheren Stufe vollständig bezahlt sind.
Die letzte zu zahlende Stufe wird als allgemeine Gläubiger bezeichnet, und diese Gruppe setzt sich größtenteils aus Aktionären zusammen. Sie werden nur gezahlt, wenn nach vollständiger Bezahlung aller anderen Gläubiger noch Geld übrig ist.
Die allgemeinen Gläubiger werden weiter unterteilt in Gläubiger mit Vorzugsaktien und solche mit Stammaktien. Vorzugsaktionäre werden vor Inhabern von Stammaktien ausgezahlt. Inhaber von Vorzugsaktien haben nach einem Konkurs per definitionem Vorrang bei der Rückzahlung.
Wenn nach der Auszahlung der Vorzugsaktionäre kein Geld mehr übrig ist, erhalten die Stammaktionäre keine Auszahlung.
Prioritäten bei der Rückzahlung
In den Stufen der Gläubiger sind nicht immer alle gleich.
Beispielsweise muss ein Unternehmen, das einen Insolvenzschutz beantragt und dann die Genehmigung eines Gerichts erhält, um es erneut zu versuchen, möglicherweise Geld ausleihen, um über Wasser zu bleiben. Sollte die Gesellschaft dennoch scheitern und in Liquidation gehen, wird diesen Gläubigern in der Regel Vorrang vor anderen Gläubigern ihrer Klasse eingeräumt.
Die Quintessenz
Unbesicherte Gläubiger werden nach besicherten Gläubigern und Anleihegläubigern bezahlt, da sie keine Garantie von der Gesellschaft erhalten haben. Ungesicherte Gläubiger werden jedoch vor den Aktionären ausgezahlt. Aktionäre sind Eigentümer des Unternehmens und haben daher ein höheres Risiko in Kauf genommen.
