Ein Margin-Konto wird von einem Broker für einen Kunden erstellt. Dabei wird dem Kunden im Wesentlichen Bargeld geliehen, um Wertpapiere zu kaufen. In der Regel legt der Broker Grenzen und Beschränkungen fest, wie viel der Kunde kaufen kann. Diese Limits sind in der Regel höher, als die meisten Kunden selbst kaufen können. Margin-Konten sind auch mit Zinssätzen ausgestattet, die an den Broker zu zahlen sind, sodass ein Margin-Konto als kurzfristiges Darlehen angesehen werden kann. Ein Margin-Konto kann so lange offen gehalten werden, wie ein Kunde dies wünscht, solange die Verpflichtungen gegenüber dem Broker noch erfüllt werden.
Wofür werden Margin-Konten verwendet?
Wenn Sie das Margin-Konto zum Kauf von Wertpapieren verwenden, kaufen Sie am Margin. Der Grund, warum Margin-Konten (und nur Margin-Konten) für Leerverkäufe von Aktien verwendet werden können, hängt mit Regulation T zusammen - eine Regel, die vom Federal Reserve Board eingeführt wurde. Mehr dazu weiter unten. Diese Regel beruht auf der Art des Leerverkaufs selbst und den potenziellen Risiken, die mit Leerverkäufen verbunden sind.
Vorschrift T
Regulation T (oder Reg T) wurde von der Fed eingeführt, um die Art und Weise zu regulieren, wie Broker Anlegern Kredite gewähren. Short-Trades müssen zum Zeitpunkt der Short-Erstellung 150% des Wertes der Position haben und auf einem Margin-Konto gehalten werden. Diese 150% setzen sich aus dem vollen Wert oder 100% des Leerverkaufs plus einer zusätzlichen Sicherheitsleistung von 50% oder der Hälfte des Werts der Position zusammen. Falls Sie sich gefragt haben, ist die Margin-Anforderung für eine Long-Position dieselbe.
Hier ist ein Beispiel. Wenn Sie eine Aktie leerverkaufen würden und die Position einen Wert von 20.000 USD hätte, müssten Sie insgesamt 30.000 USD auf dem Konto haben, um die Anforderungen der Verordnung T zu erfüllen - 20.000 USD aus dem Leerverkauf zuzüglich der zusätzlichen 10.000 USD.
Margin-Konto als Sicherheit
Der Grund, warum Sie ein Margin-Konto eröffnen müssen, um Leerverkäufe zu tätigen, ist, dass Leerverkäufe im Grunde genommen etwas verkaufen, das Sie nicht besitzen. Die Margin-Anforderungen dienen im Wesentlichen als Sicherheit oder Sicherheit, die die Position stützt und eine angemessene Rendite der Aktien in der Zukunft sicherstellt.
Als Short-Investor leihen Sie sich Aktien von einem anderen Investor oder einer Maklerfirma aus und verkaufen diese auf dem Markt. Dies ist mit einem Risiko verbunden, da Sie die Aktien zu einem späteren Zeitpunkt zurückgeben müssen, wodurch eine Verbindlichkeit oder eine Schuld für Sie entsteht. Und es ist möglich, dass Sie mehr Geld schulden, als Sie ursprünglich beim Leerverkauf erhalten haben, wenn sich das Leerverkauf-Wertpapier um einen großen Betrag erhöht. In diesem Fall können Sie die Anteile möglicherweise finanziell nicht zurückgeben.
Ihre Position auflösen
Ein Margin-Konto ermöglicht es Ihrem Maklerunternehmen auch, Ihre Position zu liquidieren, wenn die Wahrscheinlichkeit, dass Sie das zurückgeben, was Sie geliehen haben, abnimmt. Dies ist Teil der Vereinbarung, die bei der Erstellung des Margin-Kontos unterzeichnet wird. Aus Sicht des Brokers erhöht dies die Wahrscheinlichkeit, dass Sie die Anteile zurückgeben, bevor die Verluste zu groß werden und Sie die Anteile nicht mehr zurückgeben können. Bargeldkonten dürfen nicht liquidiert werden. Wäre ein Leerverkauf auf diesen Konten zulässig, würde dies das Leerverkaufsrisiko für den Verleiher der Aktien noch erhöhen. (Weitere Informationen finden Sie unter Leerverkauf und Definition des Margin-Calls .)
Die Quintessenz
