Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) ist eines der meistnotierten Finanzbarometer der Welt und ist zum Synonym für die Finanzmärkte im Allgemeinen geworden. Wenn die Leute sagen, dass der Markt um eine bestimmte Anzahl von Punkten gestiegen oder gefallen ist, besteht eine gute Chance, dass sie sich auf Veränderungen im Dow beziehen.
Die zentralen Thesen
- Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) wurde als Börsen- und Wirtschaftsindikator erstellt. Charles Dows erste Version des DJIA erschien 1896 im Wall Street Journal und enthielt 12 Titel. Der DJIA wurde 1929 auf 30 Aktien erweitert. Dies ist die Anzahl der Aktien, die er noch heute hält. Der DJIA hat sich als solide Darstellung des breiteren Marktes erwiesen und den viel umfassenderen Wilshire 5000-Index genau verfolgt.
Kurze Geschichte
Charles Dow, der Schöpfer des DJIA, entwickelte 1885 seinen ersten Aktienindex. Er bestand aus zwei kapitalisierten Industrie- und 12 kapitalisierten Eisenbahnunternehmen. Dows Absicht war es, die wirtschaftliche Stärke der USA zu verfolgen, indem die Unternehmen, die als das Rückgrat der US-Wirtschaft angesehen werden, genau beobachtet wurden.
Im Jahr 1886 änderte Dow den Index auf 10 Eisenbahnen und zwei Industriebetriebe. Mitte der 1890er Jahre erkannte Dow die wachsende Bedeutung des Industriesektors für die US-Wirtschaft und änderte erneut den Index, diesmal ausschließlich aus Industriewerten. Die erste Version des DJIA, die 12 Aktien enthielt, erschien am 26. Mai 1896 im Wall Street Journal . Es folgen die ursprünglichen 12 Dow-Aktien:
- Amerikanisches BaumwollölAmerikanischer ZuckerAmerikanischer TabakChicago GasDestillieren & FütternGeneral ElectricLaclede GasNational LeadNorth AmericanTennessee Coal and IronU.S. Leder pfd.US Gummi
Obwohl diese 12 Titel nach heutigen wirtschaftlichen Maßstäben eine merkwürdige Kombination darstellen, wurden sie sorgfältig ausgewählt, um die wichtigsten Bereiche der US-Wirtschaft zu repräsentieren. Der Dow Jones Industrial Average mit 30 Titeln debütierte 1929. Seitdem hat er sich im Laufe der Jahre geändert, da einige Titel entfernt und andere hinzugefügt wurden, um ein genaues Bild der US-Wirtschaft zu erhalten. General Electric (GE) war die einzige Aktie unter den ursprünglichen 12 Dow-Aktien, die sich bewährt hat und 2008 noch im Index enthalten war.
Es gibt auch zwei weitere Dow-Durchschnittswerte, den Dow Jones Utility Average (DJUA) und den Dow Jones Transportation Average (DJTA), die aus Aktien der Eisenbahn-, LKW-, Schifffahrts- und Luftfahrtindustrie bestehen.
Der heutige Dow
In Anbetracht der Breite der heutigen Wirtschaft könnte man irrtümlich annehmen, dass ein Index, der nur aus 30 Aktien besteht, kaum einen Wert haben könnte. Das ist einfach falsch. Der Dow repräsentiert nicht nur 30 der kapitalstärksten und einflussreichsten Unternehmen der US-Wirtschaft, sondern ist auch der am häufigsten referenzierte US-Marktindex der Finanzmedien und ein guter Indikator für allgemeine Markttrends.
Vergleicht man ein Preisdiagramm des Dow mit einem Diagramm des Wilshire 5000, dem umfassendsten aller US-Indizes, so zeigt sich, dass die beiden erstaunlich ähnliche Wege beschritten haben. Der Dow hat in der Vergangenheit begonnen, für längere Zeiträume vor dem spekulativeren Nasdaq-Index zu fallen, einem Muster, das bei den Börseneinbrüchen auftrat, die im April 1998, im Januar 2000, im Dezember 2001, im Januar 2004, im Dezember 2004 und im Dezember 2004 einsetzten Oktober 2007. Einige glauben, dass die US-Wirtschaft auf eine Verlangsamung zusteuern könnte, wenn die Aktien der DJIA-Unternehmen eine Schwäche zeigen. Für den Wilshire 5000 waren die beiden Indizes zwischen 2007 und 2011 nahezu identisch.
Die beiden anderen Dow Jones-Indizes für Transport und Versorger können ebenfalls Markt- und Wirtschaftstrends anzeigen. Diejenigen, die die Dow Theory-Analyse abonnieren, glauben, dass die drei Dow Jones-Indizes verwendet werden können, um sich gegenseitig zu bestätigen. Die Theorie besagt, dass Vorsicht geboten ist, wenn einer der drei Dow Jones-Indizes, insbesondere der Dow 30 und der Transport, während eines Marktaufwärtstrends in die entgegengesetzte Richtung tendiert.
Der Grundgedanke der Dow-Theorie ist, dass die drei Dow-Jones-Indizes die Hauptbereiche der US-Wirtschaft repräsentieren: Industrie, Verkehr und Versorgungsunternehmen. Wenn es eine Schwäche in einer gibt, kann es eine Schwäche in den anderen und in der US-Wirtschaft im Allgemeinen geben.
Möglichkeiten, in den DJIA zu investieren
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, in den Dow Jones Industrial Average zu investieren. Am naheliegendsten ist der Kauf von Aktien der darin enthaltenen Unternehmen. Mehrere Exchange Traded Funds (ETFs) verfolgen jedoch auch die Kursbewegungen des Dow, darunter der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), der Elements Dow Jones High Yield Select 10-Gesamtrenditeindex (DOD) und ProShares Ultra Dow30 (DDM)).
Endeffekt
Der DJIA dient weiterhin seinem ursprünglichen Zweck als Markt- und Wirtschaftsindikator, wie er von Charles Dow dargelegt wurde. Solange die Aktien von Unternehmen enthalten sind, die die wichtigsten Industriegebiete der US-Wirtschaft in einem bestimmten Zeitraum widerspiegeln, wird dieser 30-Aktien-Index wahrscheinlich der Goldstandard für Finanzindikatoren bleiben.
