Die Amazon.com (AMZN) -Aktien sehen schaumig aus, und die letzten Male, als die Aktie ihre aktuelle Bewertung erreicht hat, musste sie einen erheblichen Rückgang hinnehmen. Die Aktie des E-Commerce-Giganten notiert derzeit in der Nähe seines Allzeithochs und wird auch zu historisch hohen Bewertungen gehandelt. Wenn die Vergangenheit als Richtschnur für die Zukunft dient, deutet die aktuelle Bewertung darauf hin, dass die Amazon-Aktie bereits 2018 ihren Höchststand erreicht hat und um 10 Prozent sinken könnte.
Durchschnittlich wurde die Amazon-Aktie seit Jahresbeginn 2015 mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von rund 2 gehandelt, mit einer Standardabweichung von rund 0, 34. Damit bewegt sich die Bewertung in einem Bereich von 1, 67 bis 2, 35 mal einjährigen Umsatzschätzungen. Die Amazon-Aktie wird derzeit zum 2, 42-fachen des für 2019 prognostizierten Umsatzes von 283, 36 Mrd. USD gehandelt, was eine historische Überbewertung der Aktie zur Folge hat.
AMZN-Daten von YCharts
Amazon schätzen
Da Amazon sich nie ausschließlich darauf konzentriert, das Endergebnis zu steigern und die Gewinne zu steigern, ist es schwierig, ein traditionelles Maß für ein Gewinnmultiplikator zu verwenden, um den Unternehmensriesen zu bewerten.
Die obige Grafik zeigt, dass das einjährige Preis-Umsatz-Verhältnis ein ziemlich gutes Maß für die Bewertung von Amazon darstellt. Die Grafik zeigt, dass Amazon jedes Mal, wenn das Preis-Umsatz-Verhältnis für ein Jahr in der Vergangenheit über 2, 35 stieg, einen Rückgang seines Aktienkurses verzeichnete.
Höhere Tiefs
Sie können auch sehen, dass die Tiefststände des Vielfachen stetig gestiegen sind, was bedeutet, dass der Markt bei jeder Abwärtsbewegung weniger Amazon-Aktien diskontiert als beim vorherigen Mal Gewinnmargen. Der Umsatz von Amazon ist in den letzten drei Jahren von 20 Prozent im Jahr 2015 auf 27 Prozent im Jahr 2016 und um fast 31 Prozent im Jahr 2017 gestiegen.
Wachstum geht weiter
Es wird erwartet, dass der Umsatz im Jahr 2018 mit einer Wachstumsrate von rund 31 Prozent und im Jahr 2019 mit 21, 5 Prozent weiter steigen wird. Es ist schwer vorstellbar, dass die Anteile von Amazon gegenüber den vorherigen Niveaus zu stark fallen könnten.
Sollte sich die Quote aber wie in der Vergangenheit einfach wieder in den Aufwärtstrend zurückversetzen, könnte das Multiplikator der Terminverkäufe auf rund 2, 15 sinken. Dies würde dazu führen, dass die Marktkapitalisierung von rund 682 Mrd. USD auf 610 Mrd. USD sinkt, was einem Rückgang von rund 10 Prozent entspricht.
Obwohl es keine exakte Wissenschaft ist, vorherzusagen, wie weit die Amazon-Aktie vom aktuellen Kurs abweichen könnte, gibt der Markt anscheinend ziemlich deutlich an, dass der 2, 4-fache Terminverkauf im nächsten Jahr teuer genug ist. In diesem Fall könnte der Höchststand der Amazon-Aktie im Jahr 2018 erreicht sein, es sei denn, das Unternehmen kann die Analystengemeinde davon überzeugen, dass die Schätzungen für 2019 zu niedrig sind, was ein Zurücksetzen dieses Vielfachen ermöglichen könnte.
