Nachdem Exxon Mobil Corp. (XOM) im vergangenen Jahr hinter seinen Konkurrenten zurückgeblieben war, sieht es jetzt so aus, als ob die einzige Energieaktie eine Outperformance erzielen könnte, wenn der Ölpreis steigt. Während sich große Energiekonkurrenten im Zuge des Anstiegs erneuerbarer Energien erholt haben und die Kapitalinvestitionen zugunsten der Rückgabe von Bargeld an die Aktionäre zurückgefahren haben, hat Exxon seine Investitionen in die Öl- und Erdgasförderung erhöht. Angesichts der Erwartung, dass die Nachfrage nach Öl und Erdgas im Einklang mit einer wachsenden globalen Mittelschicht steigen wird, ziehen die zukunftsgerichteten Investitionen von Exxon laut Barron's die Aufmerksamkeit der Analysten auf sich.
Höhere Erwartungen
John Herrlin, Energieanalyst bei Société Générale, argumentiert: „Exxon ist ein qualitativ hochwertiges, diszipliniertes und fokussiertes Unternehmen, das in Jahrzehnten und nicht in Jahren denkt.“ Die Aktie erhält ein Kaufrating und ein Kursziel von 87 USD. Basierend auf dem Handelsschluss am Dienstag von 78, 09 USD impliziert dieses Kursziel einen Gewinn von mehr als 11%, eine solide Rendite in einem relativ flachen Markt. Wenn Exxon noch weiter zulegen und zu seinem vorherigen Höchststand von 104 USD im Jahr 2014 zurückkehren würde, würde der Gewinn 33% betragen.
Dies wären bedeutende Gewinne für eine Aktie, die in den letzten drei Jahren um fast 11% gefallen ist und seit Jahresbeginn um fast 7% gefallen ist. Währenddessen ist der S & P 500 auf Jahresniveau und der Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) um 3% gestiegen. Exxon wird derzeit mit einem nachlaufenden Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16, 84 für zwölf Monate gehandelt, während der XLE derzeit mit einem durchschnittlichen KGV von 30, 81 gehandelt wird. (Siehe: Exxon eine Top-Wahl trotz jüngsten Pullback: BofA. )
Gründe, bullisch zu sein
Optimismus für das ikonische Energieunternehmen beruht auf seiner Fähigkeit, „gewaltige Energievorkommen gewinnbringend zu finden und zu erschließen“. Zu den fünf Energievorkommen, die große Chancen bieten, gehören Tiefwasserölprojekte vor den Küsten Guyanas und Brasiliens, Erdgasfelder und Flüssiggasvorkommen -Gasanlagen in Mosambik und Papau-Neuguinea sowie Öl und Erdgas in der Region des Perm-Beckens, so Barron's.
Einer der Hauptgründe, warum Exxon so gut darin ist, diese Chancen in profitable Unternehmen umzuwandeln, ist das „integrierte“ Geschäftsmodell. CEO Darren Woods schrieb in dem jährlichsten Aktionärsbrief des Unternehmens: „Exxon Mobil ist mehr wert als das Summe unserer Teile. “Exxon kann beispielsweise die Synergien von Pipelines nutzen, die seine Öl- und Erdgasfelder im Perm-Becken mit seinen Raffinerie- und Chemiewerken an der Golfküste von Texas verbinden.
Trotz der jüngsten Tendenzen zu mehr erneuerbaren Energieformen stieg die weltweite Ölnachfrage im vergangenen Jahr um etwa 1, 6 Millionen Barrel pro Tag auf insgesamt 98 Millionen Barrel. In den letzten zehn Jahren betrug der Jahresdurchschnitt nur eine Million Barrel pro Tag. Angesichts der steigenden Nachfrage plant Exxon, die Energieerzeugung um 25% zu steigern, in der Hoffnung, die Einnahmen bis 2025 zu verdoppeln, so Barron's. (Siehe auch: 9 Energieaktien stehen vor dem Ausbruch der Ölwelle. )
Angebotsdrohungen könnten auch den Ölpreis und damit auch die Energiewerte positiv beeinflussen. Zum Beispiel erholten sich die Energiebestände Anfang dieser Woche, als die Befürchtungen zunahmen, dass die USA aus dem iranischen Nuklearabkommen austreten könnten, was zu einem Rückgang der iranischen Rohölexporte führen könnte.
