Die optimistischen Erwartungen großer Finanzunternehmen an eine rasche Lösung des Handelskonflikts zwischen den USA und China nehmen rapide ab, da die Wahrscheinlichkeit steigt, dass Präsident Trump auf zusätzliche Importe aus China in Höhe von rund 300 Milliarden US-Dollar einen Zoll von 25% erhebt, was den Handelskrieg in eine unerforschte Richtung lenkt Gebiet.
Die Nomura Group schätzt, dass Trumps Bedrohung durch neue Tarife bereits im dritten Quartal 2019 mit einer Wahrscheinlichkeit von 65% eintritt. "Die Beziehung zwischen den USA und China hat sich in den letzten zwei Wochen weiter verschoben, nachdem sich an der Oberfläche ein stetiger Fortschritt auf dem Weg zu einer zugegebenermaßen engen Einigung gezeigt hatte", bemerkten die Ökonomen des in Japan ansässigen Unternehmens Nomura in einer Bemerkung zu Kunden, nach einer ausführlichen Geschichte in Bloomberg. "Wir glauben nicht, dass die beiden Mannschaften wieder dahin gelangen können, wo sie Ende April zu sein schienen", fügen sie hinzu.
Auch Goldman Sachs ist weniger optimistisch. "Obwohl wir immer noch der Meinung sind, dass eine Einigung wahrscheinlich ist, ist sie zu einer engen Angelegenheit geworden", schreiben die Ökonomen des Unternehmens, wie im selben Artikel zitiert. Sie warnen davor, dass zusätzliche Tariferhöhungen zu Goldmans Basis werden könnten, sofern in den Handelsgesprächen in den nächsten Wochen keine greifbaren Fortschritte erzielt werden. Währenddessen gehen Analysten von JPMorgan davon aus, dass die von beiden Ländern bislang eingeführten Zölle bis 2020 anhalten werden, und ein hochrangiger Forscher der chinesischen Regierung warnt davor, dass "Fighting and Talking" bis 2035 andauern könnte.
Die folgende Tabelle fasst diese Vorhersagen zusammen.
Pessimistische Ansichten zu Handelsverhandlungen zwischen den USA und China
- Nomura: 65% Wahrscheinlichkeit von US-Zöllen auf fast alle Importe aus ChinaJPMorgan: Bestehende Zölle beider Seiten könnten bis 2020 bestehen bleibenGoldman Sachs: Weitere US-Zölle könnten bald Basis seinChinesischer Regierungsforscher: Spannungen könnten bis 2035 andauern
Bedeutung für Investoren
Der oben genannte hochrangige chinesische Regierungsforscher ist Zhang Yansheng, der derzeit am China Center for International Economic Exchanges arbeitet und zuvor bei der National Development and Reform Commission, Chinas führender Wirtschaftsplanungsagentur, tätig war. Er sagt, dass keine der zentralen Forderungen der USA in den Bereichen Handelsbilanz, Strukturreform und Gesetzesänderungen "kurzfristig" verwirklicht werden kann, so Bloomberg.
Zhang warnte, dass angespannte Streitigkeiten zwischen den USA und China in den Bereichen Wirtschaft, Handel, Technologie und Finanzen voraussichtlich von 2021 bis 2025 wüten werden. Von 2026 bis 2035 dürften sich die Beziehungen zwischen den Nationen jedoch von einer "irrationalen Konfrontation" lösen "zu" rationeller Zusammenarbeit. " Er sprach am Mittwoch auf einer von der chinesischen Regierung organisierten Pressekonferenz.
Zhangs Meinung steht in krassem Gegensatz zu der des amerikanischen Ökonomen Gary Shilling, der kürzlich behauptete, dass "China widerwillig nachgeben wird", da die USA als Hauptabnehmer chinesischer Waren "die Oberhand" und "die ultimative Macht" haben. pro Interview mit Business Insider. Shilling sagte keinen zeitlichen Rahmen für die Lösung voraus, obwohl seine Äußerungen offenbar keine Jahre der Pattsituation vorwegnahmen.
Während der Aktienmarkt von der jüngsten Eskalation der Handelsspannungen erschüttert wurde, eröffnete der S & P 500 Index (SPX) am Donnerstag dennoch einen relativ bescheidenen Handel von 4% unter seinem bisherigen Intraday-Hoch vom 1. Mai. “Die lauwarme Reaktion der Aktienmärkte auf Die Handelskriegsbedrohungen haben die Wahrscheinlichkeit eines noch längeren Zeitraums intensiverer Brinkmanship erhöht. Dies geht aus einer Mitteilung der Bank of America-Ökonomen von Merrill Lynch per Bloomberg hervor.
Vorausschauen
Die Bank of America geht davon aus, dass der S & P 500 um 20% bis 30% in den Bärenmarkt fallen könnte, wenn Trump Zölle auf alle chinesischen Importe erhebt, was ein breites Spektrum von Verbrauchern und Unternehmen schädigt, wie Barron's mitteilt. Weitere Beschränkungen, die die Trump-Regierung möglicherweise gegen den chinesischen Telekommunikationsgiganten Huawei ausübt, könnten die Aktienmärkte weiter stören, indem sie eine Vergeltung Chinas auslösen und damit den strategischen Kampf um Technologie verschärfen.
Die Bullen sagen jedoch, dass die starke US-Wirtschaft jeden Schaden minimieren wird. "Wenn Sie jemals den US-Verbrauchern Kosten auferlegen wollten, ist die Zeit gekommen, in der die Arbeitslosigkeit auf einem 50-Jahrestief liegt und die Inflation ein Kinderspiel ist", sagte Christopher Smart, Leiter des Barings Investment Institute, gegenüber Barron's.
