Anleger, die hofften, dass 2018 für die Hedgefondsbranche eine Veränderung des Vermögens gebracht hätte, wurden wahrscheinlich enttäuscht. Während es einige Fonds gab, die übergroße Renditen für das Jahr erzielten - Bridgewaters Pure Alpha-Fonds erzielte im Laufe des Jahres 2018 laut einem Bericht von Bloomberg eine Rendite von 14, 6%, während Odey European die Liste mit einer erstaunlichen Rendite von 53% anführte - die Branche Insgesamt weiterhin zu kämpfen. Leider ist dies für viele Fonds nichts Neues, da die Hedge-Fonds-Sphäre seit Jahren eine mangelhafte Performance aufweist und die von vielen Anlegern zunehmend auch als übertrieben empfunden wird. Insgesamt ging die Hedgefondsbranche nach Angaben von Hedge Fund Research fondsgewichtet um 4, 1% zurück. Dies ist der größte Verlust für die Hedgefonds-Welt seit sieben Jahren.
Im Folgenden werden einige der Hedgefonds mit der schlechtesten Performance im Jahr 2018 vorgestellt. Diese Fonds basieren auf einer Vielzahl von Strategien und umfassen sowohl große Akteure der Geldverwaltungsbranche als auch kleinere Unternehmen. Zum Vergleich: Der S & P 500 verlor 2018 rund 6, 2%.
1. Der Quantitative Tactical Aggressive Fund von QIM
Wertentwicklung 2018: -42, 1%
Strategie: Quant
2. Der Cambrian Fund von Atlantic Investment
Wertentwicklung 2018: -35%
Strategie: Aktivist
3. Greenlight Capital
Wertentwicklung 2018: -34%
Strategie: Long / Short Equity
Der Quantitative Tactical Aggressive Fund von QIM
Quantitative Investment Management hat in den letzten Jahren mit seinem Tactical Aggressive Fund einen Alles-oder-Nichts-Ansatz verfolgt. Der taktische Fonds von Jaffray Woodriff erzielte 2017 eine Rekordrendite von 60%. 2018 war jedoch bei weitem nicht so erfreulich, da der Fonds allein im Februar um rund 25% fiel. QIMs Fonds verwendet Algorithmen, um sowohl mit ETFs als auch mit Aktien zu handeln. Diese Strategie hat sich im Allgemeinen für den Fonds von Jahr zu Jahr bewährt. Seit seiner Auflegung im Jahr 2008 verbuchte der Fonds nur ein einziges Mal vor 2018 einen jährlichen Verlust. Der Fonds hat sich jedoch als unfähig erwiesen, die extreme Volatilität zu bewältigen, die sowohl durch steigende Zinssätze als auch durch Handelsspannungen zwischen den USA und China hervorgerufen wurde.
Der Cambrian Fund von Atlantic Investment
Atlantic Investment Management kann eine Erfolgsgeschichte von rund drei Jahrzehnten vorweisen und weist eine annualisierte Rendite von insgesamt rund 16% auf. Für einen Aktivistenfonds verfolgt Atlantic einen nicht konfrontativen Ansatz und zieht es vor, liquide zu bleiben. Der Fonds hatte jedoch in den letzten Jahren viel Pech. 2017 blieb Atlantic hinter dem S & P 500 zurück und erzielte im Jahresverlauf eine Rendite von rund -10%. Dies verblasst jedoch im Vergleich zur Wertentwicklung des Fonds im Jahr 2018. Der führende Vertreter von Atlantic, Alexander Roepers, war ein vehementer Befürworter der Huntsman Corporation (HUN) und hat im vergangenen Jahr mehrfach öffentliche Notierungen für die Aktie vorgenommen. Nichtsdestotrotz hat sich HUN bei anderen Mitgliedern der Hedgefondsbranche als weniger beliebt erwiesen. Vielleicht ist ein Teil des Grundes, warum der Atlantic Cambrian Fund im Jahr 2018 so schlecht abschnitt, auch auf die schlechte Performance von HUN für das Jahr zurückzuführen: Die Aktie fiel im vergangenen Jahr um mehr als 42%.
Greenlight Capital
Vielleicht hat kein Hedgefonds im vergangenen Jahr mehr Schlagzeilen gemacht als Greenlight Capital. Der von Milliardärsmanager David Einhorn angeführte Fonds erzielte die schlechteste Performance aller Zeiten und verlor allein im Dezember 9% gegenüber seinem Hauptfonds. Die bedeutendsten Positionen von Greenlight - General Motors (GM), Brighthouse Financial (BHF) und andere - hatten im letzten Jahr erhebliche Probleme und gingen sogar um 47% zurück. Während die Performance von Greenlight für 2018 vor allem durch Verluste gekennzeichnet war, waren die Erfolge in den vergangenen Jahren ebenfalls überdurchschnittlich. So erzielte der Fonds 2009 eine Rendite von 32%. 2018 war die schlechteste Wertentwicklung des Fonds, da er 2015 Verluste von rund 20% verzeichnete.
Für viele Hedge-Fonds-Manager waren die düsteren Verluste im Jahr 2018 umso schmerzhafter, als der S & P 500 das ganze Jahr über relativ stark zu sein schien. Tatsächlich hatten die Fonds, die die Liste oben erstellt hatten, bereits Verluste verbucht, bevor der S & P in den letzten Wochen des Jahres dramatisch fiel. Vielleicht verbirgt der scheinbare Bullenmarkt, wie einige Analysten vermuten, zwei Jahrzehnte mit schlechten Renditen. Andererseits ist die Hedgefondsbranche dafür bekannt, riskante Einsätze zu machen. Wenn diese Einsätze stimmen, locken Hedgefonds-Manager Anleger mit außergewöhnlichen Renditen. Die Fonds mit der schlechtesten Performance des Jahres 2018 geben einen warnenden Hinweis darauf, was passiert, wenn diese Wetten nicht wie erhofft ausgehen.
