Anleger, die nach einer risikoarmen Alternative suchen, um ihre Anlagerenditen zu steigern, sollten in Betracht ziehen, gedeckte Calls auf die Aktie zu schreiben, die sie in IRAs haben. Dieser konservative Ansatz für Handelsoptionen kann zu zusätzlichen Einnahmen führen, unabhängig davon, ob der Aktienkurs steigt oder fällt, solange die richtigen Anpassungen vorgenommen werden.
Mechanik des Covered Call Writing
Eine einzelne Option, ob Put oder Call, repräsentiert ein rundes Los oder 100 Aktien eines bestimmten Basiswerts. Call-Optionen sind von Natur aus nach oben spekulative Wertpapiere, zumindest aus Käufersicht. Anleger, die eine Call-Option kaufen, sind der Ansicht, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie möglicherweise dramatisch steigen wird, haben aber möglicherweise nicht das Bargeld, um so viel von der Aktie zu kaufen, wie sie möchten. Sie können daher eine kleine Prämie an einen Verkäufer (oder Schriftsteller) zahlen, der der Ansicht ist, dass der Aktienkurs entweder sinken oder konstant bleiben wird. Diese Prämie gibt dem Käufer als Gegenleistung für die Kaufoption das Recht oder die Option, die Aktie zum Ausübungspreis der Option anstelle des erwarteten höheren Marktpreises zu kaufen.
Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Käufer eines Calls die Aktien kaufen kann. Optionen haben auch zwei Arten von Werten: Zeitwert und innerer Wert. Beispielsweise hat eine Call-Option mit einem Strike von 20 USD und einem aktuellen Marktpreis von 30 USD einen inneren Wert von 10 USD. Der Zeitwert wird durch die verbleibende Zeit bis zum Ablauf der Option bestimmt. Wenn die Option in diesem Beispiel also für mehr als 10 USD verkauft wird, ist der Überschuss dieses Preises der Zeitwert.
Optionen verfallen von Natur aus. Jede Option hat ein Ablaufdatum, normalerweise entweder in drei, sechs oder neun Monaten (mit Ausnahme von LEAPs, einer Art langfristiger Option, die viel länger dauern kann). Je näher der Ablauf der Option rückt, desto geringer ist ihr Zeitwert, da der Käufer viel weniger Zeit hat, um den Kurs der Aktie zu erhöhen und einen Gewinn zu erzielen.
Wie bereits erwähnt, ist das Covered Call Writing die konservativste (und auch häufigste) Möglichkeit, Optionen zu handeln. Anleger, die Covered Calls zeichnen oder verkaufen, erhalten eine Prämie als Gegenleistung für die Übernahme der Verpflichtung, die Aktie zu einem festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen. Das Schlimmste, was passieren kann, ist, dass sie aufgerufen werden, die Aktie an den Käufer des Calls zu einem Preis zu verkaufen, der irgendwo unter dem aktuellen Marktpreis liegt. Der Call-Käufer gewinnt in diesem Fall, weil er eine Prämie an den Verkäufer gezahlt hat, als Gegenleistung für das Recht, diese Aktie zum festgelegten Ausübungspreis vom Verkäufer abzurufen. Diese Strategie wird als "Covered Call Writing" bezeichnet, da der Writer / Investor die Aktie besitzt, gegen die der Call geschrieben wurde (im Gegensatz zu einem "Naked Call", bei dem er keine Aktie besitzt). Wenn die Aktie gerufen wird, liefert der Verkäufer einfach die bereits vorhandene Aktie aus, anstatt das Bargeld zum aktuellen Marktpreis kaufen und dann zum niedrigeren Ausübungspreis an den Call-Käufer verkaufen zu müssen.
Ein Beispiel für ein Covered Call
Harry besitzt 1.000 Aktien der ABC Company, deren aktueller Aktienkurs 40 US-Dollar beträgt. Seine Recherchen deuten darauf hin, dass der Aktienkurs in naher Zukunft nicht wesentlich steigen wird. Er beschließt, 10 Anrufe im Wert von 40 USD zu verkaufen, um davon zu profitieren. Die derzeitige Prämie für diese Option beträgt 3 US-Dollar und läuft in sechs Monaten ab. Harry wird daher eine Gesamtsumme von 3.000 USD für die Übernahme der Verpflichtung gezahlt, die Aktie zum Preis von 40 USD an den Käufer zu verkaufen, wenn der Käufer die Option ausübt. Wenn der Aktienkurs gleich bleibt oder fällt, geht Harry mit der Prämie frei und klar davon. Wenn der Preis auf 55 USD steigen würde, würde der Käufer die Option ausüben und die Aktien von Harry für 40 USD kaufen, wenn sie auf dem Markt einen Wert von 55 USD haben.
Normalerweise würden die meisten Anleger jedoch Calls verkaufen, die aus dem Geld sind (dh mit einem Ausübungspreis, der höher ist als der Marktpreis des Basiswerts), wie beispielsweise Call-Optionen in Höhe von 45 USD oder 50 USD, um eine Call-Option zu vermeiden, wenn sie langfristig an den Aktien festhalten wollen. Sie werden weniger Prämien erhalten, sich aber an einigen positiven Effekten beteiligen, wenn die Aktie zulegt. (Eine Alternative zu gedeckten Calls finden Sie in unserem Artikel über das Hinzufügen eines Zweigs zu Ihrem Optionshandel.) Wenn der Preis des Basiswerts erheblich steigt und den Ausübungspreis überschreitet, geht die Call-Option „im Geld“. "In einer solchen Situation übt der Käufer die Option aus, den Vermögenswert zu dem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen, der jetzt niedriger als der aktuelle Marktpreis ist, und profitiert somit vom Vertrag. Dem Callwriter bleiben jedoch bescheidene Gewinne aus den Prämien verdient.
Vorteile von Covered Call Writing
Eine der besten Eigenschaften des Schreibens von Covered Calls ist, dass es in jeder Art von Markt möglich ist, obwohl dies etwas einfacher ist, wenn die zugrunde liegende Aktie relativ stabil ist. Das Schreiben von Covered Calls ist jedoch eine hervorragende Methode, um zusätzliche Anlageerträge zu erzielen, wenn die Märkte nicht oder nur schwach sind. Wenn Harry in dem obigen Beispiel diese Strategie alle sechs Monate erfolgreich wiederholen würde, würde er Tausende von zusätzlichen Dollars pro Jahr an Prämien für seine Aktie verdienen, selbst wenn sie an Wert verliert. Covered Call Writer behalten auch Stimm- und Dividendenrechte für ihre zugrunde liegenden Aktien.
Einschränkungen des Covered Call Writing
Zusätzlich zu der Notwendigkeit, Ihre Aktie zu einem Preis zu liefern, der unter dem aktuellen Marktpreis liegt, führt der Abruf einer Aktie zu einer meldepflichtigen Transaktion. Für einen Anleger, der mehrere hundert oder sogar tausend Aktien kauft, kann dies ein großes Problem sein. Die meisten Finanzberater werden ihren Kunden mitteilen, dass diese Strategie zwar eine sehr sinnvolle Methode zur Steigerung ihrer Anlageerträge im Laufe der Zeit sein kann, sie jedoch wahrscheinlich von Anlagefachleuten und nur von erfahrenen Anlegern durchgeführt werden sollte, die eine gewisse Ausbildung und Schulung in der Mechanik von haben Optionen sollten versuchen, es selbst zu tun. Es sind noch weitere Aspekte zu berücksichtigen, wie Provisionen, Margin-Zinsen und zusätzliche Transaktionsgebühren, die möglicherweise anfallen. Covered Call Writer können auch nur Calls auf Aktien schreiben, die Optionen anbieten, und natürlich müssen sie bereits mindestens eine runde Partie von Aktien besitzen, auf die sie einen Call schreiben möchten. Daher steht diese Strategie Anleihen- oder Investmentfondsanlegern nicht zur Verfügung.
IRA Vorteile
Die Möglichkeit, einen möglichen meldepflichtigen Kapitalgewinn auszulösen, macht Covered Call Writing zu einer idealen Strategie für einen traditionellen oder einen Roth IRA. Dies ermöglicht es dem Anleger, die Aktie zu einem angemessenen Preis zurückzukaufen, ohne sich um steuerliche Konsequenzen kümmern zu müssen, und zusätzliche Erträge zu erzielen, die entweder als Ausschüttungen verwendet oder reinvestiert werden können.
Die Quintessenz
Obwohl die Strategie in gewissem Maße involviert sein kann, kann das Covered Call Writing ein Mittel zur Erzielung von Erträgen in einem Portfolio darstellen, das auf andere Weise nicht erhältlich ist. Es gibt keine genauen Parameter, die belegen, wie profitabel dies sein kann. Wenn dies jedoch sorgfältig und korrekt durchgeführt wird, kann sich die Gesamtrendite einer Beteiligung - oder sogar eines ETF - leicht um mindestens ein oder zwei Prozent pro Jahr erhöhen.
