Form 13F-Unterlagen für große Finanzunternehmen wurden Anfang dieser Woche zur Verfügung gestellt, und ein Großteil der Aufregung um die Top-Geldverwalter hat mit ihrer Aktienauswahl in den letzten Monaten zu tun. Etwas weniger bedeutend bei der laufenden Analyse der SEC-Hinterlegungen von Top-Hedgefonds ist jedoch die Tatsache, dass mindestens zwei prominente Milliardärs-Geldmanager das Vertrauen in Gold hielten, obwohl die gestiegenen Zinssätze die Gewinne für die Kostbaren zu schmälern drohen Metall. Die Milliardäre Ray Dalio von Bridgewater Associates und John Paulson von Paulson & Co. nahmen im ersten Quartal nur wenige, wenn überhaupt, Änderungen an ihren Goldbeständen vor.
Dalio behält GLD-Anteile
Bridgewater von Ray Dalio behielt seine Beteiligung an SPDR Gold Shares (GLD), dem größten börsengehandelten Produkt im Zusammenhang mit Goldbarren. Er behauptete sich auch in seiner Position als iShares Gold Trust (IAU), dem zweitgrößten ETF in Bezug auf Gold. Zum Vergleich: Paulson & Co. verfügte Ende März dieses Jahres über 4, 32 Millionen GLD-Aktien, nach 4, 36 Millionen zum Ende des Vorquartals. Paulson reduzierte seinen Bestand geringfügig, während Dalio keine wesentlichen Änderungen vornahm.
Im ersten Quartal des neuen Jahres stieg Gold um 1, 7%, während der Dollar laut Bloomberg zum fünften Mal in Folge schwächer wurde. Diese Diskrepanz könnte Gold bei seinen Versuchen geholfen haben, den Auswirkungen gestiegener US-Kreditkosten standzuhalten. SPDR Gold verzeichnete im selben Zeitraum auch Nettomittelzuflüsse von knapp 400 Mio. USD. Zusammen haben sie dazu beigetragen, die Positionen in allen Gold-Backed-ETFs auf den höchsten Stand seit 2013 zu bringen.
Paulson gab Kundenkapital zurück
Gegen Ende des ersten Quartals kursierten Gerüchte, dass Paulsons Gold- und Hedge-Fonds in besonderen Situationen Kapital an Kunden zurückgaben, während das Unternehmen versuchte, seine Anlagestrategie enger zu fokussieren. In Paulsons Fonds ist das Vermögen von 38 Milliarden US-Dollar im Jahr 2011 auf heute unter 10 Milliarden US-Dollar gesunken.
Es ist natürlich schwierig zu sagen, ob Dalio, Paulson und andere ihre Positionen in goldgedeckten ETFs und ähnlichen Anlageinstrumenten zum gegenwärtigen Zeitpunkt beibehalten haben oder nicht. Das Formular 13F muss innerhalb von 45 Tagen nach Ende des Quartals eingereicht werden. Dies bedeutet, dass die Informationen zum Zeitpunkt ihrer Veröffentlichung für die breite Öffentlichkeit häufig nicht mehr aktuell sind. Obwohl alle Geldverwalter, die in den USA mindestens 100 Millionen US-Dollar verwalten, von der SEC aufgefordert werden, 13Fs einzureichen, umfassen diese Einreichungen keine nicht US-amerikanischen Wertpapiere, Barmittel oder nicht öffentlich gehandelten Bestände, was bedeutet, dass sie nur einen Blick auf a gewähren Teil der gesamten Anlageinteressen und des gesamten Portfolios eines Hedgefonds zu einem bestimmten Zeitpunkt.
