Der in Minneapolis ansässige Hersteller von verpackten Lebensmitteln General Mills Inc. (GIS) verzeichnete seit Jahresbeginn einen Kursrückgang von mehr als 23% und blieb damit weit hinter dem breiteren S & P 500-Index zurück, der im selben Zeitraum um 2, 6% nachgab. Im vergangenen Monat hatte die Konsumaktie ihren schlimmsten Tag seit fast 10 Jahren aufgrund von Ergebnissen zu verzeichnen, die Ängste über steigende Inputkosten und den Wert der milliardenschweren Übernahme des Tiernahrungsherstellers Blue Buffalo Pets Products Inc. auslösten.
Angesichts der anhaltenden Enttäuschung der Anleger über den Fortschritt der Turnaround-Strategie von General Mills argumentieren die Analysten von Wells Fargo, dass zu viel Negativität und schlechte Nachrichten in Aktien eingepreist wurden.
In den letzten Jahren hatte der Hersteller und Vermarkter von Markenartikeln Schwierigkeiten, den sich ändernden Verbraucherpräferenzen gerecht zu werden, da immer mehr Käufer online einkaufen und sich von den Hauptgängen abwenden, um gesündere und vorgefertigte Optionen zu erhalten. In den letzten fünf Jahren ging der Gesamtumsatz mit Getreide in den USA nach Angaben des Verbraucherforschungsunternehmens Mintel im Jahr 2017 um 11% auf rund 9 Mrd. USD zurück.
Wiederherstellungsplan, Blue Buffalo Akquisitionsposition GIS für Rebound
Trotz der Herausforderungen wiederholte John Baumgartner von Wells Fargo ein überdurchschnittliches Rating für GIS-Aktien und ein Kursziel von 51 USD, was einem Anstieg von 12% gegenüber dem Handelsschluss am Freitag bei 45, 47 USD entspricht. Nachdem der Analyst zwei Tage mit dem GIS-CEO Jeff Harmening unterwegs war, stellte er drei Wachstumstreiber für den Lebensmittelhersteller vor. Zunächst wies Baumgartner darauf hin, dass die Erlöserholung "real ist und nicht übersehen werden sollte". General Mills kündigte in den vergangenen zwei Quartalen ein leichtes Wachstum des organischen Nettoumsatzes an, obwohl davon ausgegangen wird, dass der organische Nettoumsatz für das gesamte Geschäftsjahr weiterhin unverändert bleibt.
Des Weiteren schlagen die Wells-Analysten vor, dass die Margenenttäuschung behoben werden kann. Während die Anleger enttäuscht waren von den Prognosen zum operativen Ergebnis für das gesamte Geschäftsjahr, das im Berichtszeitraum voraussichtlich unverändert bei 1% liegen wird (von zuvor geschätzten 3% auf 4%), hat der Hersteller von Lebensmitteln der Marken Yoplait und Progresso angekündigt, diese zu senken Kosten und Liftpreise für einige seiner Produkte.
Schließlich hob der Analyst den "detaillierten und inhaltlichen" Betriebsplan von General Mills für den Tiernahrungshersteller Blue Buffalo hervor und lobte die "durchdachte Übernahme" des Unternehmens. Insgesamt erwartet Baumgartner eine Erholung der GIS-Aktie, da sich die Anlegerstimmung weiter verbessert.
Während große Marken versucht haben, als Hauptstrategie zur Rückgewinnung von Verbrauchern gesund zu werden, deutet eine kürzlich im Wall Street Journal veröffentlichte Geschichte darauf hin, dass sie möglicherweise auch wieder auf Zucker setzen. General Mills, der 2014 eine proteinreichere Version von Cheerios herausbrachte und gentechnisch veränderte Zutaten aus seinen ursprünglichen Cheerios entfernte, brachte kürzlich eine zuckerhaltige Lucky Charms Frosted Flakes auf den Markt. Der jüngste Mega-Deal des Unternehmens mit Blue Buffalo spiegelt seine größere Initiative wider, sich vom schwindenden Geschäft weg in innovative neue Wachstumssegmente zu diversifizieren.
