Was ist ein European Depositary Receipt (EDR)?
European Depositary Receipt (EDR) ist ein umtauschbares Wertpapier einer europäischen Bank, das die öffentliche Sicherheit eines nichteuropäischen Unternehmens repräsentiert und an lokalen Börsen gehandelt wird. Die von der Bank ausgegebenen Aktien werden in lokaler Währung (hauptsächlich Euro) bewertet und zahlen gegebenenfalls auch Dividenden in lokaler Währung. Nichteuropäische Unternehmen können EDRs auflisten, um eine breitere Basis von Anlegern anzuziehen. EDRs sind das funktionale Äquivalent zu American Depositary Receipts (ADR) in den USA
Grundlegendes zu einem European Depositary Receipt (EDR)
Europäische Hinterlegungsscheine gibt es seit Jahrzehnten, aber sie sind mit dem Aufstieg der globalen Investitionen immer beliebter geworden. Die Vorteile liegen auf der Hand: Investoren in Europa erhalten bequemen Zugang zu Aktien von Aktiengesellschaften mit Sitz in den USA und im Ausland. Nichteuropäische Unternehmen erschließen sich einen größeren Kapitalpool, indem sie in Europa notieren. und die Banken, die EDRs ausgeben und unterstützen, generieren Handelsprovisionen und Gebühren für ihre Bücher.
EDR erstellen und warten
Nachdem eine in Europa ansässige Bank festgestellt hat, dass die Aktien einer Aktiengesellschaft den örtlichen Börsenvorschriften entsprechen, erwirbt sie einen Aktienblock der Gesellschaft und verwahrt ihn bei ihrer Depotbank. Anschließend werden sie in Paketen gebündelt und in lokalen Währungen erneut ausgegeben, um an lokalen Börsen gehandelt und abgewickelt zu werden. Über die Schaffung eines EDR hinaus kümmert sich eine Bank um Dividendenzahlungen, Währungsumrechnungen und Quittungsausschüttungen. Es bietet auch die Übermittlung von Aktionärsinformationen an EDR-Inhaber, einschließlich Jahresberichten, Vollmachten und anderen Unterlagen zu Kapitalmaßnahmen.
EDR-Risiken
Für einen europäischen Investor hat die Möglichkeit, an einer lokalen Börse in ausländische Wertpapiere zu investieren, ihren Reiz. Es gibt jedoch mindestens zwei Hauptrisiken. Erstens besteht ein Währungsrisiko. Nehmen Sie zum Beispiel eine Aktie eines US-amerikanischen Unternehmens, die zu einem bestimmten Zeitpunkt von einem europäischen Investor gekauft wurde. Wenn der US-Dollar zu einem späteren Zeitpunkt gegenüber der europäischen Heimatwährung weniger wert ist, hat sich auch der EDR abgewertet. Zweitens kann ein EDR eine geringe Handelsliquidität aufweisen, was bedeutet, dass Anleger nicht in der Lage wären, mit engen Geld-Brief-Spreads bei der gewünschten Menge an Aktien ein- und auszutauschen.
