Trotz der Erholung der Finanztitel in den letzten Wochen besteht für eine Reihe von Regionalbanken ein hohes Risiko eines starken Ausverkaufs, da die Rückstellungen für Kreditausfälle gesunken sind. Die kürzlich veröffentlichten Rückstellungen für Kreditverluste von Citizens Financial Group Inc. (CFG), Fifth Third Bancorp (FITB), Zions Bancorp (ZION) und Regions Financial Corp. (RF) haben ergeben, dass ihre gesamten Kreditrisikovorsorgen erheblich gesunken sind Dies macht sie nach Angaben von Barron's anfällig für den Fall einer Verschlechterung der Kreditqualität ihrer Kreditbücher.
Regionalbanken: Weniger Verlustpolster
| Jahr | Gesamtbetrag der Darlehenszulage * |
| 2018 | 1, 11% |
| 2009 | 3, 00% |
Der Anteil der gesamten Kreditrisikovorsorge an den Krediten und Leasingverträgen der großen Regionalbanken sank um 0, 07% gegenüber dem Vorjahreswert von 1, 18% und liegt nun unter dem Stand von fast zehn Jahren, als das US-Finanzsystem nach einem Jahr gerade wieder Fuß faßte kurz vor dem Zusammenbruch. Die Gesamtzulagen der Citizens Financial Group gingen von 1, 11% im Vorjahr auf 1, 08% zurück, die von Fifth Third von 1, 31% auf 1, 17%, die von Zions von 1, 23% auf 1, 05% und die von Regions Financial von 1, 31% auf 1, 03%.
Was es bedeutet
Die Banken bilden vierteljährlich Rückstellungen für Kreditausfälle. Unter Aufstockung der gesamten Risikovorsorge in der Bilanz. Diese Rückstellungen müssen die Gewinn- und Verlustrechnung durchlaufen und das Ergebnis unmittelbar mindern. Durch die Senkung dieser Rückstellungsbeträge können die Banken ihre Einnahmen erhöhen. Dies bedeutet jedoch, dass sie weniger Puffer haben, wenn Kredite abgeschrieben werden.
Gegenwärtig sind die Kreditverluste so gering, dass sich die Banken entspannt haben, insbesondere im Vergleich zu ihrer äußerst vorsichtigen Haltung nach der Finanzkrise. Die gegenwärtige Stärke der Wirtschaft hat den Banken das Vertrauen gegeben, die Risikovorsorge zu reduzieren, indem sie nur so viel Zeit für Abschreibungen einplanen, dass das Ergebnis zusätzlich gestärkt wird.
"Die Kreditkosten sind niedrig, bis sie hoch sind. Sie steigen nicht linear an." - Marty Mosby, Vining Sparks
Obwohl die Kreditqualität von Kreditportfolios für große Regionalbanken derzeit möglicherweise positiv ist, kann sich diese Situation schnell ändern. Obwohl Marty Mosby, Direktor für Bank- und Aktienstrategien bei Vining Sparks, keine unmittelbare Verschiebung sieht, die sich auf das aktuelle Kreditumfeld auswirken würde, ist er besorgt darüber, dass es von Natur aus schwierig ist, vorherzusagen, wann ein gesundes Kreditumfeld toxisch wird.
Was kommt als nächstes
In Zukunft werden die Anleger die Bonität der Kreditbücher der Banken im Auge behalten und prüfen wollen, ob die Kreditrisikovorsorgen weiter sinken oder nicht. In Anbetracht ihres gegenwärtigen Niveaus sind weitere Rückgänge an diesem Punkt eine eindeutige rote Fahne.
Natürlich gibt es einige, die zuversichtlich sind, dass der Bankensektor angesichts steigender Zinsen, die es den Banken tendenziell ermöglichen, ihre Nettozinsmargen zu erhöhen, gut positioniert ist, um eine starke Performance zu erzielen. Andererseits war zumindest in diesem aktuellen Zyklus der geldpolitischen Straffung durch die US-Notenbank die Performance der Bankaktien relativ schwach.
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