Die letzten 10 Jahre waren ereignisreich und hauptsächlich von den Auswirkungen der globalen Finanzkrise und der darauf folgenden gemischten Erholung geprägt. Aber wenn die Weltwirtschaft vor dem Beginn eines neuen Jahrzehnts steht, erwarten Sie keine Rückkehr zur Normalität, wie auch immer das sein mag. Angesichts der historischen Tiefstände der Zinssätze, des sich aufheizenden Planeten, des überall herrschenden Deflationsdrucks, der rasch alternden Bevölkerung usw. werden die nächsten 10 Jahre ein „Höchstjahrzehnt“ mit einer Reihe von Trends sein, die einen Wendepunkt erreichen ein wichtiger aktueller Bericht der Bank of America Merrill Lynch Global Research.
Das globale Forschungsteam der Bank skizzierte 10 Megatrends, die die Weltwirtschaft in den nächsten zehn Jahren voraussichtlich prägen werden: Spitzenglobalisierung, Rezession, quantitatives Versagen, Demografie, Klimawandel, Roboter und Automatisierung, Splinternet, moralischer Kapitalismus, Smart Everything und Weltraum. Ein Verständnis dieser Trends und ihrer Auswirkungen wird den Anlegern helfen, die unzähligen Herausforderungen und Chancen der nächsten 10 Jahre zu meistern. Im Folgenden sehen wir uns fünf davon genauer an.
Die zentralen Thesen
- Die globale Rezession wird eine größere Rolle für die Finanzpolitik spielen. Der Klimawandel wird die Ressourcen des Planeten belasten. Roboter werden voraussichtlich bis 2035 50% der Arbeitsplätze abbauen. Der moralische Kapitalismus wird die Umverteilung der Ungleichheit vorziehen. Alles wird klug, wenn alles miteinander verbunden wird.
Was es für Investoren bedeutet
Ein Megatrend ist die Wahrscheinlichkeit einer globalen Rezession, da die jahrzehntelange Expansion Anzeichen einer Verlangsamung aufweist. Eine Rekordzahl von Befragten der Fondsmanager-Umfrage der Bank geht davon aus, dass sich die Weltwirtschaft in einem späten Stadium ihres Zyklus befindet. In der Zwischenzeit wird sich die Rentenmarktblase, die die Zinsen auf Rekordtiefs gebracht hat, entspannen. Da die Geldpolitik an ihre Grenzen stößt, wird erwartet, dass die Fiskalpolitik den größten Anreiz liefert und Inflation, Realvermögen und Infrastruktur in den nächsten zehn Jahren zu den großen Gewinnern macht, während Wachstum, Kredit und Deflation die großen Verlierer sein werden.
Ein zweiter wichtiger Trend ist der Klimawandel. Die Bank geht davon aus, dass die Weltbevölkerung bis zum Ende des Jahrzehnts um fast 1 Milliarde Menschen zunehmen wird. Die Bevölkerungszunahme wird die endlichen Ressourcen des Planeten belasten, könnte aber auch das verbleibende Kohlenstoffbudget erschöpfen, das Tempo der globalen Erwärmung beschleunigen und die Temperaturen über einen Wendepunkt hinausschieben, der verheerende wirtschaftliche, soziale und politische Folgen haben wird. "Bis 2030 könnte der Klimawandel mehr als 100 Millionen Menschen in Entwicklungsländern unter die Armutsgrenze drängen", heißt es in dem Bericht.
Roboter und Automatisierung sind ein weiterer großer Trend, der enorme Auswirkungen auf die globale Beschäftigung haben wird. Unter Berufung auf einen Bericht des Weltwirtschaftsforums aus dem Jahr 2018 behauptet die Bank, dass bis 2022 nur noch 59% der Aufgaben in 12 verschiedenen Branchen von Menschen erledigt werden. Bis 2035 wird diese Summe auf 50% sinken, während die andere Hälfte vollständig automatisiert sein wird. Künstliche Intelligenz (KI) könnte bis 2029 sogar ein dem Menschen ebenbürtiges Intelligenzniveau erreichen. Die Bank erwartet, dass die großen Gewinner Automatisierung, lokale Produktion, Big Data und KI sind, während die Verlierer Menschen und globale Lieferketten sein werden.
Ein vierter Haupttrend wird der Aufstieg des moralischen Kapitalismus sein. Das vorrangige Ziel des Unternehmens, den Shareholder Value zu maximieren, gerät schnell aus der Mode. Unternehmen werden gezwungen sein, andere Stakeholder wie Mitarbeiter, lokale Gemeinschaften und die Umwelt zu berücksichtigen, wenn sie ihre Entscheidungen treffen, da ESG- und Impact-Investing-Strategien an Beliebtheit gewinnen. ESG-Strategien werden in den nächsten 20 Jahren voraussichtlich 20 Billionen US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten erhalten. Erwarten Sie auch eine Verlagerung von zunehmenden Ungleichheiten und Boni für fette CEOs zu mehr Umverteilung und universellem Grundeinkommen.
Clever ist alles ein fünfter Megatrend. In den nächsten zehn Jahren werden weitere 3 Milliarden Menschen unter insgesamt 500 Milliarden vernetzbaren Geräten bis 2030 Online-Zugang erhalten. In nur fünf Jahren werden die Menschen jedoch im Durchschnitt alle 18 Sekunden mit vernetzten Geräten interagieren, verglichen mit heute 6, 5 Minuten. Das bedeutet eine durchschnittliche Interaktion mit einem anschließbaren Gerät 4.800 Mal pro Tag. Vergessen Sie 5G-Mobilfunknetze - 6G kann bis 2029 erforderlich sein, wenn 5G die volle Kapazität erreicht. Und mit mehr Konnektivität geht auch mehr Cyberkriminalität einher, deren Kosten bis 2021 voraussichtlich 7% des globalen BIP erreichen werden.
Vorausschauen
Die anderen fünf Trends - Peak-Globalisierung, quantitatives Versagen, Demografie, Splinternet und Weltraum - werden im nächsten Jahrzehnt nicht weniger revolutionäre Konsequenzen haben. Die Politik wird dort angesichts unzähliger Herausforderungen für sich selbst arbeiten müssen, während Unternehmer und Investoren beim Navigieren in einer unbekannten Welt, die jedoch ihre eigenen einzigartigen Chancen bietet, mit vielen neuen Risiken konfrontiert sein werden.
