Gegen Ende des Jahres wird eine Welle von Verkäufen von Steuerverlusten Aktien treffen, die bereits das ganze Jahr über im Minus sind, und ihre Aktienkurse werden noch weiter sinken. Anleger, die vorhaben, diese verlorenen Aktien zu verlieren, sollten dies möglicherweise vorzeitig tun, bevor es zu Steuerverlusten kommt.
Insbesondere vier bekannte Aktien, die bereits 2019 stark zurückgegangen sind, dürften laut einem Bericht von Barron's das Hauptziel des Verkaufs von Steuerverlusten sein. Dies sind, mit ihren Verlusten seit Jahresbeginn bis zum 2. Dezember: Macy's Inc. (M), -48, 3%, Occidental Petroleum Corp. (OXY), -37, 0%, 3M Co. (MMM), - 11, 7% und Abiomed Inc. (ABMD) -40, 9%. Im Vergleich dazu ist der S & P 500 Index um 24, 2% gestiegen.
Die zentralen Thesen
- Abgestumpfte Aktien werden durch den Verkauf von Steuerverlusten stärker in Mitleidenschaft gezogen. Die Inhaber dieser Aktien ziehen möglicherweise einen vorzeitigen Verkauf in Betracht. Obwohl große Verlierer im Januar häufig wieder zulegen, ist dies keine sichere Sache.
Bedeutung für Investoren
Akademische Untersuchungen haben ergeben, dass Aktien, die in einem bestimmten Jahr stark zurückgegangen sind, im folgenden Januar häufig wieder zulegen, nachdem der Verkauf von Steuerverlusten nachgelassen hat und Schnäppchenjäger zu kaufen beginnen. In der Tat könnten einige Anleger auf das jüngste Beispiel von General Electric Co. (GE) verweisen, das von Ende November bis Dezember 2018 um fast 35% eingebrochen ist und seinen Preis für das Jahr um 57% nach unten gedrückt hat. Dann, im Januar 2019, stieg er um 34%, weitaus besser als das Plus von 8% für den S & P 500 in diesem Monat.
Bei der Erholung von GE spielten jedoch weit mehr als saisonale Faktoren eine Rolle, was zur Folge hatte, dass dies nicht als typischer Fall angeführt werden kann. Unter anderem haben Maßnahmen des neuen CEO Larry Culp zur Verbesserung des Cashflows und zum Abbau der Verschuldung offenbar das Vertrauen der Anleger gestärkt. Ein weiterer Faktor war der am letzten Tag des Monats Januar 2019 veröffentlichte Gewinnbericht für das vierte Quartal 2018, der laut The Motley Fool die Erwartungen übertraf.
Hier ein Blick auf 3 mögliche große Verlierer.
Macy's ist eine landesweit führende Kaufhauskette, die unter dem wachsenden Online-Wettbewerb im Einzelhandel gelitten hat. Die Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2019 waren entmutigend, da der Umsatz im gleichen Geschäftsbereich gegenüber dem Vergleichszeitraum des Jahres 2018 um 3, 5% zurückging. Das Management hat seine Prognosen für das Geschäftsjahr 2019 verkürzt mit dem, was die Verbraucher wollen “, sagte Neil Saunders, Geschäftsführer des Forschungsunternehmens GlobalData Retail, gegenüber dem Wall Street Journal.
3M ist ein diversifiziertes Unternehmen für Industrieprodukte, zu dessen bekanntesten Konsumgütern Scotch Brand Tape und Post-it Notes gehören. Die Ergebnisse des dritten Quartals 2019 zeigten einen Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr in rund 33% der Märkte, was einem Rückgang von insgesamt 1, 3% nach Berücksichtigung von Währungsschwankungen und der Auswirkungen von Akquisitionen entspricht. Die Verkäufe in China gingen um 9, 4% zurück, und die Automobil- und Elektronikmärkte gaben besonders Anlass zur Schwäche. Basierend auf "unserer Erwartung einer anhaltenden Schwäche in China, der Automobilindustrie und der Elektronikindustrie" sagte CEO Mike Roman: "Wir erwarten einen Gewinn im Bereich von 2, 05 bis 2, 15 US-Dollar und einen organischen Umsatzrückgang von 1 bis 3 Prozent." Der GAAP-Gewinn pro Aktie belief sich im vierten Quartal 2018 auf 2, 27 USD.
Abiomed ist ein Unternehmen für Medizinprodukte. Die Aktien des Unternehmens wurden durch Untersuchungen beschädigt, nach denen laut MassDevice.com das Risiko für Blutungen, akute Nierenverletzungen, Schlaganfälle und Todesfälle bei Patienten, die mit Impella-Herzpumpen und nicht mit Ballonpumpen behandelt wurden, erheblich gestiegen ist. Abiomed stellt die Gültigkeit der Studie in Frage.
Vorausschauen
Die Anleger stehen vor einer Reihe komplexer Entscheidungen in Bezug auf den Verlust von Aktien, wenn das Jahr zu Ende geht. Wenn sie fundamentale Gründe für eine Erholung sehen, insbesondere Aussichten auf eine Verbesserung der Gewinne, können sie sich dafür entscheiden, weiterzumachen. Andernfalls ist der Verkauf möglicherweise gerechtfertigt, auch wenn kein Steuerverlust gebucht werden muss. Eine dritte Alternative besteht darin, im Dezember zu verkaufen, einen Steuerverlust für 2019 zu erfassen und die Aktie später wieder zu erwerben. Um jedoch zu vermeiden, dass die Wash-Sale-Regel ausgelöst wird, die die Erfassung eines Steuerverlusts ungültig macht, muss ein solcher Rückkauf mehr als 30 Tage später erfolgen. Bis dahin ist der Preis möglicherweise auf ein unattraktives Niveau gestiegen.
