Was sind Dividendenaktienquoten?
Dividendenquoten werden von Investoren und Analysten verwendet, um die Dividenden zu bewerten, die ein Unternehmen in Zukunft ausschütten könnte. Dividendenzahlungen hängen von vielen Faktoren ab, z. B. von der Verschuldung eines Unternehmens, seinem Cashflow und seinem Ergebnis. Die vier beliebtesten Kennzahlen sind die Dividendenausschüttungsquote, die Dividendendeckungsquote, der freie Cashflow zum Eigenkapital und die Nettoverschuldung zum EBITDA.
Ältere Unternehmen, die sich nicht mehr in der Wachstumsphase befinden, können ihren Aktionären Dividenden zahlen. Eine Dividende ist eine Barausschüttung der Gewinne eines Unternehmens an seine Aktionäre, die vom Verwaltungsrat des Unternehmens festgelegt wird. Ein Unternehmen kann Dividenden auch in Form von Aktien oder anderen Vermögenswerten ausgeben. Im Allgemeinen werden Dividendensätze in US-Dollar pro Aktie angegeben, oder sie können als Prozentsatz des aktuellen Marktpreises pro Aktie, der als Dividendenrendite bezeichnet wird, angegeben werden.
Die zentralen Thesen
- Dividendenaktienquoten sind ein Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, künftig Dividenden an seine Aktionäre auszuschütten. Die vier beliebtesten Quoten sind die Dividendenausschüttungsquote, die Dividendendeckungsquote, der freie Cashflow zum Eigenkapital und die Nettoverschuldung zum EBITDA. Eine niedrige Dividende Die Ausschüttungsquote wird einer hohen Dividendenquote vorgezogen, da letztere darauf hindeuten kann, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten haben könnte, die Dividendenausschüttung langfristig aufrechtzuerhalten. Anleger sollten eine Kombination von Kennzahlen verwenden, um Dividendenaktien zu bewerten.
Dividendenkennzahlen verstehen
Einige Aktien weisen höhere Renditen auf, was für einkommensstarke Anleger sehr attraktiv sein kann. Unter normalen Marktbedingungen wird eine Aktie, die eine Dividendenrendite bietet, die höher ist als die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen, als eine hochrenditestarke Aktie angesehen. Am 14. November 2019 betrug die Rendite für 10-jährige US-Schatzanweisungen 1, 82%. Daher wurde jedes Unternehmen, das eine nachlaufende Dividendenrendite von 12 Monaten oder eine Termindividendenrendite von mehr als 1, 82% hatte, als hochrenditestarke Aktie angesehen. Bevor Anleger jedoch in Aktien investieren, die hohe Dividendenrenditen bieten, sollten sie analysieren, ob die Dividenden über einen langen Zeitraum tragfähig sind. Anleger, die sich auf dividendenausschüttende Aktien konzentrieren, sollten die Qualität der Dividenden durch Analyse der Dividendenausschüttungsquote, der Dividendendeckungsquote, des freien Cashflows zum Eigenkapital (FCFE) und der Nettoverschuldung zum Ergebnis vor Abschreibungen auf Zinssteuern (EBITDA) bewerten. Verhältnis.
Ertragsorientierte Anleger sollten prüfen, ob eine hochrentierliche Aktie ihre Wertentwicklung langfristig halten kann, indem sie verschiedene Dividendenquoten analysieren.
Ausschüttungsquote
Die Ausschüttungsquote kann als jährliche Dividende je Aktie (DPS) dividiert durch das Ergebnis je Aktie (EPS) oder als Gesamtdividende dividiert durch den Jahresüberschuss berechnet werden. Die Dividendenausschüttungsquote gibt den Teil des Jahresergebnisses eines Unternehmens pro Aktie an, den die Organisation in Form von Dividenden in bar pro Aktie zahlt. Bardividenden je Aktie können auch als Prozentsatz des Nettogewinns interpretiert werden, der in Form von Bardividenden ausgezahlt wird. Im Allgemeinen wird ein Unternehmen, das weniger als 50% seines Gewinns in Form von Dividenden auszahlt, als stabil angesehen, und das Unternehmen hat das Potenzial, seinen Gewinn langfristig zu steigern. Ein Unternehmen, das mehr als 50% ausschüttet, erhöht seine Dividenden möglicherweise nicht so stark wie ein Unternehmen mit einer niedrigeren Ausschüttungsquote. Darüber hinaus können Unternehmen mit hohen Dividendenausschüttungsquoten Schwierigkeiten haben, ihre Dividenden langfristig aufrechtzuerhalten. Bei der Bewertung der Dividendenausschüttungsquote eines Unternehmens sollten Anleger nur die Dividendenausschüttungsquote eines Unternehmens mit dem Branchendurchschnitt oder ähnlichen Unternehmen vergleichen.
Deckungsgrad der Dividende
Der Dividendendeckungsgrad wird berechnet, indem das jährliche EPS eines Unternehmens durch das jährliche DPS oder das Nettoergebnis abzüglich der erforderlichen Dividendenzahlungen an die Vorzugsaktionäre durch die Dividenden der Stammaktionäre dividiert wird. Die Dividendenausschüttungsquote gibt an, wie oft ein Unternehmen seinen Stammaktionären über einen bestimmten Geschäftszeitraum hinweg Dividenden ausschütten konnte. Generell ist eine höhere Dividendenquote günstiger. Während die Dividendendeckungsquote und die Dividendenausschüttungsquote zuverlässige Messgrößen für die Bewertung von Dividendenaktien sind, sollten Anleger auch den Free Cash Flow to Equity (FCFE) bewerten.
Free Cash Flow zum Eigenkapital
Die FCFE-Quote misst den Betrag an Barmitteln, der an die Aktionäre ausgezahlt werden könnte, nachdem alle Ausgaben und Schulden beglichen wurden. Der FCFE wird berechnet, indem die Nettokapitalausgaben, die Schuldentilgung und die Veränderung des Nettoumlaufvermögens vom Nettoeinkommen abgezogen und die Nettoverschuldung addiert werden. Anleger möchten in der Regel, dass die Dividendenzahlungen eines Unternehmens vollständig von der FCFE ausgezahlt werden.
Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA
Das Verhältnis der Nettoverschuldung zum EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) wird berechnet, indem die Gesamtverbindlichkeit eines Unternehmens abzüglich der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente durch das EBITDA dividiert wird. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA misst den Verschuldungsgrad und die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden zu begleichen. Im Allgemeinen ist ein Unternehmen mit einer niedrigeren Quote, gemessen am Branchendurchschnitt oder ähnlichen Unternehmen, attraktiver. Wenn ein Unternehmen mit Dividendenausschüttung ein hohes Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA aufweist, das über mehrere Zeiträume angestiegen ist, deutet dies darauf hin, dass das Unternehmen seine Dividende möglicherweise in Zukunft kürzen wird.
Schnelle Tatsache
Ein Unternehmen, das mehr als 50% seines Gewinns in Form von Dividenden ausschüttet, erhöht seine Dividenden möglicherweise nicht so stark wie ein Unternehmen mit einer niedrigeren Ausschüttungsquote. Anleger bevorzugen daher ein Unternehmen, das weniger Gewinn in Form von Dividenden zahlt.
Besondere Überlegungen zu Dividendenquoten
Jede Kennzahl bietet wertvolle Einblicke in die Fähigkeit einer Aktie, Dividendenzahlungen zu erfüllen. Anleger, die Dividendenaktien bewerten möchten, sollten jedoch nicht nur eine Kennzahl verwenden, da es andere Faktoren geben kann, die darauf hindeuten, dass das Unternehmen seine Dividende möglicherweise senkt. Anleger sollten eine Kombination von Kennzahlen wie die oben genannten verwenden, um Dividendenaktien besser bewerten zu können.
