Das am weitesten verbreitete Barometer des US-amerikanischen Aktienmarktes, der S & P 500 Index (SPX), hat sich von seinem Dezember-Tief dramatisch erholt. Ein wichtiger technischer Indikator deutet jedoch darauf hin, dass die Rallye des S & P - und die Erholung des breiteren Marktes - möglicherweise eintreten werden Dampf verlieren. "Dieser Bereich hier macht mich sehr nervös, weil es hier tatsächlich vier bedeutende technische Ebenen gibt", sagt Todd Gordon, Gründer von TradingAnalysis.com. "Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt hier - wir haben es ein, zwei, drei Mal versucht und sind zum vierten Mal zurückgekommen", sagte er gegenüber CNBC
Ähnlich sieht es auch Adam Kobeissi, Gründer und Chefredakteur von The Kobeissi Letter. "Mit Blick auf die Zukunft glauben wir, dass der Aufwärtstrend begrenzt ist und der Kauf von Aktien jetzt ein äußerst ungünstiges Risiko-Ertrags-Verhältnis darstellt, da die erwartete Rendite mit der jüngsten Aufwärtsbewegung abgenommen hat", sagte er, wie von MarketWatch zitiert. „Wir halten unser Ziel beim S & P 500 bei 2.550 und glauben, dass Short-Positionen in Aktien für einige Wochen festgelegt sind“, fügte Kobeissi hinzu.
Der S & P 500 zieht sich möglicherweise zurück
(Ein technisches Analystenziel)
- S & P 500 Eröffnungswert am 19. Februar: 2.769S & P 500 Ziel: 2.550Vorhersehbarer Rückgang: -7, 9%
Bedeutung für Investoren
Gordon von TradingAnalysis.com ist aus einem bestimmten Grund besorgt darüber, dass der S & P 500 in den letzten Wochen dreimal zurückgegangen ist, nachdem er seinen 200-Tage-Durchschnitt erreicht, aber nicht überschritten hat. Das liegt daran, dass ein vierter Ausfall ein sogenanntes Vierfach-Top darstellen würde, und er gehört zu den technischen Analysten, die dies als ein sehr bärisches Signal ansehen.
Zum Eröffnungstermin am 19. Februar war der S & P 500 gegenüber seinem Tief vom Dezember um 18, 0% gestiegen. Trotz der Besorgnis über eine sich verlangsamende Weltwirtschaft ist Kobeissi der Ansicht, dass eine Trendwende der Federal Reserve und Optimismus in Bezug auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und China die Hauptgründe für die Rallye waren. Er warnt davor, dass die Aktienkurse jetzt bullische Szenarien für Zinsen und Handel widerspiegeln. Daher habe der Markt nur begrenzte Aufwärts- und erhebliche Abwärtsbewegungen, sollte die Realität die Erwartungen nicht erfüllen.
In Bezug auf die Handelsgespräche zwischen den USA und China ist ein ausführlicher Bericht der Citigroup, wie CNBC zusammenfasst, hinsichtlich des wahrscheinlichen Ergebnisses alles andere als optimistisch. Inzwischen sieht der erfahrene Marktanalyst Mark Hulbert Gefahren darin, dass "die Stimmung von dem extremen Pessimismus, der Ende Dezember vorherrschte, zu einem beinahe so extremen Optimismus wie heute gewechselt ist", pro Spalte in MW.
"Dies wird ein tödliches Schlachtfeld", erklärte Gordon. "Ich möchte es kurz machen, aber ich möchte sehr fleißig sein und einen guten Preis erzielen. Machen Sie eine Pause über 2.900. Ich denke, wir verkaufen ab, aber es wird für eine gewisse Zeit sehr volatil sein", fügte er hinzu. Ein Wert von 2.900 beim S & P 500 würde einen Zuwachs von 4, 7% gegenüber dem Eröffnungskurs vom 19. Februar bedeuten.
Andere Anleger sehen ebenfalls begrenzte Gewinne vor sich. "Wir erwarten in naher Zukunft nicht viel mehr als 5 Prozent Wachstum", kommentiert Erin Gibbs, Portfoliomanagerin bei S & P Global, CNBC. Sie geht davon aus, dass der S & P 500 im Jahr 2019 ein Gewinnwachstum von 4, 6% verzeichnen wird. Morgan Stanley, der die Wall Street veranlasst hat, in diesem Jahr eine deutliche Abschwächung des Gewinnwachstums der Unternehmen zu erwarten, sieht in seinem Basisfall nur ein Gewinnwachstum von 1% und weist höhere Gewinnzuweisungen aus Chancen auf einen Bärenfall, bei dem die Gewinne um 3, 5% fallen.
Vorausschauen
Die Unfähigkeit des S & P 500, den 200-Tage-Durchschnitt zu überschreiten, ist nur eine von mehreren roten Flaggen, die darauf hinweisen, dass Vorsicht geboten ist. Das sich verschlechternde Gewinnbild des S & P 500 gibt auch Grund zur Besorgnis über Aktien im Jahr 2019, und geopolitische Unsicherheiten wie die Sackgasse zwischen den USA und China bieten noch mehr. Während eine bärische Panik zum gegenwärtigen Zeitpunkt möglicherweise nicht gerechtfertigt ist, ist es wahrscheinlich unrealistisch, einen signifikanten Aufwärtstrend zu erwarten.
