Die größte Betriebskostenstelle für Fluggesellschaften sind im Durchschnitt die Treibstoffkosten der Unternehmen und die Kosten für die Beschaffung von Öl.
Wenn die Ölpreise in der Weltwirtschaft steigen, ist es normal, dass die Aktienkurse der Fluggesellschaften fallen. Wenn die Ölpreise in der Wirtschaft sinken, ist es ebenso natürlich, dass die Aktienkurse der Fluggesellschaften steigen. Die Treibstoffkosten sind prozentual so hoch, dass sich der schwankende Ölpreis stark auf das Betriebsergebnis der Fluggesellschaft auswirkt.
Um sich vor volatilen Ölkosten zu schützen und manchmal sogar die Situation auszunutzen, praktizieren Fluggesellschaften üblicherweise die Absicherung von Treibstoffen. Sie tun dies, indem sie den erwarteten zukünftigen Ölpreis über eine Reihe von Anlageprodukten kaufen oder verkaufen und so die Fluggesellschaften vor steigenden Preisen schützen.
Kauf aktueller Ölverträge
In diesem Absicherungsszenario müsste eine Fluggesellschaft davon ausgehen, dass die Preise in Zukunft steigen werden. Um diesen Preisanstieg abzumildern, kauft die Fluggesellschaft große Mengen an aktuellen Ölverträgen für ihren künftigen Bedarf.
Dies ähnelt einer Person, die weiß, dass der Benzinpreis in den nächsten 12 Monaten steigen wird und dass sie in den nächsten 12 Monaten 100 Gallonen Benzin für ihr Auto benötigt. Anstatt nach Bedarf Gas zu kaufen, beschließt er, alle 100 Gallonen zum aktuellen Preis zu kaufen, der in Zukunft voraussichtlich unter den Gaspreisen liegen wird.
Kauf von Anrufoptionen
Wenn ein Unternehmen eine Kaufoption erwirbt, kann es innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine Aktie oder Ware zu einem bestimmten Preis kaufen. Dies bedeutet, dass Fluggesellschaften in der Lage sind, sich gegen steigende Treibstoffpreise abzusichern, indem sie das Recht erwerben, zukünftig Öl zu einem heute vereinbarten Preis zu kaufen.
Wenn beispielsweise der aktuelle Preis pro Barrel 100 USD beträgt, eine Fluggesellschaft jedoch davon ausgeht, dass sich die Preise erhöhen werden, kann sie eine Call-Option für 5 USD erwerben, mit der sie das Recht erhält, ein Barrel Öl für 110 USD innerhalb von 120 USD zu kaufen. Tageszeitraum. Wenn der Preis pro Barrel Öl innerhalb von 120 Tagen auf über 115 USD steigt, spart die Fluggesellschaft am Ende Geld.
Implementierung einer Collar Hedge
Ähnlich wie bei einer Call-Option-Strategie können Fluggesellschaften auch ein Collar-Hedge implementieren, bei dem ein Unternehmen sowohl eine Call-Option als auch eine Put-Option erwerben muss. Wenn ein Anleger mit einer Call-Option zu einem späteren Zeitpunkt eine Aktie oder einen Rohstoff zu einem heute vereinbarten Preis kaufen kann, kann ein Anleger mit einer Put-Option das Gegenteil tun: Eine Aktie oder einen Rohstoff zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vereinbarten Preis verkaufen heute.
Eine Collar Hedge nutzt eine Put-Option, um eine Fluggesellschaft vor einem Rückgang des Ölpreises zu schützen, wenn diese mit einem Anstieg des Ölpreises rechnet. Im obigen Beispiel würde die Fluggesellschaft bei steigenden Treibstoffpreisen 5 USD pro Kaufoptionsvertrag verlieren. Eine Kragenabsicherung schützt die Fluggesellschaft vor diesem Verlust.
Kauf von Swap-Kontrakten
Schließlich kann eine Fluggesellschaft eine Swap-Strategie einführen, um sich gegen das Potenzial steigender Treibstoffkosten abzusichern. Ein Swap ähnelt einer Call-Option, unterliegt jedoch strengeren Richtlinien. Während eine Call-Option einer Fluggesellschaft das Recht einräumt, zukünftig Öl zu einem bestimmten Preis zu kaufen, muss das Unternehmen dies nicht tun.
Ein Swap hingegen sichert den Kauf von Öl zu einem zukünftigen Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt. Wenn stattdessen die Treibstoffpreise sinken, hat die Fluggesellschaft das Potenzial, viel mehr zu verlieren als bei einer Call-Option-Strategie.
