Anfang 2016 gerieten die Finanzmärkte in Raserei, als der chinesische Shanghai Stock Index an einem Tag um 7% nachgab. Die Aktienmärkte in Europa, Asien und den USA folgten schnell mit starken Rückgängen. Während sich die Händler in den folgenden Tagen auf Chinas Finanzmärkte konzentrierten, befassten sich die Ökonomen mit dem zugrunde liegenden Problem - der sich verlangsamenden chinesischen Wirtschaft.
Als die chinesische Regierung den Handel einstellte, zeigten sich zwei kritische Wirtschaftsindikatoren, die zeigten, dass sich Chinas Wirtschaft möglicherweise schneller verlangsamt, als die meisten Ökonomen gedacht hatten: Der Rückgang des chinesischen verarbeitenden Gewerbes schien sich zu beschleunigen, und die anhaltende Abwertung seiner Währung war ein Anzeichen dafür dass ein Ende des wirtschaftlichen Niedergangs nicht in Sicht war.
Chinas zweistelliges, kreditgetriebenes, investitionsgetriebenes Wirtschaftswachstum konnte nur so lange aufrecht erhalten werden. Das verbrauchsgetriebene Wirtschaftswachstum, mit dem China gerechnet hatte, kam einfach nicht zustande. Die Wirtschaftswissenschaftler fragten sich, ob der chinesische Abschwung die Welt sanft kräuseln oder in eine riesige Flutwelle verwickeln würde. Einige Faktoren - viel mehr als andere - trugen zu den Auswirkungen des wirtschaftlichen Abschwungs in China auf die Welt bei.
Niedrigere Ölpreise
Der gedrückte Ölpreis, der die Volkswirtschaften Russlands, der OPEC-Staaten und der USA belastete, war auf ein Überangebot zurückzuführen. Chinas sinkende Ölnachfrage trug wesentlich zu diesem Überangebot bei. Die Volkswirtschaften von Ländern, die von Chinas unstillbarem Durst nach Öl abhängig waren, schrumpften ohne unmittelbare Anzeichen von Erleichterung. Das Problem schien sich mit dem allgemeinen Ölpreis in jenem Jahr zu vervielfachen, der parallel zum chinesischen Rohölbedarf fiel.
Sinkende Rohstoffpreise
Öl ist eine Ware, aber es ist nur eine von vielen, die aufgrund der sinkenden Nachfrage an Wert verlieren. China ist der weltweit größte Verbraucher von Eisenerz, Blei, Stahl, Kupfer und anderen Investitionsgütern. Eine Verlangsamung des chinesischen Wirtschaftswachstums verringerte die Nachfrage nach allen Rohstoffen, was rohstoffexportierende Länder wie Australien, Brasilien, Peru, Indonesien und Südafrika - allesamt wichtige Exporteure nach China - beeinträchtigte. Der darauf folgende starke Rückgang der Rohstoffpreise bedrohte die Weltwirtschaft mit einem Deflationsdruck, der weltweit über die Finanzmärkte zu spüren war.
Reduzierung des Handels
China war vielleicht nicht der weltweite Wirtschaftsmotor, aber 2016 entwickelte es sich zu einem Handelsmotor. 2014 wurde China mit einem Anteil von 10% am Welthandel zur weltweit führenden Handelsnation. Die Importnachfrage ging im ersten Halbjahr 2015 um fast 15% zurück. Länder, die auf den Handel mit China angewiesen waren, spürten die Auswirkungen des Nachfragerückgangs, der sich auch auf Länder auswirkte, die nicht vom chinesischen Handel abhängig waren.
Der Corporate Domino-Effekt
Sogar für Länder, für die der Handel mit China nur einen kleinen Bruchteil ihres Bruttosozialprodukts (BIP) ausmacht, traf der Dominoeffekt der sinkenden Nachfrage einzelne Unternehmen, die direkt oder indirekt in China engagiert waren. Einige Unternehmen, die Produkte in China verkauften, wie Apple und Microsoft, waren direkter betroffen.
Andere Unternehmen waren indirekt exponiert, jedoch mit potenziell schwerwiegenderen Auswirkungen. Zum Beispiel verkauft John Deere Landmaschinen an Länder in Südamerika, die stark auf landwirtschaftliche Exporte nach China angewiesen waren. Als Chinas Importnachfrage zurückging, ging auch die Nachfrage nach landwirtschaftlichen Geräten zurück.
Was die Leute erwartet haben
Ökonomen waren eher besorgt über die sich abschwächenden Grundlagen einer Wirtschaft, die weitgehend auf dem Kreditmarkt und staatlichen Investitionen beruht. Ohne das Eingreifen der chinesischen Verbraucher zur Ankurbelung der Wirtschaft wäre ein Umfeld für nachhaltiges Wachstum nicht gegeben.
Die größere Sorge war die Möglichkeit eines wirtschaftlichen Rückgangs in China, der zu einem Vertrauensverlust auf den Weltmärkten führen könnte. Wenn das Vertrauen schwinden würde, könnte dies zu einer globalen Finanzkrise führen, die die Krise von 2008 in den Schatten stellen würde. Viele Ökonomen waren der Ansicht, dass China in der Lage sein würde, einige Strategien und Kontrollen umzusetzen, die die Wirtschaft so stabilisieren, dass der Niedergang gestoppt und weiterhin ein Konsumklima aufgebaut wird. getriebene Grundlage für zukünftiges Wachstum. Ab Oktober 2018 schienen sie recht zu haben.
