Viele Unternehmen, die seit 2010 mehr als 25% ihrer Aktien zurückgekauft haben, verzeichneten langfristig massive Kursgewinne, darunter Apple Inc. (AAPL), Travelers Companies Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD) und Northrop Grumman Corp. (NOC) und Autozone Inc. (AZO). Dies geschieht trotz zunehmender Kritik von Kritikern, einschließlich in Washington, dass Rückkäufe eine Fehlallokation von Vermögenswerten sind.
Im Jahr 2019 erhöhen Unternehmen ihre Rückkäufe mit einer jährlichen Rate von 1, 140 Milliarden US-Dollar, verglichen mit über 900 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Dies geht aus einer detaillierten Spalte in CNBC über „Rückkaufmonster“ hervor, bei denen es sich um Unternehmen handelt, die ungewöhnlich große Mengen ihrer Aktien zurückgekauft haben. Seit 2010 hat sich beispielsweise die Aktie von Apple mehr als versechsfacht, da sie ihre Anteile um 26% reduziert hat, während sich die Anzahl der Travelers-Anteile mehr als verdreifacht hat, da die Anzahl der ausstehenden Anteile um 51% gesunken ist. Die Aktie von Northrop Grumman stieg um mehr als das Sechsfache und senkte den Umlauf um 45%. Die prozentualen Leistungszuwächse wurden von Investopedia geschätzt.
5 'Rückkaufmonster' erdrücken den Markt
(% Gewinn seit Januar 2010) (% Aktienrückkauf seit 2010)
- Apfel; 550%, 26%, Reisende; 232%, 51% Home Depot; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, 45% Autozone; 477%, 48%
Aktien im Umlauf bei 20-Jahrestief
US-Unternehmen haben in diesem Jahr bereits Rückkäufe in Höhe von 190 Milliarden US-Dollar angekündigt, so die New York Times. Seit 2009 haben S & P 500-Unternehmen durch Rückkäufe fast 5 Billionen US-Dollar an die Aktionäre zurückgekauft, was ungefähr 2% ihres jährlichen Gewinnwachstums pro JPMorgan entspricht, wie von Barron's beschrieben.
Dieser Trend hat die Zahl der ausstehenden Aktien auf ein 20-Jahrestief getrieben und einige Politiker in Washington dazu veranlasst, Beschränkungen für die Möglichkeit von Unternehmen vorzuschlagen, ihre Aktien zurückzukaufen. Kritiker behaupten, dass eine Reduzierung der Aktienanzahl laut einer CNBC zu einem deutlich besseren Ergebnis führt, ohne dass sich die Unternehmensgrundlagen tatsächlich ändern.
Rückkaufaktion des Home Depots
Das Home Depot könnte jedoch ein Beispiel dafür sein, wie diese Rückkäufe den Anlegern zugute kommen können. Die Aktie des Unternehmens hat sich seit 2010 fast verachtfacht und dabei 35 Prozent seiner Anteile zurückgekauft. Jetzt ist Home Depot das neueste Blue-Chip-Unternehmen, das in diesem Jahr größere Rückkäufe angekündigt hat. Da das Unternehmen in seinem Quartalsfinanzbericht in dieser Woche eine schwächer als erwartete Prognose veröffentlichte, teilte es den Anlegern mit, dass der Kauf von Home Depot-Aktien im Wert von 15 Mrd. USD geplant sei. Der jüngste Schritt würde die Anzahl der ausstehenden Aktien weiter um weitere 7% reduzieren, wenn sie gemäß CNBC ausgeführt und nicht mit Aktienoptionen verwässert werden.
Marktbeobachter gehen davon aus, dass die massiven Rückkäufe fortgesetzt werden, nachdem im vergangenen Jahr aufgrund der umfassenden Körperschaftsteuersenkungen von Präsident Trump eine Billion US-Dollar angekündigt wurden. Der JPMorgan-Stratege Dubravko Lakos-Bujas ist einer von ihnen, der hervorhebt, dass US-Unternehmen in Übersee immer noch 1 Billion US-Dollar in bar halten und dass der US-Aktienmarkt für Barron jetzt viel billiger ist. Er geht davon aus, dass S & P 500-Unternehmen 2019 weitere Rückkäufe in Höhe von 800 Milliarden US-Dollar bekannt geben werden.
Vorausschauen
Trotz der Outperformance dieser Aktien seit 2010 werden sie voraussichtlich zunehmende Kritik erhalten, da ihr Aktienzuwachs 2019 kurzfristig nachlässt. Die Debatte wird fortgesetzt, ob die Billionen, die für Rückkäufe ausgegeben werden, eine bessere Mittelverwendung sind als Wege, wie beispielsweise Mitarbeitererhöhungen. und in neue Ausrüstung und Forschung investieren.
