Was ist ein Premium Put Cabrio?
Premium Put Convertibles sind Schuldverschreibungen, die es dem Anleihegläubiger ermöglichen, die Anleihe vor ihrem Fälligkeitstermin zu einem Aufschlag zurückzuzahlen. Diese Rückzahlung kann erfolgen, wenn der Marktpreis einem vereinbarten Ausübungspreis entspricht oder diesen übersteigt. Die Anleihe kann auch zu einem im Prospekt angegebenen Umrechnungskurs in Aktien umgewandelt werden.
BREAKING DOWN Premium Put Cabrio
Vor- und Nachteile von Premium Put Convertibles
einfache Vanille-Unternehmensanleihen- Eine Verkaufsoption gibt dem Eigentümer das Recht und nicht die Verpflichtung, ein Wertpapier zu einem bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu verkaufen. Wie ein Put-Optionskontrakt auf eine Aktie beinhaltet diese Funktion einen Ausübungspreis. Der Ausübungspreis ist ein Wert, zu dem ein bestimmter Derivatkontrakt ausgeübt werden kann. Wenn das Wertpapier den Basispreis erreicht, kann der Anleger die Anleihe vor Fälligkeit zurückzahlen. Das Wandlungsmerkmal ermöglicht es dem Anleihegläubiger, die Anleihe in eine vereinbarte Anzahl von Aktien der zugrunde liegenden Aktie umzuwandeln. Das Verhältnis, zu dem die Anleihe in Aktien umgetauscht wird, ist das Umtauschverhältnis. Das Umtauschverhältnis wird zum Zeitpunkt der Emission festgelegt und wirkt sich auf den relativen Preis des Wertpapiers aus. Die Umwandlung beinhaltet keinen Bargeld- oder Geldumtausch, sondern nur Aktien des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Handelt es sich bei der Struktur der Anleihe um eine amerikanische Ausübung, kann der Anleihegläubiger jederzeit eine Wandlung vornehmen. Eine Übung im europäischen Stil ermöglicht die Umwandlung erst bei Fälligkeit.
Beispiel für Premium Put Wandelanleihen
Ein Anleger, der eine Premium-Put-Wandelanleihe im amerikanischen Stil mit einem Nennwert von 1.000 USD, einem Kupon von 4% und einer Put-Funktion zu einem Ausübungspreis von 1.200 USD besitzt. Die Anleihe wird im Verhältnis 10: 1 in den Basiswert der XYZ-Gesellschaft gewandelt.
Ein Jahr vor Fälligkeit erreicht die Anleihe ihren Ausübungspreis von 1200 USD. Der Anleger kann die Put-Option ausüben und die Anleihe zum Preis von 1.200 USD an den Emittenten zurückverkaufen. Sie erhalten eine Prämie auf den Nennwert von 1000 USD zuzüglich des verbleibenden Zinsjahres. Alternativ kann der Anleihegläubiger die Anleihe in 100 XYZ-Aktien umwandeln. Wenn der Kurs der XYZ-Aktie über 120 USD pro Aktie liegt, wäre dies eine attraktive Option.
