Die Zahlen, die von einem dividendenorientierten Fonds veröffentlicht wurden, waren wirklich beeindruckend und lassen auf eine erfolgreiche langfristige Anlageformel schließen, wie Barron's berichtet. Der AllianzGI NFJ Mid-Cap-Value-Fonds (PQNAX) erzielte 2017 eine Rendite von fast 27% und erzielte in den letzten fünf Jahren eine jährliche Rendite von durchschnittlich 15%, wobei 86% der Vergleichsunternehmen in der Kategorie Mid-Cap-Value-Fonds sowie der Russell-Fonds übertroffen wurden 1000 Value Index nach Angaben von Morningstar Inc., zitiert von Barron's. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 8 Aktien werden voraussichtlich 2018 übernommen .)
Hier sind fünf Top-Picks, die Fondsmanager John Mowrey mit Barron's besprochen hat:
- American Tower REIT (AMT), + 3, 1% YTD, + 39, 7% 1 Jahr, 1, 9% Rendite Weyerhaeuser Co. (WY), + 5, 4% YTD, + 15, 7% 1 Jahr, 3, 44% Rendite Magellan Midstream Partners LP (MMP), + 0, 9 % YTD, -9% 1 Jahr, 5, 14% Rendite Sun Trust Banks Inc. (STI), + 10, 6% YTD, + 23, 2% 1 Jahr, 2, 24% Rendite Kansas City Southern (KSU), + 7, 3% YTD, + 31, 8% 1 Jahr. 1, 28% Ausbeute
Es sollte jedoch beachtet werden, dass steigende Anleiherenditen einen Gegenwind für Aktien im Allgemeinen und für Dividendenzahler im Besonderen darstellen, wie das Wall Street Journal berichtet. Während der S & P 500 Index (SPX) von Ende November bis zum 30. Januar um 6, 6% zulegte, gaben die Versorger um 10% nach, und die Immobilienaktien gaben um 4, 9% nach, so das Journal. Wie nachstehend erläutert, sind dies jedoch zwei Sektoren, die der Allianz Fonds im Allgemeinen meidet.
Formel für Investitionen
Die Manager von Allianz Global Investors verfolgen seit 1989 die gleiche Anlageformel für diesen Fonds, wie Barron's angibt. Sie streben nach Dividendenaktien, versuchen jedoch, das Risiko zu minimieren, indem sie die Bewertung, die Kursdynamik, die Gewinnkorrekturen und die kurzfristigen Zinsen genau berücksichtigen. Sie achten besonders darauf, Wertfallen oder Aktien zu identifizieren und zu vermeiden, die gerade deshalb billig sind, weil die Unternehmen in Schwierigkeiten sind und sich die langfristigen Aussichten verschlechtern.
Der Fonds hat kein Mindestrenditeziel und achtet darauf, dass die Rendite nicht "überbezahlt" wird, wie Fondsmanager John Mowrey Barron's mitteilt. Tatsächlich fügt er hinzu, dass "wir in einigen der ertragsstärksten Bereiche des Marktes, wie Versorger und Immobilien, untergewichtet sind". Ein Problem bei den Versorgungsunternehmen sei, dass ihre Bewertungen auf 25-Jahres-Höchstständen stünden. Sein Fonds meidet Retail-REITs, weil sie unter dem Druck des sogenannten "Amazon-Effekts" stehen.
Das Ergebnis ist laut Barron's ein Fonds, der 1, 97% und damit mehr als 80% seines Mid-Cap-Werts erzielt. Barron's fügt hinzu, dass der Fonds bei Markteinbrüchen tendenziell besser abschneidet als seine Mitbewerber.
Antriebskräfte
Der American Tower REIT ist laut Mowrey ein "Infrastruktur-Spiel" für den Einzelhandel im Geschäft mit Kommunikationstürmen. Währenddessen dürften Rohstoffproduzenten wie der Holzriese Weyerhaeuser in einem steigenden Zinsumfeld gedeihen.
Bei den Energiewerten sieht Mowrey hohe Bewertungen, niedrige Gewinne, Dividendenkürzungen und eine übermäßige Verschuldung der Bohrer und Servicetechniker. Raffinerien und Pipeline-Unternehmen hingegen sehen attraktiv aus. Mit Magellan mag er die Rendite von über 5% und ein Bewertungsvielfaches im Teenageralter, das unter dem historischen Durchschnitt liegt.
Bei den Regionalbanken stellt er fest, dass die Gewinne steigen und das Bewertungs-Multiplikator reduziert wird. SunTrust handelt derzeit mit dem 14-fachen des Termingewinns, und die jüngsten Kursgewinne sind in der Tat eher auf steigende Gewinne als auf gestiegene Bewertungen zurückzuführen.
Güterzugaktien wie Kansas City Southern und Industriewerte verzeichnen laut Mowrey einen "zyklischen Gewinnanstieg". Da Kansas City Southern etwa 25% seiner Einnahmen für den Handel mit Mexiko erwirtschaftet, stellen Neuverhandlungen mit der NAFTA ein Risiko dar. Er ist jedoch der Ansicht, dass der größte Teil dieses potenziellen Abwärtspotenzials bereits eingepreist wurde. Das derzeitige KGV von 12 stellt einen "starken Abschlag auf die historische Bewertung des 20-fachen Gewinns" dar, die Dividendenrendite liegt 50% über dem historischen Niveau, die Eisenbahnen sollten von der Steuerreform profitieren, und die Waggonverladung sollte im vierten Quartal ein Gewinn sein Er fügt hinzu, dass dies alles gute Vorzeichen für operative Margen und den freien Cashflow sind.
