Der Frühling ist der beste Zeitpunkt, um Ihr Portfolio zu überprüfen und eine Neuausrichtung, Umverteilung und Neupositionierung vorzunehmen. Zu diesem Zweck hat der MarketWatch-Kolumnist Jeff Reeves fünf chronische Underperformer benannt, von denen er glaubt, dass sie auf der Verkaufsliste eines jeden Anlegers stehen sollten, wodurch Mittel frei werden, um in vielversprechendere Aktien zu investieren. Diese Nachzügler sind International Business Machines Corp. (IBM), The Home Depot Inc. (HD), Target Corp. (TGT), The Hershey Co. (HSY) und Procter & Gamble Co. (PG).
Für die fünf oben aufgeführten Aktien laut Yahoo Finance sind hier ihre Kursbewegungen zum Mittwochsende, sowohl im Vergleich zum bisherigen Jahresende (YTD) als auch im Vergleich zu ihren 52-Wochen-Höchstständen sowie ihren P / E-Vorwärtsverhältnissen (PEG-Verhältnisse) aufgeführt und Termindividendenrenditen:
- IBM: -3, 9% YTD, -14, 7% vs. Hoch, 10, 3 P / E, 3, 6 PEG, 4, 3% AusbeuteHome Depot: -5, 9%, -14, 6%, 17, 4%, 1, 2%, 2, 4% Ziel: + 9, 9%, -9, 6%, 13, 0, 2, 2, 3, 4% Hershey: -17, 0%, -19, 7%, 16, 5, 1, 8, 2, 7% P & G: -20, 0%, -23, 6%, 16, 2, 2, 5, 3, 7%
Der S & P 500 Index (SPX) fiel im Jahresvergleich bis Mittwoch um 1, 3% und um 8, 1% unter sein Allzeithoch vom 26. Januar.
IBM: Perpetual 'Reinvention'
Reeves stellt fest, dass IBM die EPS-Schätzungen für das erste Quartal nur auf der Grundlage von einmaligen Steuervorteilen und Verkäufen eines neuen Mainframe-Produkts übertroffen hat, die seiner Meinung nach ebenfalls weitgehend einmalig zu sein scheinen. Die langfristige Gesundheit des Unternehmens beruht auf seiner Fähigkeit, in Bereichen wie Cloud Computing, Cybersicherheit und künstliche Intelligenz (KI) erfolgreich zu sein, sagt Reeves, aber IBM hat seiner Meinung nach keine klaren Hinweise auf Fortschritte gegeben.
Er stellt außerdem fest, dass sich die Gewinnmargen trotz eines langwierigen "Neuerfindungs" -Prozesses, der zahlreiche nacheilende Geschäftsbereiche verkauft hat, nicht verbessert haben. Darüber hinaus habe IBM eine lange Reihe von Wettverlusten in Bezug auf neue Geschäftsbereiche verzeichnet, die das langjährige Kerngeschäft - den Verkauf von Mainframes - ersetzen sollten, das stark zurückgegangen sei.
IBM bietet ein attraktives Forward-KGV von 10, 3 pro Yahoo Finance. Dies spiegelt jedoch seine langsame Wachstumsrate wider, die dem Unternehmen ein eher unattraktives KGV von 3, 6 verleiht. Die robuste Termindividendenrendite von 4, 3% geht mit einer Dividendenausschüttungsquote von 96% einher, die angesichts der bestenfalls schwachen Gewinnwachstumsaussichten Fragen nach ihrer Nachhaltigkeit aufwirft.
Home Depot: "In einem Abwärtstrend stecken"
Der Bestand von Home Depot ist in den letzten drei Jahren prozentual etwa doppelt so stark gestiegen wie der S & P 500, und Reeves nimmt dies als Hinweis darauf, dass die Anteile des Superstores für Haushaltswaren ihren Höhepunkt erreicht haben. Er verweist in der Tat auf Gewinnspannen und Umsatzprognosen, die unter den Schätzungen des letzten Berichtsquartals des Unternehmens lagen. Abgesehen davon, dass Reeves "in einem Abwärtstrend stecken geblieben" ist, ist er der Ansicht, dass Home Depot unter demselben Druck steht, unter dem viele Fachhändler leiden, und ignoriert die Behauptungen anderer, dies sei ein sicherer "Amazon-sicherer" Händler.
P & G: Der große Druck
Reeves sieht "anämische Verkaufstrends" für viele bekannte Markenprodukte von P & G. Verbraucher entscheiden sich zunehmend für kostengünstigere Handelsmarkenalternativen, sagt er. In der Zwischenzeit bietet er die Marke Gillette Shaving Products als Paradebeispiel dafür an, dass P & G auch von Wettbewerbern angegriffen wird, die an Kunden liefern, in diesem Fall Dollar Shave Club und Harry's Inc. Man könnte sagen, dass der Konsumgüterriese wie ein P & G gequetscht wird Tube seiner Crest Zahnpasta. Während der aktivistische Investor Nelson Peltz kürzlich in einem Proxy-Streit einen Sitz im Vorstand gewann, bezweifelt Reeves, dass er eine Trendwende anstoßen kann.
Ziel: "Einfacher gesagt als getan"
Um Amazon.com Inc. (AMZN) abzuwehren, hat Target den Same-Day-Lieferservice Shipt für 550 Millionen US-Dollar erworben. Reeves warnt: "Der Versand am selben Tag ist viel einfacher gesagt als getan, insbesondere wenn Sie Ihren Lagerbestand über mehrere Filialen verteilt haben, anstatt über ein zentrales Fulfillment-Center." In der Zwischenzeit gehen die Analysten davon aus, dass die Umsätze im Jahr 2018 unverändert bleiben und im Jahr 2019 möglicherweise nur um 2% steigen werden.
Die Aktie erreichte am 22. Januar ihr 52-Wochen-Hoch, basierend auf einem Bericht über starke Weihnachtsverkäufe bis zum Jahr 2017. Dann ging sie in der Korrektur zurück und ist seitdem im Wesentlichen seitwärts gegangen. Reeves sieht hier ein "Verkauf der Nachrichten" -Szenario.
Hershey: "Ein heißes, braunes Durcheinander"
Reeves nennt den Schokoladenhersteller "ein heißes, braunes Durcheinander" und stellt fest, dass Hershey "seit 2014 Mühe hat, aus der Brunft auszubrechen." Ein Hauptproblem sei, dass Hershey 70% seines Umsatzes mit Schokoladenprodukten erzielt. Er sieht auch negative Folgen für das zukünftige Wachstum darin, "eine Marke zu sein, die ein Synonym für Junk Food ist".
Hershey erkannte, dass die Gewinne den starken Schwankungen der Kakaopreise ausgeliefert waren, und war davon überzeugt, dass der künftige Anstieg des Schokoladenkonsums nur langsam vor sich gehen würde. In den Jahren 1966 bis 1993 verzeichnete Hershey einen starken Diversifizierungsschub bei Pastaprodukten und erwarb mehrere regionale Marken. Hershey war jedoch davon überzeugt, dass die Nudelgewinne ihren Höhepunkt erreicht hatten, und verkaufte die Sparte 1999 gemäß The Hershey Story Museum. In jedem Fall bot das Nudelunternehmen eine begrenzte Diversifikation und erreichte nur einen Höchstwert von 9% des Gesamtumsatzes.
Hershey gab den Gewinn für das erste Quartal bekannt, bevor der Markt am Donnerstag eröffnet wurde. Das Ergebnis je Aktie stieg im Jahresvergleich um 8, 5% (JJ) und der Umsatz um 4, 9% (JJ) pro Nasdaq GlobeNewswire. Der Umsatzanstieg resultierte jedoch zu 3, 4 Prozentpunkten aus Akquisitionen, und ein halber Prozentpunkt war das Ergebnis günstiger Wechselkursbewegungen aus derselben Quelle.
Der ausgewiesene Gewinn je Aktie im ersten Quartal von 1, 41 USD entsprach der Konsensschätzung, während der Umsatz laut Zacks Investment Research den Konsens um 1, 5% übertraf. Zacks fügt hinzu: "HSY hat eine beeindruckende Gewinnüberraschungsgeschichte hinter sich. Das Unternehmen hat in drei der letzten vier Quartale eine positive Gewinnüberraschung mit einer durchschnittlichen positiven Überraschung von 6, 2% verzeichnet." Diesmal jedoch nicht, und die Aktie verlor 0, 7% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs (10:30 Uhr New Yorker Zeit).
