Fünf wichtige Indikatoren deuten darauf hin, dass die Marktrally von 2019 - von vielen Anlegern bislang mit Skepsis gesehen - von einer Baisse in eine Hausse übergegangen ist. Unter den Anzeichen: Die überwiegende Mehrheit der Aktien notiert über ihrem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt, eine steigende Zahl erreicht 52-Wochen-Höchststände, mehrere wichtige Marktindizes liegen über ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, und die Dynamik ist wieder in Kraft getreten (siehe Tabelle unten). "Momentum ist momentan eine Schlüsselkomponente", sagte Paul Brigandi, Managing Director und Head of Trading beim ETF-Anbieter Direxion Investments gegenüber dem Wall Street Journal. "Viele Leute springen ein, um an Bord zu kommen", fügte er hinzu.
5 Indikatoren Dieser Bull Run hat Beine
- Über 80% der S & P 500-Aktien über dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt. Steigende Anzahl von S & P 500-Aktien erreicht 52-Wochen-Höchststände. Viele wichtige US-Marktindizes über dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Der meistgesehene Index S & P 500 nähert sich dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Momentum-Investoren sind "Hineinspringen" treibt weitere Gewinne an
Bedeutung für Investoren
Die oben genannten Indikatoren werden in der technischen Analyse verwendet, bei der anhand von Trends in der Handelsaktivität die zukünftige Richtung der Aktienkurse projiziert wird. Ein besonders dramatischer Trend zur Aufwärtsbewegung ist darin zu sehen, dass mehr als 80% der Aktien des S & P 500 über dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt oder dem Durchschnittskurs der letzten 50 Handelstage liegen. Zum 24. Dezember 2018 lag nur 1% der S & P 500-Aktien über dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt, und der Index befand sich seit Erreichen eines Rekordhochs zu Beginn des Jahres in einem Abwärtstrend.
Bei den wichtigsten Marktindizes verwenden technische Analysten häufig Vergleiche zwischen ihren aktuellen Werten und ihren gleitenden 200-Tage-Durchschnitten, um festzustellen, ob sich die Aktien in Zukunft in einem Aufwärtstrend oder in einem Abwärtstrend befinden. Wie bereits erwähnt, haben sich diese Trends positiv entwickelt. Momentum-Investoren gehen davon aus, dass sich die jüngsten Preistrends voraussichtlich fortsetzen werden, und ihre jüngsten Kaufaktivitäten geben dem Markt noch mehr Auftrieb.
Während der Handelswoche bis zum 8. Februar 2019 stellten durchschnittlich knapp 23 S & P 500-Unternehmen pro Tag neue Höchststände von 52 Wochen auf der Grundlage der Schlusskurse nach den vom Journal zitierten Dow Jones Market Data fest. Im Gegensatz dazu hat in den 14 Handelstagen bis zum 7. Januar kein einziges S & P 500-Unternehmen ein neues 52-Wochen-Schlusshoch erreicht, das längste dieser Ausdehnung seit Mai 2009.
Positive Indikatoren im Zusammenhang mit der US-Wirtschaft geben "mehr fundamentalen Anlegern das Vertrauen, wieder in den Markt zurückzukehren, was dann die technischen Händler auf ihren Bildschirmen sehen", wie Shawn Cruz, Manager für Händlerprodukte und Geschäftsstrategie bei TD Ameritrade, feststellt, erzählte das Journal. Die Ankündigung der US-Notenbank, künftige Zinserhöhungen in Verbindung mit einer stabilen Zinsstrukturkurve etwas zurückhaltender anzugehen, gehört zu den fundamentalen Positiven.
Eine invertierte Zinsstrukturkurve mit kurzfristig höheren Zinsen als langfristigen Zinsen erwartet normalerweise eine bevorstehende Rezession. Die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios scheint sich zu verringern.
Vorausschauen
Während die oben diskutierten technischen Indikatoren bullische Signale geben, werden die Gewinnprognosen für 2019 deutlich bärischer. Wie lange der Markt angesichts dieses zunehmend negativen fundamentalen Faktors noch zulegen kann, ist höchst ungewiss.
