Trotz der Januar-Rallye suchen viele Anleger, die von den Turbulenzen des letzten Jahres erschüttert waren, nach Fonds, die sowohl an den Bullen- als auch an den Bärenmärkten langfristig eine starke Performance aufweisen. Anleger, die in Zeiten erhöhter Volatilität nach sichereren Wetten suchen, können den AMG Yacktman-Fonds (YACKX) in Höhe von 7, 3 Mrd. USD, den Parnassus Core Equity-Fonds (PRBLX) in Höhe von 15 Mrd. USD, den Neuberger Berman Genesis-Fonds (NBGNX) in Höhe von 1, 5 Mrd. USD und Invesco in Betracht ziehen Dividendenfonds (LCEAX) und JPMorgan Small Cap-Fonds (VSEAX) in Höhe von 5, 8 Mrd. USD, die über einen Zeitraum von 15 Jahren starke risikobereinigte Renditen erzielten, je Barron. Diese Fonds verzeichneten zwar immer noch Verluste an den Abwärtsmärkten, schnitten jedoch im Allgemeinen besser ab als vergleichbare Fonds. Darüber hinaus rangierten sie gut bei risikoorientierten Kennzahlen wie der Sortino-Quote, die sich auf die Widerstandsfähigkeit eines Fonds bei Abschwüngen konzentriert.
"Die Leute haben Low-Cost-Anlagen mit passivem Investieren für risikoarm gehalten", sagt Jim Lowell, Herausgeber des unabhängigen Newsletters Fidelity Investor und Co-Head des Geldverwaltungsunternehmens Adviser Investments. „Und diese Aktienkörbe werden in einem Abschwung wahrscheinlich am schnellsten verderben, wohingegen hochselektive aktive Manager das faule Essen meiden und großartige langfristige Ideen mit tiefen Rabatten aufgreifen können. Das sind die größten Werte auf der Straße. “
5 Aktienfonds für einen Markt im Umbruch
· AMG Yacktman; Ticker: YACKX
· Parnassus Core Equity; PRBLX
· Neuberger Berman Genesis; NBGNX
· Invesco Dividende; LCEAX
· JPMorgan Small Cap; VSEAX
Barron hat Morningstar gebeten, die risikobereinigten Renditen für 15 Jahre zu prüfen, um zu beurteilen, wie sich die Fonds während der Krise entwickelt haben, da ein 10-Jahres-Zeitfenster aufgrund des ungewöhnlich ruhigen Bullenmarkts vor den Abwärtsbewegungen im Jahr 2018 einen stark verzerrten Ausblick bieten könnte. Analysten konzentrierten sich auch auf aktive Fonds, die von Managern mit langer Amtszeit verwaltet werden und die alle einige gemeinsame Themen hatten, darunter Bedenken hinsichtlich hoher Unternehmensschulden. Diese Fonds, die sich gut entwickelten, taten dies in besonders schwierigen Zeiten für aktive Fonds, da sich viele Anleger auf passive Strategien und nicht auf Value-Investments konzentrierten.
AMG Yacktman
AMG Yacktman, angeführt von den Co-Managern Jason Subotky und Stephen Yacktman, ist im vergangenen Jahr an die Spitze der Large-Cap-Value-Kategorie gelangt. Mit einer durchschnittlichen Jahresrendite von 9, 2% in den letzten 15 Jahren ist es auch längerfristig die Nummer eins in seiner Gruppe, trotz schwacher Performance.
Die Besorgnis von AMG Yacktman drehte sich um überhöhte Bewertungen und lag zum Ende des dritten Quartals bei 28% in bar. Angesichts der fallenden Aktienkurse hat der Fonds einige Unternehmen zum Kauf ausgewählt, darunter die Vorzugsaktien von Samsung Electronics aus Korea, die zum Segment „Unglaubliche Schnäppchen“ gehören, sowie das französische Unternehmen Bolloré (BOIVF). Der andere Teil des Portfolios von AMG Yacktman besteht aus Large-Cap-Unternehmen mit massiven Marktanteilen, die nach Ansicht von Managern auf sich ändernde Kundenpräferenzen wie PepsiCo (PEP) und Procter & Gamble (PG) eingestellt sind.
Parnassus Core Equity
Der 18-jährige Parnassus Core Equity-Fonds verwendet bei seinem Anlageprozess Umwelt-, Nachhaltigkeits- und Corporate-Governance-Kriterien. Mit einer Rendite von 9, 2% in den letzten 15 Jahren hat es 98% seiner Mitbewerber übertroffen, und seine Leistung hat es im vergangenen Jahr an die Spitze der Kategorie der großen Mischungen gebracht.
Gründer Todd Ahlsten bevorzugt hochinnovative Unternehmen mit wiederkehrenden Einnahmequellen, was darauf hindeutet, dass diese Faktoren die Unternehmen in die Lage versetzen, in Konjunkturzyklen zu wachsen.
Während Parnassus in letzter Zeit seine Technologiebestände zurückgefahren hat, hebt der Fonds den Chiphersteller Nvidia Corp. (NVDA) hervor, der sich auf seine schlechte Bewertung und seine starke Bilanz stützt.
„Es ist ein großartiges Unternehmen mit einem starken Wachstum in Bezug auf Rechenzentren und Spiele“, sagt Ahlsten. „Wir spielen nicht nur Verteidigung, sondern suchen immer nach Unternehmen, die aufsteigen können. Sie müssen nach den zehnjährigen Gewinnern suchen, in die wir investieren können, wenn sich Abwärtsbewegungen abzeichnen. “
Neuberger Berman Genesis
Unter den Small-Cap-Fonds hob Barron's den Neuberger Berman Genesis-Fonds in Höhe von 9, 3 Mrd. USD hervor, der im Gegensatz zu vielen seiner leistungsstarken Mitbewerber neuen Anlegern offensteht. Die Co-Managerin Judith Vale, die während der Finanzkrise, als der Fonds im Besitz von Lehman war, gelernt hat, sich gegen Risiken abzusichern, bevorzugt Unternehmen mit gleichbleibendem Free Cashflow, konstanten Ertragslinien und starken Bilanzen.
Vorausschauen
Es ist wichtig anzumerken, dass diese aktiven Fonds zwar eine sehr gute Outperformance erzielen könnten, aber auch das Risiko bestehen bleibt, dass sie in einem steilen Abschwung schlecht abschneiden. Investoren müssen bereit sein, sich langfristig zu behaupten.
