Inhaltsverzeichnis
- Börsengang
- 1. Grabe tief für objektive Forschung
- 2. Wählen Sie einen Börsengang mit starken Brokern
- 3. Lesen Sie immer den Prospekt
- 4. Seien Sie vorsichtig
- 5. Warten Sie auf das Ende der Sperrfrist
- Die Quintessenz
Der Börsengang (Initial Public Offering, IPO), bei dem die Aktien eines Privatunternehmens zum ersten Mal an die Öffentlichkeit verkauft werden, war in den Tagen der Dotcom-Manie der neunziger Jahre etwas verrückt. Damals konnten Anleger Geld in nahezu jeden Börsengang stecken und fast garantiert Killer-Renditen erzielen - zunächst. Menschen, die die Voraussicht hatten, in diese Unternehmen ein- und auszusteigen, machten das Investieren einfach. Leider verzeichneten viele neu börsennotierte Unternehmen wie VA Linux und theglobe.com am ersten Tag enorme Gewinne, enttäuschten jedoch die Anleger auf lange Sicht.
Bald darauf platzte die Tech-Blase und der IPO-Markt normalisierte sich wieder. Mit anderen Worten, Anleger konnten nicht länger die zweistelligen und dreistelligen Gewinne erwarten, die sie in den frühen Tagen des Börsengangs durch einfaches Umdrehen von Aktien erzielt hatten.
Heutzutage gibt es bei IPOs wieder Geld zu verdienen, aber der Fokus hat sich verschoben. Anstatt zu versuchen, aus der anfänglichen Erholung einer Aktie Kapital zu schlagen, neigen Anleger eher dazu, ihre langfristigen Aussichten sorgfältig zu hinterfragen.
die zentralen Thesen
- Es ist schwierig, das Riffraff zu durchforsten und die Börsengänge mit dem größten Potenzial zu finden. Es ist ein entscheidender erster Schritt, so viel wie möglich über den Börsengang des Unternehmens zu lernen. Lesen Sie immer den Verkaufsprospekt des neuen Unternehmens. Seien Sie skeptisch, wenn ein Broker einen Börsengang zu heftig anstrebt. Warten Sie, bis Unternehmensinsider ihre Unternehmensanteile verkaufen können. Das Ende der "Sperrfrist" ist keine schlechte Strategie.
Börsengang
Das wichtigste zuerst. Um an einem Börsengang teilzunehmen, müssen Sie ein Unternehmen finden, das bald an die Börse geht. Dies geschieht durch Durchsuchen von S-1-Formularen, die bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht wurden. Um an einem Börsengang teilnehmen zu können, muss sich ein Anleger bei einer Maklerfirma registrieren lassen. Wenn Unternehmen Börsengänge durchführen, benachrichtigen sie Maklerfirmen, die wiederum Investoren benachrichtigen.
Der bislang größte Börsengang in den USA war 2014 das chinesische Internetunternehmen Alibaba, das 21, 8 Milliarden US-Dollar einbrachte.
Die meisten Maklerfirmen verlangen, dass Anleger bestimmte Voraussetzungen erfüllen, bevor sie an einem Börsengang teilnehmen. Einige könnten festlegen, dass nur Anleger mit einem bestimmten Geldbetrag auf ihren Brokerage-Konten oder einer bestimmten Anzahl von Transaktionen an Börsengängen teilnehmen dürfen. Wenn Sie berechtigt sind, müssen Sie sich normalerweise für IPO-Benachrichtigungsdienste anmelden, um Benachrichtigungen zu erhalten, wenn neue Angebote Ihrem Anlageprofil entsprechen.
IPO-Investitionstipps
1. Grabe tief für objektive Forschung
Es ist schwierig, Informationen über Unternehmen an die Börse zu bringen. Im Gegensatz zu den meisten börsennotierten Unternehmen gibt es in privaten Unternehmen in der Regel keine Schwärme von Analysten, die versuchen, mögliche Risse in ihrer Unternehmenspanzerung aufzudecken. Denken Sie daran, dass die meisten Unternehmen zwar versuchen, alle Informationen in ihrem Prospekt vollständig offenzulegen, diese jedoch immer noch von ihnen und nicht von einem unvoreingenommenen Dritten verfasst wurden.
Suchen Sie online nach Informationen über das Unternehmen und seine Wettbewerber, die Finanzierung, frühere Pressemitteilungen sowie den allgemeinen Gesundheitszustand der Branche. Auch wenn gute Informationen selten sind, ist es ein entscheidender Schritt, so viel wie möglich über das Unternehmen zu lernen, um eine sinnvolle Investition zu tätigen. Andererseits kann Ihre Recherche zu der Entdeckung führen, dass die Aussichten eines Unternehmens überschätzt werden und dass es die beste Idee ist, nicht auf die Investitionsmöglichkeit zu reagieren.
2. Wählen Sie ein Unternehmen mit starken Brokern
Versuchen Sie, ein Unternehmen mit einem starken Underwriter auszuwählen. Wir sagen nicht, dass die großen Investmentbanken niemals Duds an die Öffentlichkeit bringen, aber im Allgemeinen bringen Qualitätsmakler Qualitätsunternehmen an die Öffentlichkeit. Gehen Sie bei der Auswahl kleinerer Brokerhäuser vorsichtiger vor, da diese möglicherweise bereit sind, jedes Unternehmen zu zeichnen. Zum Beispiel kann es sich Goldman Sachs (GS) aufgrund seines Rufs leisten, bei den von ihm gezeichneten Unternehmen viel wählerischer zu sein als John Qs Investment House (ein fiktiver Underwriter).
Ein positiver Aspekt von Boutique-Brokern ist jedoch, dass sie es dem einzelnen Anleger aufgrund ihres geringeren Kundenstamms erleichtern, Pre-IPO-Aktien zu kaufen (obwohl dies auch eine rote Fahne nach sich ziehen kann, siehe unten). Beachten Sie, dass die meisten großen Maklerunternehmen nicht zulassen, dass Ihre erste Investition ein Börsengang ist. Die einzigen Einzelinvestoren, die sich an Börsengängen beteiligen, sind langjährige, etablierte und oft vermögende Kunden.
3. Lesen Sie immer den Prospekt
Wir haben erwähnt, dass Sie einem Prospekt nicht nur vertrauen sollten, aber Sie sollten es nie auslassen, ihn zu lesen. Es mag eine trockene Lektüre sein, aber im Prospekt sind die Risiken und Chancen des Unternehmens sowie die vorgeschlagenen Verwendungszwecke für die vom Börsengang eingenommenen Gelder aufgeführt.
Wenn das Geld zum Beispiel Kredite zurückzahlen oder das Eigenkapital von Gründern oder Privatinvestoren kaufen soll, achten Sie darauf! Es ist ein schlechtes Zeichen, wenn sich das Unternehmen die Rückzahlung seiner Kredite ohne Aktienemission nicht leisten kann. Geld, das für Forschung, Marketing oder die Erschließung neuer Märkte verwendet wird, ergibt ein besseres Bild.
Die meisten Unternehmen haben gelernt, dass zu vielversprechende und zu geringe Ergebnisse Fehler sind, die häufig von jenen begangen werden, die um Markterfolg wetteifern. Daher ist einer der wichtigsten Punkte, auf die beim Lesen eines Prospekts geachtet werden muss, ein zu optimistischer Ausblick auf die künftigen Gewinne. Dies bedeutet, dass Sie die projizierten Buchhaltungszahlen sorgfältig lesen müssen.
Sie können den Prospekt jederzeit beim Broker anfordern, der das Unternehmen an die Öffentlichkeit bringt.
4. Seien Sie vorsichtig
Skepsis ist ein positives Attribut, das im IPO-Markt gepflegt werden muss. Wie bereits erwähnt, bestehen bei IPOs immer große Unsicherheiten, vor allem aufgrund des Mangels an verfügbaren Informationen. Gehen Sie daher immer mit Vorsicht an einen Börsengang.
Wenn Ihr Broker einen Börsengang empfiehlt, sollten Sie erhöhte Vorsicht walten lassen. Dies ist ein klarer Hinweis darauf, dass die meisten Institute und Geldverwalter die Versuche des Underwriters, die Aktie an sie zu verkaufen, mit Gunst weitergegeben haben. In dieser Situation erhalten einzelne Anleger wahrscheinlich den Tiefpunkt, die Reste, die das "große Geld" nicht haben wollte. Wenn Ihr Broker ein bestimmtes Angebot stark platziert, gibt es wahrscheinlich einen Grund für die hohe Anzahl dieser verfügbaren Aktien.
Dies bringt einen wichtigen Punkt auf den Punkt: Selbst wenn Sie feststellen, dass ein Unternehmen an die Börse geht, dass Sie als lohnende Investition erachten, ist es möglich, dass Sie nicht in der Lage sind, Aktien zu erwerben. Broker pflegen es, ihre IPO-Zuteilungen für bevorzugte Kunden aufzubewahren. Wenn Sie kein High Roller sind, stehen die Chancen gut, dass Sie nicht einsteigen können.
Selbst wenn Sie langfristig fokussiert sind, ist es schwierig, einen guten Börsengang zu finden, da Börsengänge viele einzigartige Risiken aufweisen, die sie von den durchschnittlichen Aktien unterscheiden.
5. Erwägen Sie, auf das Ende der Sperrfrist zu warten
Die Sperrfrist ist ein rechtsverbindlicher Vertrag (drei bis 24 Monate) zwischen den Zeichnern und Insidern des Unternehmens, der ihnen verbietet, Aktien für einen bestimmten Zeitraum zu verkaufen.
Nehmen wir zum Beispiel Jim Cramer, bekannt von TheStreet (ehemals TheStreet.com) und dem CNBC-Programm "Mad Money". Auf dem Höhepunkt des Aktienkurses von TheStreet.com lag sein Vermögen auf dem Papier - allein bei TheStreet.com - im Dutzend-Millionen-Dollar-Bereich. Cramer, ein erfahrener Wall Street-Tierarzt, wusste jedoch, dass die Aktie viel zu teuer war und bald mit seinem persönlichen Nettovermögen sinken würde. Da dies während der Sperrfrist geschah, war es Cramer gesetzlich verboten, dies zu tun, selbst wenn er verkaufen wollte. Nach Ablauf der Sperrfrist dürfen die bisher eingeschränkten Parteien ihre Aktien veräußern.
Der Punkt ist, dass es keine schlechte Strategie ist, darauf zu warten, dass Insider ihre Aktien verkaufen können, denn wenn sie nach Ablauf der Sperrfrist weiterhin Aktien halten, kann dies ein Hinweis darauf sein, dass das Unternehmen eine glänzende und nachhaltige Zukunft hat. Während der Sperrfrist ist nicht abzusehen, ob Insider tatsächlich gerne den Kassakurs der Aktie nehmen würden.
Lassen Sie den Markt seinen Lauf nehmen, bevor Sie den Sprung wagen. Ein gutes Unternehmen bleibt auch nach Ablauf der Sperrfrist ein gutes Unternehmen und eine lohnende Investition.
Die Quintessenz
Jeden Monat gehen erfolgreiche Unternehmen an die Börse, aber es ist schwierig, das Riffraff zu durchforsten und die Investitionen mit dem größten Potenzial zu finden. Wir schlagen jedoch keinesfalls vor, alle IPOs zu vermeiden. Einige Anleger, die Aktien zum IPO-Preis gekauft haben, wurden von den betreffenden Unternehmen reichlich belohnt.
Denken Sie jedoch daran, dass ein skeptischer und informierter Investor im Umgang mit dem IPO-Markt wahrscheinlich eine bessere Performance seiner Bestände sieht als einer, der dies nicht ist.
