Angesichts der sich verlangsamenden Wirtschafts- und Handelskriege, die die Aussichten für US-Unternehmen trüben, hat Goldman Sachs eine Liste von Aktien zusammengestellt, die trotz des starken makroökonomischen Gegenwinds im Jahr 2020 voraussichtlich zweistellige Umsatzsteigerungen verzeichnen werden. Und da steigende Kosten die Gewinne schmälern, sind Unternehmen mit einem robusten Umsatzwachstum weitaus besser in der Lage, die Gewinne zu steigern.
Ohne Aktien aus den Sektoren Finanzen, Versorger und Immobilien sollen lediglich 24 Mitglieder des S & P 500 Index (SPX) den Umsatz bis 2020 um 10% oder mehr steigern, gemäß der neuen Ausgabe von Goldmans US Quarterly Chartbook. Während der S & P 500 bis zum 9. Oktober 2019 um 16, 5% zulegte, verzeichneten sechs dieser Titel noch beeindruckendere Zuwächse: Global Payments Inc. (GPN), 56, 2%, Danaher Corp. (DHR), 33, 1%, Adobe Inc. (ADBE), 21, 2%, Nvidia Corp. (NVDA), 35, 4%, Mastercard Inc. (MA), 44, 3% und Microsoft Corp. (MSFT), 36, 1%.
Die zentralen Thesen
- Laut Goldman werden 24 S & P 500-Unternehmen im Jahr 2020 ein zweistelliges Umsatzwachstum verzeichnen. Diese Zahl macht weniger als 5% der Aktien des S & P 500 aus. Einige dieser Aktien verzeichnen 2019 marktwirksame Zuwächse.
Bedeutung für Investoren
Diese Gewinner stehen in starkem Kontrast zum breiteren Markt. "Der S & P 500 stieg im dritten Quartal um 1% und erzielte im dritten Quartal in Folge positive Renditen. Die Renditen haben sich jedoch in jedem Quartal dieses Jahres verringert, da die Handelsspannungen die wirtschaftspolitischen Unsicherheitsindizes auf Rekordhöhen gebracht haben", schreibt Goldman. Zum Handelsschluss am 9. Oktober war der S & P 500 im vergangenen Jahr lediglich um 1, 4% gestiegen.
Ohne Finanzwerte, Versorger und Immobilien werden im S & P 500 voraussichtlich nur 94 Titel ein positives Umsatzwachstum im Jahr 2020 erzielen. Die Wachstumsraten für die sechs hervorgehobenen Titel sind: Global Payments, 69%, Danaher, 22%, Adobe, 18%, Nvidia 17%, Mastercard 13% und Microsoft 11%. Goldmans Analyse basiert auf Konsensschätzungen von FactSet Research Systems.
Nachfolgend sehen Sie, was das Umsatzwachstum bei Danaher, Microsoft und Nvidia vorantreibt.
Danaher
"In den letzten 30 Jahren ist Danaher erfolgreich von einem Industriewerkzeughersteller zu einem führenden Wissenschafts- und Technologieunternehmen gewechselt, das hohe Gewinnspannen, hohe wiederkehrende Einnahmen und einen hervorragenden Cashflow aufweist", so Karina Funk, Co-Managerin des Brown Advisory im Wert von 1, 7 Milliarden US-Dollar Sustainable Growth (BIAWX), teilte Barron Anfang dieses Jahres mit.
Danaher berichtete in seiner Gewinnveröffentlichung für das 2. Quartal 2019 von einem Gewinn je Aktie, der die Konsensschätzung um 2, 6% übertrifft. Der Umsatz übertraf die Schätzung um 1, 6%. Das Unternehmen wird voraussichtlich am 24. Oktober das Ergebnis für das 3. Quartal 2019 ausweisen.
Microsoft
Der Software-Riese ist mit seinem Azure-Service auch führend auf dem schnell wachsenden Cloud-Computing-Markt. "Wir sehen MSFT im nächsten Jahr optimistisch gegenüber, da sich die Dynamik der Azure-Cloud noch in den Anfängen befindet, als sie sich in der massiven installierten Basis des Unternehmens niederschlägt", schreibt Daniel Ives, Analyst bei Wedbush Securities, wie in einem anderen Artikel von Barron zitiert. Er schätzt, dass heute etwa 32% der Workloads für Unternehmenstechnologien Cloud-basiert sind, und er erwartet, dass diese Zahl bis 2022 55% erreichen wird, wobei Microsoft in einer hervorragenden Position ist, um "mehr von diesen komplexen Workloads zu erhalten".
Microsoft wird voraussichtlich am 23. Oktober einen Gewinn für das 3. Quartal 2019 ausweisen. Der Konsens prognostiziert einen Anstieg des Gewinns pro Aktie um 8, 8% und des Umsatzes um 10, 7%.
Nvidia
"Wir gehen davon aus, dass NVIDIA in den nächsten 6 bis 9 Monaten das leistungsstärkste Large Cap in unserem Universum sein wird", so Mitch Steves, Analyst bei RBC Capital Markets, in einem zusätzlichen Bericht von Barron's Der Markt für Rechenzentren wird von Investitionen in Anwendungen für maschinelles Lernen getrieben, und er sieht Mitte 2020 eine wieder anziehende Nachfrage auf dem Automobilmarkt sowie eine Nachfrage auf dem Computerspielemarkt, die "leicht über Plan" liegt. Sein Preisziel liegt bei 217 USD ein zusätzlicher Gewinn von etwa 20%.
Laut Forbes war das GPU-Segment von Nvidia von einem starken Nachfragerückgang in Rechenzentren und bei den Herstellern von PCs, insbesondere Notebooks und Gaming-PCs, geprägt. Der Absatz seiner Tegra-Prozessoren wurde jedoch durch die wachsende Nachfrage des Automobilmarktes nach Anwendungen für künstliche Intelligenz (KI) begünstigt. Trotz eines starken Anstiegs im Jahr 2019 ist die Nvidia-Aktie im vergangenen Jahr um 26% gefallen.
Nvidia wird voraussichtlich Mitte November den Gewinn für das 3. Quartal 2019 ausweisen. Die Konsensprojekte YOY gehen bei EPS um 14, 1% und beim Umsatz um 8, 2% zurück.
Vorausschauen
Natürlich sind nicht alle Unternehmen mit einem starken Umsatzwachstum eine sichere Wette. Das Softwareunternehmen Adobe verzeichnete im dritten Quartal 2019, das im August endete, ein starkes Umsatzwachstum von 24% im Jahresvergleich und lag damit leicht über dem Konsens. Das EPS übertraf die Schätzung um 4, 1%. Das Unternehmen gab jedoch negative Prognosen heraus und prognostizierte für das vierte Quartal 2019 einen Gewinn je Aktie und einen Umsatz, die beide unter dem Konsens lagen, berichtet CNBC.
