Wichtige Index-Benchmarks haben trotz des Beginns eines Handelskrieges, der den mehrjährigen Bullenmarkt beenden kann, die Pause eingelegt. Ein kurzer Blick auf den Kalender erklärt die merkwürdige Reaktion, da die Gewinnsaison für das zweite Quartal nur noch eine Woche entfernt ist. Sie können darauf wetten, dass die Wall Street-Analysten und die Händler von zu Hause die Prognosen für das dritte Quartal und das Geschäftsjahr aufmerksam verfolgen, um zu beurteilen, wie US-amerikanische Unternehmen die Auswirkungen der aktuellen Ereignisse auf den Umsatz beurteilen.
Das Thema wird selbst dann schwer zu ignorieren sein, wenn Führungskräfte des Unternehmens keine Auswirkungen abstreiten, da die Finanzpresse bei jeder Gelegenheit auf das Thema drängt. Noch wichtiger ist, dass öffentliche Unternehmen gegenüber den Aktionären die Verantwortung haben, zu erklären, wie ein Handelskrieg die Lieferketten stören könnte, insbesondere wenn sie Produkte verkaufen und nicht Dienstleistungen. Diese eingehende Prüfung könnte sich sogar auf große Technologiekonzerne erstrecken, die in der nächsten Tarifrunde von beiden Seiten ins Visier genommen werden könnten.
Der SPDR S & P 500 ETF (SPY) beendete im Dezember 2014 einen mehrjährigen Aufwärtstrend bei 213 USD und nahm eine Seitwärtskorrektur vor, die mit einem Ausbruch nach den Wahlen von 2016 endete. Die darauffolgende Rallye verlief in zwei großen Wellen und brachte den Fonds im Januar 2018 auf ein Allzeithoch von 286, 63 USD. In den nächsten 10 Sitzungen wurden fast 35 Punkte veräußert und ein 4-Monats-Tief beim exponentiellen 200-Tage-Durchschnitt erreicht (EMA) und hat seit dieser Zeit den Umriss eines symmetrischen Dreiecks geschnitzt.
Das symmetrische Dreieck genießt einen neutralen Ruf, wird jedoch als Fortsetzung eines langfristigen Aufwärtstrends angesehen. Trotzdem gibt es wenig Möglichkeiten für längerfristige Positionen, bis der Fonds bei 280 USD über dem Widerstand ausbricht oder sich durch Unterstützung bei 260 USD verkauft. Unterstützungs- und Widerstandslinien verengen sich und kreuzen sich im Oktober, was wichtig ist, da neue Trends häufig etwa zwei Drittel der Entfernung zwischen dem ersten Schwung eines Dreiecks und dem Scheitelpunkt erfassen.
Das bilanzielle Volumen (OBV) hat sich seit November 2017 kaum verändert (rote Linien), was auf eine Pattsituation zwischen Bullen und Bären hinweist. Allerdings handelt der Fonds jetzt 15 Punkte höher als zu diesem Zeitpunkt, was den täglichen Tick zusätzlich unter Abwärtsdruck setzt. Das dreimonatige Seitwärtsmuster, das in die breiteren Schwankungen eingebettet ist, kann frühe, aber zuverlässige Handelssignale auslösen, egal ob bullisch oder bearisch, wenn der Indikator den Bereich zwischen den beiden roten Linien verlässt.
Der Invesco QQQ Trust (QQQ) beendete seinen Bullenmarktlauf mehr als sechs Monate nach dem S & P500 im Jahr 2015 im Einklang mit der jahrelangen Marktführerschaft. Es zeichnete sich im vierten Quartal 2016 durch ein breites aufsteigendes Dreieck aus und trat in einen Trend ein, der im Januar 2018 hervorragende Renditen verzeichnete, als die Kaufzinsen über 170 USD schwanden. Sie verkaufte sich Anfang Februar um 21 Punkte und erreichte im März ein nominales neues Hoch.
Der Fonds verzeichnete niedrigere Hochs und höhere Tiefs bei einem Ausbruch im Juni, der nur drei Punkte über dem März-Hoch fehlschlug, was einem Rückgang folgte, der den Bereichswiderstand in der Nähe von 175 USD wiederherstellte. Das breitere Muster strahlt weiterhin einen flach ansteigenden Kanal aus, der sich verzögern sollte, wenn die Bullen die Kontrolle zurückerobern und den Fonds auf 185 USD anheben. Der kürzlich fehlgeschlagene Ausbruch kann jedoch eine bärischere Aktion vorhersagen, die sich zu einer anderen Art von bereichsgebundenem Muster entwickelt.
Das OBV von QQQ scheint schwächer als das von SPY zu sein, obwohl es eine stärkere relative Performance aufweist. Es lag im Januar 2018 nach oben und konnte im März nicht ausbrechen (rote Linie). Der Indikator erreichte diese Linie während der Rallye im Juni nicht auf ein Allzeithoch und löste eine bärische Divergenz aus, die dem gescheiterten Ausbruch vorausging. Seitdem war der Verkaufsdruck stärker als die Bullen zugeben und fiel auf den niedrigsten Stand seit März, als der Fonds in der Nähe von 150 USD handelte. Dies wiederum erhöht die Wahrscheinlichkeit für einen weiteren Test bei der 200-Tage-EMA in der Nähe von 160 US-Dollar. (Weitere Informationen finden Sie unter: 6 Big Techs-Aktien können in einem Handelskrieg zuschlagen .)
Die Quintessenz
Wichtige Index-Benchmarks traten im Januar 2018 in bereichsgebundene Muster ein und signalisierten eine Pattsituation zwischen Bullen und Bären. Dieses Haltemuster bleibt bestehen, wenn wir uns auf den Weg in die zweite Jahreshälfte machen, und ein Ende ist nicht abzusehen. (Weitere Informationen finden Sie unter: 3 Sektoren zum Kaufen in einem Handelskrieg .)
