Industriewerte haben ein hartes Jahr 2018 hinter sich. Der SPDR ETF (XLI) des Industrial Select Sector folgt dem breiteren Markt mit einem Rückgang von mehr als 3% in diesem Jahr drastisch und liegt immer noch um fast 9% unter seinem Höchststand. Die Handelsspannungen zwischen den USA, China und anderen Handelspartnern haben diese Aktien bereits gedrückt, und jetzt sind sie auf der Grundlage einer technischen und fundamentalen Analyse bereit, in den kommenden Wochen noch weiter abzunehmen.
Zu den wahrscheinlichen Verlierern zählen Caterpillar Inc. (CAT), Deere & Co. (DE), Boeing Co. (BA), Honeywell International Inc. (HON), Emerson Electric Co. (EMR) und United Technologies Corp. (UTX).
Gruppe in Aufruhr
Der Preis des Industrie-ETF liegt derzeit bei 73, 40 USD, knapp über dem kritischen technischen Support und einem wesentlichen technischen Aufwärtstrend von 72, 85 USD. Der technische Aufwärtstrend setzte nach der Wahl von Präsident Donald Trump im Jahr 2016 im Rahmen des Reflationshandels ein. Jetzt läuft der ETF Gefahr, diesen Aufwärtstrend zu durchbrechen, und dies könnte für den ETF und die anderen Aktien des Sektors sehr schlechte Nachrichten bedeuten. Sollte der Kurs unter die Unterstützung fallen, könnte der ETF um etwa 5% auf 69, 90 USD fallen und seine Gesamtverluste von seinem Januarhoch von rund 81 USD auf fast 13, 5% bringen.
Caterpillar steht vor den größten Verlusten
Von den sechs Titeln dürfte Caterpillar am stärksten fallen, wobei der aktuelle Kurs von 142, 50 USD einen Rückgang um fast 12% bewirken könnte. Die Aktie liegt derzeit knapp über dem technischen Support bei 140, 50 USD. Shares hat den technischen Support bereits zweimal getestet, und ein dritter erneuter Test ist von entscheidender Bedeutung. Sollte das Halten unterstützt werden, kann dies zu einem bullischen Umkehrmuster führen, das als Triple Bottom bezeichnet wird. Sollte die Unterstützung nicht halten, könnte die Aktie von ihrem aktuellen Kurs auf fast 125, 50 USD fallen. Dies wäre ein massiver Verlust von fast 28% gegenüber den Höchstständen von rund 173 USD.
Verlangsamtes Wachstum
Ein Teil des Problems, mit dem diese Unternehmen konfrontiert sind, ist die Verlangsamung des Wachstums. Die Gewinnwachstumsraten dürften sich 2019 voraussichtlich merklich verlangsamen. So wird beispielsweise bei Honeywell eine Verlangsamung des Gewinnwachstums von ca. 13% im Jahr 2018 auf nur 8, 9% im Jahr 2019 erwartet Das Umsatzwachstum wird sich voraussichtlich von 6, 6% auf nur 2, 5% verlangsamen.
Nicht billig
Einige der Unternehmen sind tatsächlich ein bisschen teuer, wie Emerson, das mit 19, 4-fachen Gewinnschätzungen für 2019 von 3, 64 USD pro Aktie gehandelt wird. Bei Anpassung des KGV an die Prognose von 13, 3% Wachstum im Jahr 2019 ergibt sich eine hohe PEG-Quote von 1, 45.
Die Gezeiten scheinen eine der heißesten Gruppen an den Aktienmärkten im Jahr 2017 anzukurbeln. Selbst die Entspannung der Handelsspannungen reicht möglicherweise nicht aus, um den rückläufigen Trend umzukehren, und steigende Spannungen drohen ihn zu beschleunigen.
