Wenn die Märkte am 2. Januar öffnen, könnten Anleger 2017 in Betracht ziehen, Aktien der größten Verlierer zu kaufen, berichtet Barron. Basierend auf der Geschichte könnten diese Aktien 2018 einen großen Aufschwung erleben. Derzeit sind sieben Hauptkandidaten: die Einzelhändler Macy's Inc. (M), Kroger Co. (KR) und Foot Locker Inc. (FL); Kreditdienstleister Navient Corp. (NAVI); Industrie- und Finanzkonglomerat General Electric Co. (GE); Anbieter von Unterhaltungsinhalten Viacom Inc. (VIAB); und Fluggesellschaft Alaska Air Group Inc. (ALK).
Screening-Methode
Barrons Kolumnist Mark Hulbert suchte bis zum 27. Oktober nach den 10 S & P 500-Aktien mit den höchsten Verlusten seit Jahresbeginn und mit Kursen, die unter 24 Monaten lagen. Es musste sich um einigermaßen solide Unternehmen handeln, die nicht in Konkurs gingen, Dividenden zahlten und ein unter dem Marktwert liegendes KGV sowie ein Verhältnis von Kurs zu Buchwert (KGV) aufwiesen.
Hulbert modellierte diesen Prozess nach dem Vorbild von George Putnam, Herausgeber des Turnaround Letter. Putnam führte GE in seinem Interview mit Barron's als besonders interessanten Fall an. Er ist der Ansicht, dass die Aktie das Potenzial für eine Trendwende unterschätzt hat. Der neue CEO beeindruckt ihn mit einem mutigen Plan, gescheiterte Strategien beiseite zu legen und so die operative Leistung des Unternehmens zu verbessern.
Große Verlierer
Bis Freitag, den 3. November, betragen die jeweiligen Kursbewegungen im laufenden Jahr und innerhalb von 24 Monaten für die sieben oben aufgeführten Aktien: Macy's, -46%, -60%; Kroger, -37%, -40%; Foot Locker, -57%, -55%; Navient -23% + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; und Alaska Air, -28%, -16%. Navient war in den 24 Monaten bis zum 27. Oktober, dem Enddatum von Hulberts Analyse, um 2, 8% gefallen.
Die jeweiligen Dividendenrenditen und KGVs für diese Aktien laut Thomson Reuters-Daten, die von Yahoo Finance gemeldet wurden: Macy's, 7, 7%, 7, 1; Kroger, 2, 4%, 10, 9; Foot Locker, 3, 8%, 7, 5; Navient, 5, 3%, 7, 8; GE 4, 5%, 17, 3; Viacom, 3, 2%, 6, 0; und Alaska Air, 1, 8%, 9, 6.
Macy's und Foot Locker sollten besondere Vorsicht walten lassen, da sie unermüdlich vom Online-Einzelhandels-Koloss Amazon.com Inc. (AMZN) angegriffen werden. Obwohl Kroger in erster Linie als Betreiber von Supermärkten bekannt ist, besitzt er auch mehrere Juwelierketten und einige seiner Handelsmarken verkaufen neben Lebensmitteln auch allgemeine Waren und Kleidung.
Strategische Begründung
Im Dezember verkaufen Anleger mit realisierten Nettokapitalgewinnen häufig Aktien, die Verluste erlitten haben, um ihre Einkommensteuerschuld zu verringern. Dieser Verkauf von Steuerverlusten treibt die Kurse dieser Aktien in der Regel noch weiter nach unten. Verlierende Aktien sind auch dem Verkaufsdruck durch "Window Dressing" von Investmentmanagern ausgesetzt, insbesondere Investmentfondsmanagern, die sie nicht in ihren Portfolioberichten zum Jahresende sehen möchten.
Verlierende Aktien werden bis zum Jahresende so geschlagen, dass sie zu Beginn des nächsten Jahres häufig zu Schnäppchen werden und laut Putnams Untersuchungen häufig wieder im Preis steigen. Dieses Mal, sagt er, könnte der Rückprall besonders stark sein. Die rekordverdächtigen Märkte haben für viele Anleger erhebliche Gewinne erzielt, weshalb der Verkauf von Steuerverlusten besonders intensiv sein sollte. Putnam fügt hinzu, dass die Steuerreform keine Auswirkungen haben sollte, da die Verabschiedung eines Gesetzes vor Jahresende höchst unwahrscheinlich ist und Änderungen nicht rückwirkend auf 2017 erfolgen sollten.)
Vergangene Leistung
Das jährliche Modellportfolio des Turnaround Letter lieferte eine durchschnittliche jährliche Gesamtrendite einschließlich Dividenden von 11, 9% gegenüber 10, 6% für den S & Ps 500 Index (SPX) nach Hulberts Berechnungen in Barron's. Die sieben Rebound-Kandidaten, die Putnam letztes Jahr empfohlen hatte, erzielten von Anfang Dezember bis Ende Januar einen durchschnittlichen Zuwachs von 8, 0% gegenüber 3, 0% für den S & P 500, schreibt Hulbert. Manchmal ist Geduld gefragt. Putnams Picks im Dezember 2015 erzielten erst im März 2016 einen Gewinn, da die Märkte im Januar eingebrochen sind, fügt Hulbert hinzu.
Hulbert nennt Putnam "einen der wenigen Berater, denen ich folge und die den Aktienmarkt langfristig auf realer Basis geschlagen haben". Das von 1980 bis 2016 veröffentlichte Hulbert Financial Digest leistete Pionierarbeit bei der Bewertung der Leistung von Anlageberatungs-Newslettern.
