Der Bullenmarkt für Aktien hat sein zehntes Jahr mit größtenteils seitwärts gerichteten Bewegungen begonnen, und die Anleger sind verständlicherweise besorgt über die Zukunftsaussichten. Michael Hartnett, Chef-Investmentstratege bei der Bank of America Merrill Lynch, erkennt an, dass die "Asset-Märkte Schwierigkeiten haben" und tendiert daher laut ZeroHedge.com zu einer rückläufigen Sichtweise. Dementsprechend empfiehlt er Anlegern sieben Trades. Währenddessen schreibt Callum Thomas, Gründer des chartgetriebenen Makro-Research-Hauses Topdown Charts: „Wenn Sie die quantitative Lockerung (QE) als Rückenwind für Aktien auf dem Weg nach oben betrachteten, liegt es nahe, dass dies ein Gegenwind auf dem Weg nach unten sein wird. Das ist also eine Sache, die man beobachten muss und die man bedenken muss. “
Unsichere Situation
Hartnett sieht "Katalysatoren" für Bullen- und Bärenfälle, wie von ZeroHedge zitiert, und bemerkt, dass der Grund für die Verwirrung "Weil es sich um einen späten Zyklus handelt, erreichen die Gewinne ihren Höhepunkt und die Fed zieht sich zusammen." Der Bullenmarkt im S & P 500 Index (SPX) werde der längste jemals sein, wenn er bis zum 22. August andauere, während die derzeitige wirtschaftliche Expansion in den USA der längste seit dem Bürgerkrieg sein werde, wenn sie bis zum Juli 2019 andauere, sagt er.
Hartnett ist der Ansicht, dass ein echter Bärenmarkt voraussichtlich nicht im Jahr 2018 einsetzen wird, deutet jedoch darauf hin, dass die Anleger allmählich defensiv werden. Entsprechend den Bedenken von Callum Thomas hinsichtlich der Auswirkungen einer Beendigung der QE rät BofAML, von QE-Gewinnern wie zyklischen Hebelaktien zu QE-Verlierern wie liquiden defensiven Aktien zu wechseln.
7 Möglichkeiten, Verteidigung zu spielen
Wie ZeroHedge zusammenfasst, gibt es sieben Möglichkeiten, wie sich Anleger gemäß BofAML vor einem Market Downdraft schützen können:
- Kaufen Sie nur Blue Chips mit AAA-Rating. Halten Sie angesichts steigender Renditen an US-Schatzwechseln fest. Halten Sie an chinesischen Aktien fest. Dies basiert auf einer Lockerung der Geldpolitik und einer Erhöhung der Glaubwürdigkeit der Unternehmen. Halten Sie an dem US-Dollar fest "Von anderen ZentralbankenSchulden der Schwellenländer, die auf die Währungen dieser Länder lauten, leerverkaufenKurze FAANG-Technologietitel, da es sich um überfüllte Anlagen handelt, die von übermäßigem Optimismus gekennzeichnet sindKurze Hochzinsanleihen als Absicherung gegen Impotenz der Zentralbankpolitik."
Die Hauptauslöser für eine Abwärtsbewegung des S & P 500 unter das derzeitige Unterstützungsniveau von 2.550 wären nach Ansicht von Hartnett eine Abschwächung des BIP- und EPS-Wachstums, eine Verlangsamung des chinesischen Exportwachstums, geopolitische Krisen und eine Krise auf den Kreditmärkten oder die "politische Ohnmacht" der Zentralbanken bei dem Versuch, die Ausweitung der High-Yield-Spreads oder die Zunahme der Volatilität zu unterdrücken.
Andere bärische Strategien
In Erwartung des unvermeidlichen Ausbruchs des nächsten Bärenmarktes veröffentlichte Investopedia im Herbst eine Reihe von Artikeln, in denen verschiedene Strategien vorgestellt wurden, mit denen Anleger ihre Gewinne schützen könnten. Zu diesen Strategien gehören die Neuzuteilung von Portfolios, die Absicherung von Optionskontrakten auf den S & P 500 und das Streben nach einer stärkeren Diversifizierung sowohl auf internationaler als auch auf regionaler Ebene. Entsprechend den jüngsten Empfehlungen von BofAML umfassten diese Vorschläge auch das Leerverkaufen verschiedener Aktien und Sektoren sowie die Umwandlung in Unternehmen höherer Qualität. (Siehe auch: Aktienanlegerhandbuch für einen Bärenmarkt .)
In jüngerer Zeit haben wir uns andere Ratschläge angesehen. Unter den bekannten Milliardärsinvestoren warnt Warren Buffett davor, Aktien am Gewinn zu kaufen und sich über beängstigende Schlagzeilen in der täglichen Finanzwelt Gedanken zu machen, während Ray Dalio zusammen mit Buffett feststellt, dass schnelles, panisches Verkaufen oft ein großer Fehler ist. Mitch Goldberg, Präsident der Investmentfirma ClientFirst Strategy, besteht darauf, dass die unsachgemäße Diversifikation der größte Fehler vieler Anleger ist. Der bisherige Anstieg der Volatilität im Jahr 2018 hat zu weiteren Empfehlungen geführt. (Weitere Informationen finden Sie auch unter Planen eines Bärenmarkts .)
