Die Unsicherheit und Volatilität an den Aktienmärkten für Anleger nimmt zu, was auf Faktoren wie hohe Aktienbewertungen, eskalierende Handelskriege und die Kreditverknappung durch die Federal Reserve zurückzuführen ist. Goldman Sachs Group Inc. (GS) schlägt vor, dass Anleger auf ihren Aktienkorb mit hoher Sharpe Ratio mit den höchsten potenziellen risikobereinigten Renditen in jedem Sektor setzen. Diese Strategie hat seit 1999 eine deutliche Outperformance gegenüber dem S & P 500 Index (SPX) erzielt. Dies ist die erste von zwei Geschichten, die Investopedia über Aktien mit risikobereinigter Rendite veröffentlicht. Hier sind 8 Aktien unter den 50 in diesem Warenkorb:
| Lager | Ticker | Erwartete Rückkehr |
| Concho-Ressourcen | CXO | 48% |
| Lennar Corp. | LEN | 45% |
| Celgene Corp. | CELG | 43% |
| Goodyear Tire & Rubber Co. | GT | 35% |
| Whirlpool Corp. | WHR | 35% |
| DR Horton Inc. | DHI | 34% |
| Prudential Financial Inc. | PRU | 26% |
| Cigna Corp. | CI | 25% |
Die erwarteten Renditen wurden berechnet, indem die von FactSet Research Systems ermittelten Konsenspreisziele von Wertpapieranalysten mit den Schlusskursen am 21. Juni verglichen wurden.
Auswahlmethodik
Nach der Berechnung der erwarteten Renditen berechnete Goldman, wie oben beschrieben, auch den impliziten 6-Monats-Volatilitätsprozentsatz für jede Aktie auf der Grundlage ihrer Analyse der Optionspreise. Anschließend wählten sie die 50 Aktien des S & P 500 mit dem höchsten Verhältnis von erwarteter Rückkehr zu impliziter Volatilität aus, mit der Maßgabe, dass jeder Industriesektor vertreten wäre. Der Medianwert im Warenkorb hat ein Verhältnis von 1, 1 zu 0, 5 für den Medianwert im S & P 500.
Outperformance 70% der Zeit
Goldman gibt an, dass sein Aktienkorb mit hoher Sharpe Ratio in 70% der Halbjahresperioden seit 1999 eine Outperformance gegenüber dem S & P 500 erzielt hat. Seine durchschnittliche Überschussrendite gegenüber dem S & P 500 betrug 334 Basispunkte über den typischen Zeitraum von 6 Monaten oder etwa 675 Basispunkte jährlich. Goldman stellt fest, dass diese Strategie in Zeiten hoher Volatilität am besten funktioniert.
Sie weisen jedoch auch darauf hin, dass diese Strategie den S & P 500 im Jahr 2018 trotz steigender Volatilität bisher um rund 2 Prozentpunkte unterboten hat. Sie schreiben, "Nachzügler schirmen sich oft in den High Sharpe Ratio-Korb ein, weil große positive Kursziele für Analysten erwartet werden." Bis jetzt haben alle oben aufgelisteten Aktien seit Jahresbeginn negative Renditen erzielt, und alle Aktien mit Ausnahme von Whirlpool wurden kürzlich von Goldman neu in den Warenkorb aufgenommen.
Lennars rasantes Wachstum
Lennar zeigt das robuste Wachstumspotenzial in Goldmans Aktienkorb. Das Unternehmen ist ein bedeutender Bauunternehmer, dessen Ergebnisse für das am 31. Mai endende Geschäftsquartal laut Reuters herausragend waren. Wie bereits vor der Eröffnung des Marktes am 26. Juni berichtet, enthielten diese Zuwächse beim Umsatz gegenüber dem Vorjahr von 67% und beim Ergebnis von 45% und übertrafen die Schätzungen der Analysten um 7% bzw. 250%. Die Bestellungen für neue Häuser stiegen im Quartal um 62%. Zum Zeitpunkt der Eröffnung am 27. Juni lag der Kurs der Lennar-Aktie 1% über dem Schlusskurs vom 21. Juni.
M & A-Strategie von Concho Resources
Concho, ein inländischer Öl- und Gasproduzent, erzielt einen großen Teil seines Wachstums durch Fusion. Die Akquisition von RSP Permian bietet laut Seeking Alpha die Aussicht auf Kostensenkungseffizienz durch gemeinsame Infrastruktur und erhöhte Skalierbarkeit. Insbesondere ist das Geschäft für Seeking Alpha attraktiv, da es Unternehmen mit angrenzenden Liegenschaften kombiniert und längere seitliche Bohrungen ermöglicht. Das Unternehmen ist gut positioniert, um die Gewinne bei steigenden Ölpreisen deutlich zu steigern.
Investopedia wird am Donnerstag seinen zweiten Artikel über Goldmans Korb risikobereinigter Renditetitel veröffentlichen.
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