Was ist eine Akkumulationsanleihe?
Eine Akkumulationsanleihe ist eine Anleihe, die mit einem Abschlag verkauft wird und als Original-Emissionsabschlag (OID) bezeichnet wird. Eine OID ist ein Abschlag vom Nennwert zum Zeitpunkt der Ausgabe einer Anleihe oder eines Schuldtitels. Mit anderen Worten, der Anleihegläubiger oder Kreditgeber gibt der emittierenden Gesellschaft lediglich weniger Geld, als sie gesetzlich geliehen hat. Im Gegenzug verzichtet der Kreditgeber auf die Zinserträge, da der Emittent der Anleihe keine Zinszahlungen leisten muss, wie dies in der Regel der Fall ist.
Eine Akkumulationsanleihe wird so genannt, weil sich der Wert der Anleihe im Laufe der Zeit ansammelt. Sie werden auch als Nullkupon-Diskontanleihen bezeichnet.
BREAKING DOWN Accumulation Bond
Eine Thesaurierungsanleihe wird zu einem ursprünglichen Ausgabebetrag mit einem Abschlag verkauft. Der Nennwert ist der Nennwert einer Anleihe, und thesaurierende Anleihen verkaufen sich immer unter diesem Nennwert. Einige Anleger setzen in ihren Finanzplänen gerne Akkumulationsanleihen ein, da sie den genauen Betrag kennen, den sie zu einem späteren Zeitpunkt bei Fälligkeit der Anleihe erhalten werden.
Bundes-, Kommunal- oder Landesbehörden geben häufig Anleihen aus.
Steuerliche Auswirkungen von Thesaurierungsanleihen
Auch wenn der Anleihegläubiger keine Kuponzahlungen erhält, fallen die Zinsen für die Anleihe immer noch an und müssen jedes Jahr in der Steuererklärung des Anleihegläubigers als Zinserträge ausgewiesen werden. Dies wird manchmal als Phantomeinkommen bezeichnet. Auch der Internal Revenue Service betrachtet einen Original Issue Discount (OID) als eine Form von Interesse.
Anleger in Akkumulationsanleihen sollten sich jedoch bewusst sein, dass Akkumulationsanleihen in Zeiten steigender Zinsen einem starken Kursrückgang ausgesetzt sind.
Beispiel einer Akkumulationsanleihe
Die Widget-Gruppe muss eine neue Widget-Factory erstellen. Sie brauchen auch zusätzliches Geld, um ihre Büros zu renovieren. Die Fabrik wird 710.000 USD kosten, während die Renovierung 33.000 USD kosten wird.
Die Führungskräfte von The Widget Group beschließen, eine Akkumulationsanleihe zu verkaufen, um diese Ausgaben zu finanzieren. Sie verspricht, ihre Kreditgeber in 15 Jahren auf 1 Million US-Dollar zurückzuzahlen. Da es sich jedoch um eine Akkumulationsanleihe handelt, zahlt die Widget Group keine Zinsen für den Kredit.
Stattdessen erhält das Unternehmen nicht die gesamte 1 Million US-Dollar im Voraus, sondern 743.000 US-Dollar Rabatt, was ausreicht, um seine neuen Ausgaben zu decken. Die Differenz von 257.000 USD oder das, was der Kreditgeber nicht ausleihen musste, gleicht den Mangel an Zinserträgen aus.
In diesem hypothetischen Beispiel würde der Zinssatz der Anleihe ungefähr 2% betragen. Der Anleihegläubiger würde diese Erträge jedoch weder zu Beginn noch am Ende der Laufzeit der Anleihe auf einmal erfassen. Das liegt daran, dass die IRS dieses Einkommen als im Laufe der Zeit angesammelt ansieht.
