Einkommensorientierte Investmentfonds sind nicht risikofrei, bieten jedoch einen sichereren Start für Leute, die nach hohen Renditen suchen, ohne den Zeitaufwand oder das Risiko, das mit einzelnen Wertpapieren verbunden ist. Es gibt zwei Arten von Investmentfonds: offene und geschlossene Fonds. Und aufgrund ihrer unterschiedlichen Strukturen bieten sie unterschiedliche Vor- und Nachteile.
Als Anleger, der Kapitalerträge anstrebt, ist die geschlossene Option im Allgemeinen der bessere Weg. Wir besprechen geschlossene Fonds und geben Ihnen sieben Tipps, wie Sie mit diesen Fonds Ihr Anlageergebnis steigern können.
Ein offener und geschlossener Fall
In einem offenen Investmentfonds werden Anteile täglich vom Sponsor des Fonds (dem Emittenten des Fonds) ausgegeben und zurückgenommen. Diese Fonds werden grundsätzlich zum tatsächlichen Barwert (auch als Nettoinventarwert oder NAV bezeichnet) gehandelt, der vor Erhebung der Verkaufsgebühren auf der Basis der einzelnen Anteile berechnet wird. Darüber hinaus ist dies zwar die beliebteste Art von Fonds, aber nicht unbedingt die beste für diejenigen, die ein Einkommen suchen.
Auf der anderen Seite geben geschlossene Investmentfonds , die Anlegern in der Regel höhere Erträge bringen, alle ihre Anteile am ersten Tag aus, an dem der Fonds für Anleger geöffnet ist, anstatt täglich neue Anteile zu ihrem NIW auszugeben und zurückzugeben. Danach kann sich der Marktwert des Fonds wie eine einzelne Aktie bewegen und über und unter den tatsächlichen Barwert der Aktien steigen und fallen. Der Sponsor des Fonds gibt keine neuen Anteile täglich aus oder gibt sie nicht zurück. Stattdessen werden Aktien unabhängig vom Nettoinventarwert zwischen anderen Anlegern gehandelt.
Und während diese Aktien mit einem Aufschlag auf ihren tatsächlichen Barwert oder NAV gehandelt werden können, werden sie normalerweise mit einem Abschlag gehandelt (von 2-3% am unteren Ende bis 15-25% am oberen Ende). Dieser Abschlag kann für Anleger, die eine Barrendite aus diesen Fonds suchen, eine Menge bedeuten, da die Rendite erheblich steigt, wenn zugrunde liegende Vermögenswerte mit einem Abschlag von 25% gehandelt werden.
Beispiel: Offener / Geschlossener Fonds Angenommen, ein offener Ertragsfonds wird für Anleger geöffnet und gibt 10 Millionen Anteile zu je 10 USD aus, wodurch 100 Millionen USD für den Fonds aufgebracht werden, der anschließend in Wertpapiere mit einer jährlichen Rendite von 7% oder 70 Cent investiert pro Gewinnanteil, der wiederum an die Anleger ausgezahlt wird. Stellen Sie sich nun vor, dass ein geschlossener Fonds die gleiche Anzahl von Anteilen zum gleichen Preis ausgegeben hat, aber nachdem er für Anleger geöffnet wurde, fiel der Anteilspreis des geschlossenen Fonds auf 8 USD, während der NIW (Barwert) bei 10 USD blieb. Dies entspricht einem Abschlag von 20%, und die Dividende, die bei 7 Cent begann und ursprünglich eine Rendite von 7% darstellte, ergibt jetzt eine Rendite von 8, 75% (0, 70 $ / 8, 00 $ = 8, 75%). Dies ist eine viel bessere Rendite als die 7% und stellt einen großen potenziellen Vorteil zwischen einer Investition in einen geschlossenen Fonds und einer Investition in einen offenen Fonds dar. Beachten Sie, dass Anleger den geschlossenen Fonds besser kaufen sollten, nachdem der Abschlag auf den Nettoinventarwert auf 20% gestiegen war.
7 Tipps für Anleger Geschlossene Fondsanleger
Geschlossene Fonds sind für Anleger, die auf der Suche nach Renditen aus ihren Anlagen sind, eine echte Alternative zum Besitz einzelner Wertpapiere oder offener Fonds. Trotzdem ist hier "Vorbehalt" die Regel. Werfen wir einen Blick auf sieben Tipps, die Ihnen dabei helfen, Ihre Cash Yields mit den geschlossenen Fonds zu steigern.
- In der Regel sollten Sie niemals in das Erstangebot eines geschlossenen Fonds investieren, da der Abschlag auf den Nettoinventarwert in der Regel nach der Eröffnung des Fonds für Anleger sinkt. Kaufen Sie auch keine geschlossenen Fonds, die mit einer Prämie gehandelt werden. Dies ist wie der Kauf eines Dollars für 1, 10 USD. Geschlossene Fonds, die häufig auf Einkommen ausgerichtet sind, setzen üblicherweise Hebel ein, um ihre Renditen zu steigern. Mit dieser zusätzlichen Hebelwirkung ist ein zusätzliches Risiko verbunden. Erinnern Sie sich an das alte Sprichwort: "Aus Schulden, aus Gefahr." Dies gilt umso mehr, wenn Sie von einer Kreditaufnahme von 5% sprechen, um eine Rendite von 7% zu erzielen. Es gibt nur wenig Raum für Fehler. Achten Sie daher auf die Verschuldung Ihrer Fonds. Ein Verhältnis von Schulden zu Gesamtvermögen von mehr als 40% sollte als rote Fahne angesehen werden. Offene Fonds werden immer zum NIW gehandelt, liefern jedoch in der Regel keine hohe Rendite für Anleger, da sie sich in der Regel auf Kapitalgewinne und nicht auf Erträge konzentrieren. Geschlossene Fonds investieren mit größerer Wahrscheinlichkeit in ertragsbringende Vermögenswerte als offene Fonds, aber der Abschlag zum Nettoinventarwert kann nach dem Kauf der Anteile steigen (Kurs fällt gegenüber dem Nettoinventarwert). Anleger sollten dieses zusätzliche Risiko in Betracht ziehen. Im Gegensatz zu Stammaktien, die regelmäßig Dividenden erhöhen können, erhöhen Einkommensfonds ihre Dividenden selten und sind in der Vergangenheit eher geneigt, ihre Dividenden zu senken, als sie zu erhöhen. Dies ist darauf zurückzuführen, dass Fonds in der Regel in festverzinsliche Wertpapiere wie Anleihen und Vorzugsaktien investieren, die unter Umständen ihre Ertragsausschüttung nie erhöhen. Während Sie möglicherweise eine Diversifizierung von einem Fonds erhalten, können Sie aufgrund überhöhter Verwaltungsgebühren auch geringere Erträge erzielen. Mehr als 1, 2% sind ein Gefahrensymbol, insbesondere für einen Einkommensfonds, und 0, 75% sind viel besser. Achten Sie bei der Suche nach renditestarken Fonds auf eine jährliche Rendite von 7% (oder ein paar Prozentpunkte über US-Staatsanleihen) oder einen Abschlag auf den Nettoinventarwert von über 10% (es sei denn, es handelt sich um einen risikoarmen Anleihenfonds). Wenn die Rendite über 10% liegt, sollten Sie sicherstellen, dass es sich nicht um eine einmalige Auszahlung oder Kapitalausschüttung handelt. Es ist unwahrscheinlich, dass ein Fonds eine Rendite von mehr als 10% erzielt, die durch Einnahmen gedeckt ist. Die Ausnahme ist, wenn Sie einen Fonds in einem Krisengebiet suchen. Zum Beispiel ein globaler Aktienfonds in Zeiten der Finanzkrise. Zins- und Dividendenzahlungen sind das, was wir wollen. Eine Kapitalauszahlung ist nicht viel anders als der Verkauf einiger Ihrer Aktien und eine Barauszahlung. Sie werden feststellen, dass ein höherer Prozentsatz geschlossener Fonds in Anleihen und Vorzugsaktien investiert als im Bereich offener Fonds. Diese Arten von Anlagen bieten in der Regel höhere Renditen als Stammaktien. Sie werden jedoch mit dem normalen Einkommensteuersatz von rund 35% besteuert, im Gegensatz zum Dividendensteuersatz von rund 15%. Beobachten Sie die tatsächliche Auszahlung dieser Fonds und nicht nur die jährliche Rendite. Manchmal kann die jährliche Auszahlung auf einmal erfolgen. In diesem Fall handelt es sich möglicherweise gar nicht um einen Einkommensfonds, sondern um einen solchen, da er zum Jahresende eine Ausschüttung von 6% bis 9% aufwies. Suchen Sie stattdessen nach Fonds, die regelmäßig eine monatliche oder vierteljährliche Ausschüttung vornehmen und in ertragsbringende Wertpapiere investieren. Normalerweise enthält ein Fonds das Wort "Einkommen" oder "Dividende", wenn es sich tatsächlich um einen Einkommensfonds handelt. Wenn es sich nicht um einen Einkommensfonds handelt, sparen Sie das Geld, das Sie für Verwaltungsgebühren ausgeben würden, da Sie einen Indexfonds für viel weniger besitzen und Anteile verkaufen könnten, wenn Sie das Einkommen benötigen. Lesen Sie die 10-K, um herauszufinden, um welche Art von Verteilung es sich handelt, oder wenden Sie sich an Ihre Maklerfirma oder Ihren Steuerberater.
Die Quintessenz
Es gibt gute Mittel da draußen, wenn Sie sich die Zeit nehmen, um sie zu finden. Nachdem Sie sich eine Weile umgesehen haben, werden Sie ein Gefühl dafür bekommen, welche Mittel für Ihre Situation besser geeignet sind.
