Schuldenquoten helfen Anlegern bei der Analyse der Fähigkeit eines Unternehmens, Kapital und Zinsen für seine ausstehenden Schulden zu zahlen. Die Kennzahlen zeigen, wie ein Unternehmen seine Anlagenkäufe finanziert und wie es den wirtschaftlichen Turbulenzen standhält. Sie zeigen auch an, ob das Unternehmen Schulden verantwortungsvoll einsetzt, um sein Geschäft auszubauen, oder ob es zur Erfüllung seiner Kernverpflichtungen übermäßig auf Schulden angewiesen ist. Letzteres könnte bedeuten, dass in naher Zukunft Probleme drohen.
Bestimmte Schuldenquoten sollten mit Benchmarks verglichen werden, während andere subjektiver sind und besser mit den Quoten von Branchenkollegen und dem breiteren Markt verglichen werden. Für einen Large-Cap-Einzelhändler wie Walmart Inc. (NYSE: WMT) sind das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, das Zinsdeckungsverhältnis und das Verhältnis von Cashflow zu Schulden die zuverlässigsten zu bewertenden Schuldenquoten.
Die zentralen Thesen
- Investoren verwenden Schuldenquoten, um zu analysieren, wie ein Unternehmen seine Anlagenkäufe finanziert und wie es in der Lage ist, seine ausstehenden Schulden zu begleichen. Drei Schuldenquoten, die üblicherweise zur Bewertung eines Unternehmens herangezogen werden, sind das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, der Zinsdeckungsgrad und der Cashflow zu Ein hoher Verschuldungsgrad weist darauf hin, dass sich ein Unternehmen bei der Finanzierung seiner Anlagenkäufe auf die Verschuldung und nicht auf das Eigenkapital stützt. Zum 31. Januar 2019 betrug der Verschuldungsgrad von Walmart 0, 80 Das Unternehmen verwendete mehr Eigenkapital als Schulden, um seine Anlagenkäufe zu finanzieren.
Verschuldungsgrad
Das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital (D / E) vergleicht den Prozentsatz des durch Fremdkapital finanzierten Vermögens eines Unternehmens mit dem durch Eigenkapital finanzierten Prozentsatz. Ein hohes D / E-Verhältnis deutet darauf hin, dass ein Unternehmen für die Finanzierung von Anlagenkäufen stärker verschuldet und auf Schulden angewiesen ist. Zwar ist der Einsatz von Fremdkapital nicht von Natur aus schlecht, doch kann der Einsatz von Fremdkapital ein Unternehmen in eine prekäre Lage bringen.
Das D / E-Verhältnis von Walmart zum 31. Januar 2019 betrug 0, 80. Dies ist eine gesunde Zahl, die im letzten Jahrzehnt bemerkenswert stabil geblieben ist. Dies weist darauf hin, dass das Unternehmen mehr Eigenkapital als Schulden zur Finanzierung von Anlagenkäufen einsetzt und seine Schuldenmanagementpraktiken auch in wirtschaftlich turbulenten Zeiten nicht geschwankt haben.
Unter den beiden Hauptkonkurrenten wies Target ab Oktober 2019 ein höheres D / E-Verhältnis von 1, 2 auf, während das D / E-Verhältnis von Costco ab August 2019 bei 0, 45 lag.
Zinsdeckungsgrad
Der Zinsdeckungsgrad misst, wie oft ein Unternehmen die Zinsen für seine ausstehenden Schulden mit seinen laufenden Erträgen zahlen kann. Eine hohe Quote bedeutet, dass ein Unternehmen in naher Zukunft voraussichtlich nicht in Zahlungsverzug geraten wird. Die meisten Analysten stimmen darin überein, dass der absolut niedrigste akzeptable Zinsdeckungsgrad 1, 5 beträgt, obwohl Value-Investoren Unternehmen mit einer deutlich höheren Anzahl bevorzugen.
Der Zinssicherungsgrad von Walmart belief sich per Oktober 2019 auf 7, 45. Mit seinem laufenden Ergebnis konnte das Unternehmen die Zinsen für seine ausstehenden Schulden fast siebenmal so hoch zahlen. Der Zinsdeckungsgrad von Walmart Inc. verbesserte sich von 2016 bis 2017, verschlechterte sich dann jedoch erheblich von 2017 bis 2019.
Costco wies jedoch zum August 2019 einen viel höheren Zinsdeckungsgrad von 32, 51 auf. Ziel war zum Oktober 2019 ein Zinsdeckungsgrad von 8, 87.
Cash Flow to Debt Ratio
Das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung misst den Prozentsatz der Gesamtverschuldung eines Unternehmens, die es mit seinem aktuellen Cashflow bezahlen kann. Dies ist eine effektive Messgröße, die zusammen mit dem Zinsdeckungsgrad zu berücksichtigen ist, da sie nur Gewinne enthält, die tatsächlich in bar erzielt wurden.
Das Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis von Walmart betrug per Oktober 2019 0, 11, was bedeutet, dass der aktuelle Cashflow 11% seiner Schulden bezahlen konnte. Viele Analysten halten einen zweistelligen Prozentsatz für ein gesundes Zeichen. Das Verhältnis von Cashflow zu Schulden von Walmart war jedoch im Juli 2018 höher, als es 0, 20 betrug. Es wird wichtig sein, sich in Zukunft als Indikator für das Engagement des Unternehmens für ein verantwortungsbewusstes Schuldenmanagement zu entwickeln.
Target wies zum Okt. 2019 ein Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung von 0, 07 auf, was darauf hinweist, dass das derzeitige Niveau der operativen Zahlungsmittel von Target niedrig ist, während das von Costco zum Aug. 2019 ein viel höheres Niveau von 1, 38 aufweist.
