Was ist eine annualisierte Rate?
Eine annualisierte Rendite wird als die äquivalente jährliche Rendite berechnet, die ein Anleger über einen bestimmten Zeitraum erhält. Die Global Investment Performance Standards schreiben vor, dass die Renditen von Portfolios oder Composites für Zeiträume von weniger als einem Jahr möglicherweise nicht annualisiert werden. Auf diese Weise wird verhindert, dass im weiteren Jahresverlauf eine "prognostizierte" Leistung erzielt wird.
Grundlegendes zur annualisierten Rate
Annualisierte Renditen sind Renditen über einen Zeitraum von 12 Monaten. Dieser Skalierungsprozess ermöglicht es Anlegern, die Renditen von Vermögenswerten über einen beliebigen Zeitraum objektiv zu vergleichen.
Berechnung mit Jahresdaten
Für die Berechnung der annualisierten Wertentwicklung einer Anlage oder eines Index anhand jährlicher Daten werden die folgenden Datenpunkte verwendet:
P = Kapital oder Erstinvestition
G = Gewinne oder Verluste
n = Anzahl der Jahre
AP = annualisierte Erfolgsquote
Die verallgemeinerte Formel, die exponentiell ist, um Zinseszinsen im Zeitverlauf zu berücksichtigen, lautet:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
Angenommen, ein Investor hat 50.000 USD in einen Investmentfonds investiert, und vier Jahre später hat die Investition einen Wert von 75.000 USD. Dies ist ein Gewinn von 25.000 USD in vier Jahren. Somit ist die annualisierte Performance:
AP = (($ 50.000 + $ 25.000) / $ 50.000) ^ (1/4) - 1
In diesem Beispiel beträgt die annualisierte Performance 10, 67 Prozent.
Ein Gewinn von 25.000 USD bei einer Investition von 50.000 USD über einen Zeitraum von vier Jahren ist eine 50-prozentige Rendite. Es ist falsch zu sagen, dass die annualisierte Rendite 12, 5 Prozent oder 50 Prozent geteilt durch vier beträgt, da dies Zinseszinsen nicht berücksichtigt. Wenn Sie das 10, 67-Prozent-Ergebnis über einen Zeitraum von vier Jahren umkehren, ist das Ergebnis genau das, was erwartet wird:
75.000 US-Dollar = 50.000 US-Dollar x (1 + 10, 67%) ^ 4
Es ist wichtig, die Jahresperformance nicht mit der Jahresperformance zu verwechseln. Die annualisierte Wertentwicklung ist die Rate, mit der eine Anlage über den Zeitraum bis zur endgültigen Bewertung jedes Jahr wächst. In diesem Beispiel erhöht sich die jährliche Rendite von 10, 67 Prozent für vier Jahre um 50.000 USD auf 75.000 USD. Dies sagt jedoch nichts über die tatsächliche jährliche Rendite über den Zeitraum von vier Jahren aus. Die Renditen von 4, 5 Prozent, 13, 1 Prozent, 18, 95 Prozent und 6, 7 Prozent steigen um 50.000 US-Dollar auf etwa 75.000 US-Dollar. Auch Renditen von 15 Prozent, -7, 5 Prozent, 28 Prozent und 10, 2 Prozent liefern das gleiche Ergebnis.
Verwenden von Tagen in der Berechnung
Industriestandards für die meisten Investitionen schreiben die genaueste Form der Berechnung der annualisierten Rendite vor, bei der Tage anstelle von Jahren verwendet werden. Die Formel ist bis auf den Exponenten dieselbe:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
Angenommen, aus dem vorherigen Beispiel geht hervor, dass der Fonds innerhalb eines Zeitraums von 1.275 Tagen eine Rendite von 25.000 USD erzielt hat. Die annualisierte Rendite beträgt dann:
AP = (($ 50.000 + $ 25.000) / $ 50.000) ^ (365/1275) - 1
Die annualisierte Performance in diesem Beispiel beträgt 12, 31 Prozent.
