Kryptowährungen haben es in ihrer relativ kurzen Existenz geschafft, Handelsvolumina zu steigern, um die normale Aktien beneiden würden. Bedenken Sie, dass Bitcoin, das 2009 weltweit eingeführt wurde, in den letzten drei Monaten ein Handelsvolumen zwischen 3 und 6 Milliarden US-Dollar pro Tag hatte. Das Handelsvolumen der General Electric Company (GE), die 1962 börsennotiert wurde, erreichte laut Yahoo Finance im gleichen Zeitraum einen Höchststand von (ungefähr) 1 Milliarde US-Dollar..
Wie verzeichnen Kryptowährungsbörsen, die von hohen Handelsvolumina hauptsächlich profitieren, weil sie Handelsgebühren erheben, so hohe Zahlen? Analysten und Journalisten haben Auftragsbücher an Börsen analysiert und setzen rote Fahnen.
Ein Missverhältnis bei Incentives und Website-Besuchen
In einem kürzlich erschienenen Artikel von Bloomberg wurden Anomalien im Handelsvolumen des in Singapur ansässigen Kryptowährungsaustauschs Bitforex aufgezeigt. Die Börse hat ein Anreizprogramm, das an die Transaktionsgebühren gekoppelt ist, die die Börse für die Benutzer berechnet. Das Transaction-Mining-Programm bietet Benutzern digitale Token im Wert von 1, 20 USD für jeden von ihnen für Transaktionsgebühren ausgegebenen US-Dollar. Mehrere Benutzer haben mehrere Konten auf der Plattform und verwenden oft algorithmische Programme, sogenannte Bots, um das Handelsvolumen zwischen ihren Konten zu erhöhen und so viele Token wie möglich zu verdienen. Die Transaktion ist rentabel, wenn der Wert der verteilten Token steigt. Solche Geschäfte sind als Wash-Geschäfte bekannt, und das US-Justizministerium hat bereits eine Untersuchung zu Kryptowährungsbörsen eingeleitet, die an dieser Praxis beteiligt sind. Calvin Cheng, ein Unternehmer in Singapur, sagte Bloomberg, dass die meisten Geschäfte an Kryptowährungsbörsen „Scheingeschäfte“ seien. Asim Ahmad, Gründer von Eterna Capital - einer Blockchain-Investmentfirma, sagte, dass selbst den größten Börsen nicht vertraut werden kann, um genaue Handelsvolumina zu melden..
Die andere rote Fahne für Bloomberg ist das Fehlen einer Korrelation zwischen der Anzahl der Website-Besuche und dem Handelsvolumen. Beim Austausch von Kryptowährungen mit wenigen Website-Besuchen werden Handelsvolumina in Milliardenhöhe gemeldet. Laut Bloomberg stammen 40% der von coinmarkecap.com, einer Website, auf der die Preise für Kryptowährungen zusammengefasst sind, an den Top-30-Börsen aus acht Standorten mit dem höchsten Verhältnis von Volumen zu Besuchen. Auch hier besteht eine Unterbrechung zwischen den gemeldeten Website-Besuchen für Bitforex und dem Transaktionsvolumen. Liquid, eine japanische Börse, von der berichtet wird, dass sie ein weiterer Schuldiger des Bloomberg-Stücks ist, sagte, dass ihre hohen Handelsvolumenzahlen möglicherweise auf automatisierte Händler zurückzuführen sind, die in der Regel Geschäfte mit Algorithmen abwickeln, anstatt ihre Website zu besuchen.
Warum sind hohe Handelsvolumina wichtig?
Große Handelsvolumina an Kryptobörsen dienen zwei Zwecken. Erstens tragen sie dazu bei, ein Verrutschen oder drastische Preisbewegungen des Preises einer Kryptowährung bei einem signifikanten Verkauf zu vermeiden. Zweitens sind sie ein Beweis für die Vertrauenswürdigkeit einer Kryptowährungsplattform und Indikatoren für das Vertrauen der Benutzer in eine aufstrebende Branche, die sich auf Skandale und Betrügereien konzentriert hat. Handelsvolumina sind auch wichtige Indikatoren für Preisbewegungen: Eine Zunahme des Handelsvolumens wird im Allgemeinen als Vorläufer einer großen Preisbewegung angesehen.
Dies ist nicht das erste Mal, dass Kryptowährungsbörsen beschuldigt werden, Handelsvolumenzahlen hergestellt zu haben. Anfang des Jahres stellte der Händler und Investor Sylvain Ribes fest, dass OKEx, eine in China ansässige Börse mit dem höchsten Handelsvolumen, einen enormen Rückgang verzeichnete, als ein Verkauf von Kryptos im Wert von 50.000 USD getätigt wurde. Die Ergebnisse waren ähnlich, als er den Handelsbetrag auf 20.000 USD revidierte. Ribes kam zu dem Schluss, dass ungefähr 93% des OKEx-Volumens hergestellt wurden.
Experimente an anderen Kryptowährungsbörsen ergaben ähnliche Datenpunkte. In Huobi, einer anderen großen chinesischen Börse, schätzte er, dass 81, 2% des Volumens gefälscht waren. HitBTC und Binance, die wohl größte Krypto-Handelsplattform, wiesen einen ähnlich hohen Schlupf auf.
