Was ist ein Durchschnittspreis?
Der Durchschnittspreis eines Vermögenswerts oder Wertpapiers wird als einfacher arithmetischer Durchschnitt der Schlusskurse über einen bestimmten Zeitraum oder über einen bestimmten Zeitraum innerhalb eines Tages herangezogen. Für einen Innertagesdurchschnittspreis kann bei Anpassung an das Handelsvolumen der volumengewichtete Durchschnittspreis (VWAP) abgeleitet werden.
Der Durchschnittspreis einer Anleihe wird berechnet, indem der Nennwert zum dafür gezahlten Preis addiert und die Summe durch zwei dividiert wird. Der Durchschnittspreis wird manchmal zur Bestimmung der Rendite bis zur Fälligkeit einer Anleihe herangezogen, wobei der Durchschnittspreis den Kaufpreis in der Berechnung der Rendite bis zur Fälligkeit ersetzt.
Die zentralen Thesen
- Der Durchschnittspreis ist der Durchschnittspreis eines Vermögenswerts oder Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum. Für Innertagesdurchschnitte ist der volumengewichtete Durchschnittspreis (VWAP) eine wichtige Messgröße für Händler und Investoren wird für eine Vielzahl von Trend- und Umkehrindikatoren verwendet. Der Durchschnittspreis einer Anleihe wird aus dem Nennwert und dem Marktpreis berechnet und zur Ableitung der Rendite bis zur Endfälligkeit (YTM) verwendet.
Durchschnittspreis verstehen
In der Mathematik ist ein Durchschnittspreis ein repräsentatives Maß für eine Preisspanne, die berechnet wird, indem die Summe der Werte durch die Anzahl der untersuchten Preise dividiert wird. Der Durchschnittspreis reduziert den Bereich auf einen einzigen Wert, der dann mit jedem Punkt verglichen werden kann, um festzustellen, ob der Wert höher oder niedriger als erwartet ist.
In Situationen, in denen es eine Preisspanne gibt, kann es nützlich sein, den Durchschnittspreis zu berechnen, um eine Reihe von Zahlen zu einem einzigen Wert zu vereinfachen. Wenn Sie beispielsweise über einen Zeitraum von vier Monaten 104, 105, 110 und 115 US-Dollar mit Ihren Anlagen verdient haben, beträgt die durchschnittliche Rendite Ihres Portfolios (104 + 105 + 110 + 115 US-Dollar) / 4 = 108, 50 US-Dollar.
Beispiel für einen Durchschnittskurs in Anleihen
Im Finanzsektor wird der Durchschnittskurs hauptsächlich auf Anleihen zurückgeführt. Anleiheinhaber, die die Gesamtrendite einer bis zur Fälligkeit gehaltenen Anleihe ermitteln möchten, können eine Metrik berechnen, die als YTM (Yield to Maturity) bezeichnet wird. Eine Schätzung der Rendite bis zur Fälligkeit kann unter Verwendung der durchschnittlichen Laufzeit der Anleihe (ARTM) berechnet werden. Der ARTM bestimmt die Rendite, indem er das Verhältnis der durchschnittlichen Rendite pro Jahr zum Durchschnittskurs der Anleihe misst. Für eine Kuponanleihe kann die Rendite bis zur Endfälligkeit wie folgt berechnet werden:
- YTM = C + ÷ (F + P) / 2
Wo:
- C = KuponrateF = NennwertP = Kaufpreis = Anzahl der Jahre
Stellen Sie sich beispielsweise einen Anleger vor, der eine Unternehmensanleihe mit einem Aufschlag von 1.100 USD und einem jährlichen Kupon von 5% mit einer Laufzeit von sechs Jahren gekauft hat. Die jährlichen Kuponzahlungen betragen somit 5% x 1.000 USD Nennwert der Unternehmensanleihe = 50 USD. YTM lautet wie folgt:
- 50 $ + ÷ (1.000 $ + 1.100 $) / 2 33, 33 $ / 1.050 $ = 3, 17%
Die Logik hinter der Formel ist, dass der Prämienbetrag über dem Nennwert, dh F - P = 1.000 - 1.100 - 100, auf die Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit aufgeteilt wird. Daher ist - $ 100/6 = - $ 16, 67 der Betrag, der die Couponzahlung pro Jahr reduziert. Obwohl der Anleger einen Kupon von 50 USD pro Jahr erhält, beträgt seine tatsächliche oder durchschnittliche Rendite 50 USD - 16, 67 USD = 33, 33 USD pro Jahr, da er die Anleihe zu einem über dem Nennwert liegenden Preis gekauft hat. Dividieren Sie die durchschnittliche Rendite durch den Median oder Durchschnittspreis, um die Rendite bis zur Fälligkeit des Anleihegläubigers zu ermitteln.
Obwohl der Durchschnittspreis einer Anleihe nicht die genaueste Methode ist, um den YTM zu ermitteln, können Anleger anhand einer groben und einfachen Messgröße herausfinden, welchen Wert eine Anleihe hat.
Beachten Sie, dass die durchschnittliche Rendite des Anlegers pro Jahr höher ist als die Kuponzahlung, wenn die Anleihe mit einem Abschlag zum Nennwert gekauft wurde. Wenn ein Anleger die Anleihe zum Nennwert gekauft hat, entspricht seine durchschnittliche Rendite pro Jahr dem Kupon. In diesem Fall entspricht das YTM auch der Kuponrate, nachdem die durchschnittliche Rendite pro Jahr durch den Durchschnittskurs der Anleihe dividiert wurde.
Volumengewichteter Durchschnittspreis
Der volumengewichtete Durchschnittspreis (VWAP) ist ein von Händlern verwendeter Handelsmaßstab, der den Durchschnittspreis angibt, zu dem ein Wertpapier den ganzen Tag über gehandelt hat, basierend auf dem Volumen und dem Preis. Es ist wichtig, weil es den Händlern Einblick in den Trend und den Wert eines Wertpapiers gibt.
Große institutionelle Käufer und Investmentfonds verwenden die VWAP-Quote, um Aktien mit möglichst geringen Auswirkungen auf den Markt zu kaufen oder zu verkaufen. Daher werden Institute nach Möglichkeit versuchen, unter dem VWAP zu kaufen oder darüber zu verkaufen. Auf diese Weise drücken ihre Aktionen den Preis zurück in Richtung des Durchschnitts, anstatt ihn zu verlassen.
Einzelhändler tendieren dazu, VWAP eher als Trendbestätigungsinstrument zu verwenden, ähnlich einem gleitenden Durchschnitt. Wenn der Preis über VWAP liegt, werden nur Long-Positionen aufgebaut. Wenn der Preis unter VWAP liegt, wird nur versucht, Short-Positionen einzuleiten.
Der VWAP berechnet sich aus der Summe der gehandelten Dollars für jede Transaktion (Preis multipliziert mit der Anzahl der gehandelten Aktien) und der Division durch die Gesamtzahl der gehandelten Aktien.
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie VWAP = ∑Volumen VolumePreis * Volumen
