Was ist ein Bärenaufstrich?
Ein Bärenspread ist eine Optionsstrategie, die von einem Anleger umgesetzt wird, der leicht bärisch ist und den Gewinn maximieren und gleichzeitig die Verluste minimieren möchte. Ziel ist es, dem Anleger einen Gewinn zu bescheren, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers sinkt. Die Strategie beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Puts oder Calls für denselben zugrunde liegenden Kontrakt mit demselben Ablaufdatum, jedoch zu unterschiedlichen Ausübungspreisen.
Bear Spread verstehen
Der Hauptimpuls für einen Anleger, einen Bären-Spread auszuführen, besteht darin, dass er einen Rückgang des zugrunde liegenden Wertpapiers erwartet, jedoch nicht in nennenswerter Weise, und davon entweder profitieren oder seine bestehende Position schützen möchte. Das Gegenteil eines Bären-Spreads ist ein Bullen-Spread, der von Anlegern genutzt wird, die einen moderaten Anstieg des zugrunde liegenden Wertpapiers erwarten. Es gibt zwei Arten von Bären-Spreads, die ein Händler initiieren kann - den Bären-Put-Spread und den Bären-Call-Spread. Beide werden als vertikale Spreads klassifiziert.
Bei einem Bären-Put-Spread wird ein Put gekauft, um vom erwarteten Rückgang des zugrunde liegenden Wertpapiers zu profitieren, und ein Put mit demselben Verfall, jedoch zu einem niedrigeren Ausübungspreis verkauft (geschrieben), um Einnahmen zu erzielen, die die Kosten für den Kauf des Put ausgleichen. Diese Strategie führt zu einer Nettobelastung des Händlerkontos.
Ein Bären-Call-Spread beinhaltet den Verkauf (Schreiben) eines Calls, um Einnahmen zu erzielen, und den Kauf eines Calls mit demselben Verfalldatum, jedoch zu einem höheren Ausübungspreis, um das Aufwärtsrisiko zu begrenzen. Diese Strategie führt zu einem Nettoguthaben auf dem Konto des Händlers.
Bären-Spreads können auch Quoten beinhalten, beispielsweise den Kauf eines Put zum Verkauf von zwei oder mehr Puts zu einem niedrigeren Ausübungspreis als der erste. Da es sich um eine Spread-Strategie handelt, die sich auszahlt, wenn der Basiswert fällt, verliert sie, wenn der Markt steigt. Der Verlust ist jedoch auf die für den Spread gezahlte Prämie begrenzt.
Die zentralen Thesen
- Ein Bärenspread ist eine Optionsstrategie, die von einem Anleger umgesetzt wird, der leicht bärisch ist und den Gewinn maximieren und gleichzeitig die Verluste minimieren möchte. Es gibt zwei Arten von Bärenspreads, die ein Händler initiieren kann - den Bärenspread und den Bärenspread. Die Strategie beinhaltet das Gleichzeitige Kauf und Verkauf von Puts oder Calls für denselben zugrunde liegenden Kontrakt mit demselben Verfallsdatum, jedoch zu unterschiedlichen Ausübungspreisen.
Bear Put Spread Beispiel
Der Anleger ist bärisch in Bezug auf die Aktie XYZ, wenn diese bei 50 USD pro Aktie gehandelt wird, und geht davon aus, dass der Aktienkurs im Laufe des nächsten Monats sinken wird. Der Investor kauft einen Put in Höhe von 48 USD und verkauft (schreibt) einen Put in Höhe von 44 USD für eine Nettobelastung von 1 USD. Das beste Szenario ist, wenn der Aktienkurs bei oder unter 44 USD endet. Das schlimmste Szenario ist, wenn der Aktienkurs bei oder über 48 USD endet, die Optionen wertlos verfallen und der Trader die Spread-Kosten senkt.
Break Even Point = 48 Strike - Spread Cost = 48 $ - 1 $ = 47 $
Maximaler Gewinn = ($ 48 - $ 44) - Spread-Kosten = $ 4 - $ 1 = $ 3
Maximaler Verlust = Spread-Kosten = 1 USD
Bear Call Spread Beispiel
Der Anleger ist bärisch in Bezug auf die Aktie XYZ, wenn diese bei 50 USD pro Aktie gehandelt wird, und geht davon aus, dass der Aktienkurs im Laufe des nächsten Monats sinken wird. Der Investor verkauft (schreibt) einen Call in Höhe von 44 USD und kauft einen Call in Höhe von 48 USD für einen Nettokredit in Höhe von 3 USD. Das beste Szenario ist, wenn der Aktienkurs bei oder unter 44 USD endet, die Optionen wertlos verfallen und der Händler das Spread-Guthaben behält. Das schlimmste Szenario ist, wenn der Aktienkurs bei oder über 48 USD endet, der Händler den Spread-Kredit abzüglich des Betrags (44 - 48 USD) reduziert.
Break Even Point = 44 Strike + Spread Credit = 44 USD + 3 USD = 47 USD
Maximaler Gewinn = Spread-Guthaben = 3 USD
Maximaler Verlust = Spread-Guthaben - ($ 48 - $ 44) = $ 3 - $ 4 = $ 1
