Es gibt verschiedene Unterschiede - und Vor- und Nachteile - im Besitz von Vorzugsaktien gegenüber Stammaktien.
Eigentum
Stammaktien sind ein Anspruch auf teilweises Eigentum oder eine Beteiligung an der Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Stammaktionäre üben eine teilweise Kontrolle über die Gesellschaft aus, indem sie über die Wahl des Verwaltungsrates und die Abstimmung über die Unternehmenspolitik abstimmen. Stammaktionäre haben jedoch eine geringere Priorität, wenn es um die Eigentumsstruktur und die tatsächlichen Rechte an den Vermögenswerten des Unternehmens geht. Im Gegensatz dazu haben Vorzugsaktionäre im Gegensatz zu Stammaktionären in der Regel kein Stimmrecht in Bezug auf die Unternehmenspolitik oder Entscheidungen des Verwaltungsrats.
Wird eine Gesellschaft liquidiert, werden die Ansprüche der Vorzugsaktionäre entsprechend dem Begriff gegenüber den Ansprüchen der Stammaktionäre bevorzugt (daher der Name "bevorzugt"). Die Ausschüttung an die Stammaktionäre erfolgt erst, nachdem andere Schuldner, Anleihegläubiger und Vorzugsaktionäre ihr Gesellschaftsvermögen bereits bezogen haben. Stammaktionäre erhalten nur dann einen Teil des Vermögens, wenn alle anderen Forderungen vollständig erfüllt sind. Deshalb werden Stammaktionäre häufig als "Restinhaber" eines Unternehmens bezeichnet.
Dividenden
Weitere Beispiele, bei denen Vorzugsaktien einen höheren Platz in der Anleger-Hackordnung einnehmen, sind Dividendenzahlungen. Stammaktionäre haben keine Dividendengarantie, Vorzugsaktionäre jedoch in der Regel. Sie haben in der Regel Anspruch auf feste Dividendenzahlungen, auch wenn ein Unternehmen feststellt, dass nicht genügend Einnahmen vorhanden sind, um eine Dividendenzahlung für die Stammaktien zu erklären. In Bezug auf die Dividendenausschüttung an einem Teil des Unternehmenseinkommens sind die Vorzugsaktionäre also deutlich besser aufgestellt als die Stammaktionäre. Die meisten Vorzugsaktien sind auch kumulativ, was bedeutet, dass die Gesellschaft, wenn sie keine regelmäßig festgelegte Dividendenzahlung an die Vorzugsaktionäre vornimmt, die Zahlung nachträglich vornehmen muss, bevor sie eine andere Dividende ausschüttet.
Flüchtigkeit
Vorzugsaktien bieten einen Vorteil von geringerer Volatilität als Stammaktien, dies bedeutet jedoch, dass sie nicht die großen Gewinne sehen, die Stammaktionäre verzeichnen können. Ereignisse und Ankündigungen, die einen Kursanstieg der Stammaktien auslösen, können den Wert der Vorzugsaktien vergleichsweise wenig beeinflussen. Die Vorzugsdividenden bleiben in der Regel ebenfalls fest, was bedeutet, dass sie nicht sinken. Aber sie werden auch nicht von einer Aufholjagd profitieren.
Aus diesem Grund finden Wachstumsanleger die Vorzugsaktie möglicherweise nicht sehr attraktiv. Einkommensorientierte Anleger fühlen sich jedoch im Allgemeinen von der stärkeren festverzinslichen Position der Vorzugsaktien angezogen.
Erlösung
Die am meisten bevorzugte Aktie ist abrufbar. Bei dieser Art von Aktien hat die Gesellschaft das Recht, die Aktien in der Regel nach einem bestimmten Datum zurückzugeben oder zurückzukaufen. Im Gegensatz zu Stammaktionären müssen Vorzugsaktionäre ihre Anlagen möglicherweise früher abgeben, als sie möchten, und dies hindert sie in gewisser Weise daran, einen Teil der Einnahmen zu erzielen, die sie aus dem Halten der Aktien erwarten.
