Was sind Behavioral Funds?
Behavioral Funds sind eine Kategorie von Investmentfonds, die Behavioral Finance als Grundlage für ihre Anlagestrategie verwenden. Manager dieser Fonds, die auf einem relativ neuen Ansatz basieren, sind der Ansicht, dass menschliches Verhalten zu bestimmten Marktineffizienzen führt, die sie ausnutzen können, um eine überlegene Rendite zu erzielen. Behavioral Funds stoßen bei Anlegern und Wissenschaftlern auf zunehmendes Interesse, da ihr zugrunde liegendes Prinzip erhebliche Forschungs- und Analysemöglichkeiten eröffnet, die den Einsatz einer Vielzahl von Anlagestrategien bei der Fondserstellung ermöglichen.
Aufschlüsselung von Verhaltensfonds
Behavioral Finance ist ein relativ neues Gebiet, das verhaltens- und kognitionspsychologische Theorie mit konventioneller Ökonomie und Finanzwissenschaft zu kombinieren versucht, um zu erklären, warum Menschen irrationale finanzielle Entscheidungen treffen. Einfach ausgedrückt, handelt es sich um das Studium des menschlichen Verhaltens, der Praxis und der Tendenzen im Zusammenhang mit Finanzen, Wirtschaftlichkeit und Investitionsentscheidungen.
Behavioral Funds und Investoren
Es geht davon aus, dass verschiedene Menschen mit ihrem Geld unterschiedlich umgehen. Als solches versuchen Verhaltensfonds, Preisanomalien auszunutzen, die im Spannungsfeld zwischen rationalen und irrationalen Anlegern auftreten können, indem sie ihre Stimmung und ihre Entscheidungen verfolgen. So neigen Anleger in Zeiten des Marktabschwungs dazu, sich selbst von grundsätzlich soliden Anlagen fernzuhalten und ihre Preise zu senken. Diese Anleger werden mehr von ihren menschlichen Emotionen als von den fundamentalen Anlagebedingungen getrieben.
Während des US-amerikanischen Börsenabschwungs von 2007 bis 2009 flohen beispielsweise viele von Emotionen geprägte Anleger aus dem Aktienmarkt, was zu Schnäppchenkäufen für versierte Anleger führte. Die Strategie von Behavioral Funds besteht darin, solche Gelegenheiten zu nutzen, um Aktien und andere Anlagen, die andere Anleger meiden, zu einem reduzierten Preis zu kaufen. Es ist jedoch nicht klar, ob Verhaltensfonds, die solche Strategien anwenden, den Markt tatsächlich übertroffen haben.
Behavioral Funds: Wie sie funktionieren
Die Anlagestrategien von Behavioral Funds können folgende Themen verfolgen:
- Finden irrationaler Vorurteile auf dem Markt, die die Auswirkung negativer Nachrichten, die die Aktienkurse schlagen, auf viel tiefere Niveaus übertreiben können (für günstige Kaufmöglichkeiten), oder die Auswirkung positiver Nachrichten überspielen, indem die Aktienkurse auf höhere Niveaus gepumpt werden (z. B. High-Cost-Leerverkaufsmöglichkeiten). Identifizierung von Aktien mit vorübergehend niedriger / höher als erwarteten Indikatoren (wie Preis-Leistungs-Verhältnis). Ein Vergleich dieser Werte mit anderen Fundamentaldaten wie dem Kreditrisiko und den Bewertungen eines Unternehmens kann zeitnah zu besseren Anlageentscheidungen führen. Investitionen in Aktien, die aufgrund irrationaler Überschwänglichkeit zeitweise eine Underperformance gegenüber dem Gesamtmarkt zeigten, aber weiterhin über solide Fundamentaldaten verfügten. Identifizieren Sie Aktien basierend auf anderen potenziellen Entwicklungen, die zu profitablen Chancen führen, wie z. B. aus einem erwarteten Aktienrückkauf oder Aktiensplit.
