Was ist die Benjamin-Methode?
Die Benjamin-Methode ist ein Begriff, der die Anlagephilosophie von Benjamin Graham beschreibt, dem die Erfindung der Strategie des Value-Investings oder der Fundamentalanalyse zugeschrieben wird. Dabei analysieren Anleger die Aktieninformationen, um Vermögenswerte zu finden, die systematisch unterbewertet wurden.
Benjamin-Methode
Die Benjamin-Methode des Investierens ist die Idee von Benjamin Graham, einem britisch-amerikanischen Investor, Ökonomen und Autor. Bekannt wurde er 1934 mit der Veröffentlichung seines Lehrbuchs "Sicherheitsanalyse", das er gemeinsam mit David Dodd verfasste. Die Sicherheitsanalyse ist heute ein grundlegendes Buch für die Investmentbranche, und die Lehren von Benjamin Graham haben berühmte Investoren wie Warren Buffett stark beeinflusst. Benjamin Graham unterrichtete Warren Buffett, während Buffett an der Columbia University studierte, und Buffett schrieb, dass Grahams Bücher und Lehren "das Fundament waren, auf dem alle meine Investitions- und Geschäftsentscheidungen beruhten."
Benjamin Grahams Methode des Value-Investings betont, dass es zwei Arten von Anlegern gibt: langfristige und kurzfristige Anleger. Kurzfristige Anleger sind Spekulanten, die auf Kursschwankungen eines Vermögenswerts setzen, während langfristige Value-Anleger sich als Eigentümer eines Unternehmens verstehen sollten. Wenn Sie der Eigentümer eines Unternehmens sind, sollte es Ihnen egal sein, was der Markt über seinen Wert denkt, solange Sie solide Beweise dafür haben, dass das Unternehmen rentabel genug ist oder sein wird.
Beispiel der Benjamin-Methode
Angenommen, Sie sind ein Investor, der erwägt, Anteile an der Philadelphia Widget Company zu erwerben. Das Unternehmen ist bekannt und der führende Anbieter von Widgets in Amerika. Die Aktie wird zu 100 USD pro Aktie gehandelt, während die Gewinne 10 USD pro Jahr betragen. Ein Konkurrent der Philadelphia Widget Company ist die Cleveland Widget Company, ein jüngerer Emporkömmling, der nicht sehr bekannt ist, aber in den letzten Jahren Marktanteile hinzugewonnen hat. Es verdient viel weniger Geld, nur 2 US-Dollar pro Jahr, aber die Aktie ist mit 15 US-Dollar pro Aktie auch viel billiger
Ein Anleger, der nach der Benjamin-Methode investiert, würde diese Zahlen und andere Daten verwenden, um eine grundlegende Analyse des Unternehmens durchzuführen. Zum Beispiel können wir sehen, dass die Cleveland Widget Company für jeden Dollar an Einnahmen billiger ist als die Philadelphia Company. Das Preis-Leistungs-Verhältnis der Philadelphia Widget Company beträgt 10, während es für die Cleveland Widget Company 7, 5 beträgt. Ein Anhänger der Benjamin-Methode würde zu dem Schluss kommen, dass das Unternehmen in Philadelphia einfach deshalb überteuert ist, weil es bekannt ist. Dieser Investor würde sich stattdessen für das Unternehmen Cleveland entscheiden.
