Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.A, BRK.B) ist eine Holdinggesellschaft des Milliardärs Warren Buffett. Es hat seinen Hauptsitz in Omaha, Neb., Buffetts Geburtsort. Von 1965 (dem Jahr, in dem Buffett das Unternehmen übernahm) bis 2017 verzeichnete das Unternehmen einen durchschnittlichen jährlichen Anstieg des Buchwerts je Aktie um 19, 1%, verglichen mit 9, 9% gegenüber dem S & P 500 im gleichen Zeitraum. Es ist offensichtlich, dass Berkshire Hathaway für seine Eigentümer und Stakeholder äußerst profitabel war. Und diese vier Unternehmen gehörten zu den wertvollsten in ihrem Portfolio.
1. Siehe Bonbons
Im Jahr 1972 erzielte See's Candies einen Umsatz von 30 Millionen US-Dollar bei einem Vorsteuergewinn von 5 Millionen US-Dollar, und das alles mit einem Vermögen von nur 8 Millionen US-Dollar. In diesem Jahr erwarb Buffett das Unternehmen für 25 Millionen US-Dollar - und zahlte für den Süßwarenhersteller einen Aufschlag von 17 Millionen US-Dollar, der seinem Wert entsprach. Die Akquisition war das erste Mal, dass Warren Buffett ein Geschäft erwarb, das auf langfristiger Rentabilität und nicht auf aktuellem Nettovermögen basiert.
Von 1972 bis 2015 erzielte See's Candies einen Vorsteuergewinn von 1, 9 Milliarden US-Dollar, was dem 76-fachen des ursprünglichen Kaufpreises entspricht. In dieser Zeit hat Berkshire Hathaway nur 40 Millionen US-Dollar investiert, um das Unternehmen zu vergrößern. Zum Jahresende 2017 war dieser Gewinn auf knapp über 2 Milliarden US-Dollar gestiegen. Grundsätzlich hat See's Candies Berkshire Hathaway für jeden investierten Dollar mindestens 2 Dollar eingebracht.
2. GEICO
Warren Buffett betrachtet Versicherungsunternehmen als große Investition. 1951, im Alter von 21 Jahren, hatte er 75% seines Nettovermögens in eine Mehrheitsbeteiligung an GEICO investiert. Im selben Jahr erzielte GEICO nur das Achtfache seines Gewinns, obwohl das Unternehmen die gebuchten Prämien von 1945 bis 1950 um 400% erhöhte.
GEICO machte Berkshire Hathaway von 1951 bis 1994 sehr erfolgreich, und 1995 erwarb Buffett den verbleibenden Teil des Unternehmens. Was GEICO für Berkshire Hathaway zu einem so leistungsstarken Unternehmen macht, ist die operative Leistung des Unternehmens. es verbucht immer massive Gewinne auf Versicherungspolicen und gibt weniger für Ansprüche und andere Kosten aus als für Prämien. Dadurch entsteht ein Float, mit dem Buffett investieren kann. GEICO wächst weiter; 1996 war es das siebtgrößte Autoversicherungsunternehmen in den USA und ab 2018 das zweitgrößte Autoversicherungsunternehmen.
3. Berkshire Rückversicherung
Die Berkshire Hathaway Reinsurance Group wird von Ajit Jain, dem stellvertretenden Vorsitzenden der Holdinggesellschaft für Versicherungsgeschäfte, geleitet und gehört zu den profitabelsten Geschäftsbereichen von Buffett. Laut Buffett hat Jain, der 1985 zu Berkshire Hathaway kam, mehr Geld für das Unternehmen verdient als Buffett. Berkshire Reinsurance gibt Berkshire Hathaway einen Float von 37 Milliarden US-Dollar.
Während die meisten Versicherungsunternehmen wie GEICO mit niedrigen Preisen und durch den Verzicht auf versicherungstechnische Gewinne auf den Markt kommen, macht es Berkshire Reinsurance anders: Es schafft Float und steigert gleichzeitig die versicherungstechnischen Gewinne. Ab 2017 hat Berkshire Reinsurance für Berkshire Hathaway einen Gewinn von rund 5 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet und zusätzlich einen kostenlosen Float von 22 Milliarden US-Dollar, den Buffett dann in andere Unternehmen investieren kann.
4. Burlington Northern Santa Fe
Burlington Northern Santa Fe (BNSF) ist keine so große Cash-Kuh wie See's Candies oder GEICO, aber für Berkshire Hathaway ein Milliarden-Dollar-Fahrer. Mit einem konsolidierten Umsatz von 21, 4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017 ist das Unternehmen eines der größten Güterverkehrsnetze Nordamerikas mit 48.000 Mitarbeitern, einer Streckenlänge von 32.500 Meilen in 28 Bundesstaaten und über 8.000 Zügen. Die Eisenbahn befördert jährlich genug Kohle, um 10% des in den USA produzierten Stroms zu erzeugen
Darüber hinaus fungiert das Unternehmen als Schwamm für den Schwimmer, den Berkshire Hathaway von seinen Versicherungstöchtern erzeugt. Buffett nutzt BNSF als Aufbewahrungsort für dieses Geld, insbesondere wenn die Renditen für alternative Versicherungen niedrig sind. Grundsätzlich kann Buffett sein zusätzliches Kapital in BNSF investieren, während er es an einem anderen Ort einsetzen und eine höhere Rendite erzielen möchte als selbst Anleihen mit dem höchsten Rating.
