Wer ist Steve Cohen?
Steve Cohen (* 11. Juni 1956) ist ein US-amerikanischer Investor und Hedgefonds-Manager. Er ist der Gründer und CEO von Point72 Asset Management, einem Family Office in Stamford Connecticut. Ab April 2018 hat er ein Nettovermögen von 14 Milliarden US-Dollar.
Cohen war auch der Gründer der inzwischen aufgelösten SAC Capital Advisers, einem der erfolgreichsten Hedgefonds aller Zeiten. Im Jahr 2010 wurde das Unternehmen Gegenstand einer Insider-Untersuchung, die von der Securities and Exchange Commission (SEC) eingeleitet wurde. Während Cohen selbst nie angeklagt wurde, bekannte sich das Unternehmen des Handels mit nicht öffentlichen Informationen schuldig und war gezwungen, Investorenkapital zurückzugeben und Geldstrafen in Höhe von 1, 8 Milliarden US-Dollar zu zahlen. SAC wurde 2016 offiziell geschlossen, als Cohen ein zweijähriges Verbot der Verwaltung des Geldes anderer Investoren verhängt. Das Verbot lief im Januar 2018 aus.
RUNTERBRINGEN Steve Cohen
Steve Cohen absolvierte 1978 die Wharton School of Business der University of Pennsylvania mit einem Abschluss in Wirtschaftswissenschaften. Nach seiner Schulzeit begann er als Junior-Optionshändler bei der Investmentbank Gruntal & Co. zu arbeiten. 1984 leitete er eine Handelsgruppe im Unternehmen. Während seiner Amtszeit bei Gruntal & Co. generierte Cohens Handel routinemäßig 100.000 US-Dollar pro Tag für das Unternehmen und half ihm dabei, erhebliches persönliches Vermögen aufzubauen. 1992 legte er seinen Hedgefonds SAC Capital Advisors auf.
Das Unternehmen wurde mit 25 Millionen US-Dollar aus Cohens eigenem Geld gegründet und verfolgte zunächst einen aggressiven, volumenstarken Handelsansatz für das Investmentmanagement. Aktienpositionen wurden nur für Tage oder in einigen Fällen für Stunden gehalten. 1999 schlug Cohen vor, dass SAC regelmäßig 20 Millionen Aktien pro Tag handelte. Bis 2006 entfielen auf den Handel des Unternehmens 2% aller Börsenhandelsaktivitäten. Über zwei Jahrzehnte hat SAC seinen Anlageansatz weiterentwickelt und ausgebaut und dabei mehrere Strategien angewendet, darunter Long / Short-Aktienportfolios, festverzinsliche Wertpapiere und globale quantitative Strategien. Von 1992 bis 2013 erzielte SAC für ihre Anleger eine durchschnittliche jährliche Rendite von 30%.
Cohens Erfolg mit SAC beruhte auf risikoreichen Trades mit hoher Belohnung. In seinem Portfolio lag die Dotcom-Blase Ende der 90er Jahre bei einer Rendite von 70%, und er verdiente weitere 70%, als er die gleichen Aktien verkaufte, als die Tech-Blase im Jahr 2000 platzte. 2007 übernahm SAC eine Aktienposition in Höhe von 76 Mio. USD bei Equinix. Nachdem das Unternehmen einen Monat später ein positives Ergebnis veröffentlicht hatte, stieg der Aktienkurs um 32%. Anfang 2012 setzte Cohen 26, 7 Milliarden Dollar auf Ardea Biosciences. Als AstraZeneca drei Wochen später einen Kaufvertrag abschloss, erhöhte die Akquisition Cohens Position auf Ardea auf fast 40 Milliarden US-Dollar. SAC übernahm 2009 und 2010 Long-Positionen bei Whole Foods im Wert von 49 Mio. USD bzw. 78 Mio. USD. In beiden Fällen stieg der Aktienkurs infolge günstiger operativer Veränderungen in der Supermarktkette.
Umgekehrt erlitt das Unternehmen auch eine Reihe von erheblichen Verlusten bei den Wetten, die es über zwei Jahrzehnte abgeschlossen hatte. Eine Reihe von Multimillionen-Dollar-Long-Positionen, die in den 2000er Jahren bei Pharmaunternehmen wie ImClone Systems und Human Genome Sciences eingegangen wurden, waren letztendlich erfolglos und kostspielig für das Portfolio.
Rechtliche Probleme für Steve Cohen
Im Jahr 2008 hatte SAC eine 700-Millionen-Dollar-Long-Position in den Pharmazeutika Elan und Wyeth aufgebaut, die gemeinsam an der Entwicklung eines Arzneimittels zur Behandlung der Alzheimer-Krankheit arbeiteten. Als die Unternehmen das enttäuschende Ergebnis ihrer zweiten Phase der klinischen Studien bekannt gaben, brachen beide Aktien ein. An dem Verlust war SAC Capital jedoch nicht beteiligt. In der Woche zuvor hatte Cohen nicht nur die fast 750 Millionen US-Dollar-Positionen von SAC Capital in Elan und Wyeth aufgelöst, sondern auch die Aktien glattgestellt. Das Wetten gegen die Unternehmen brachte ihm einen Gewinn von 275 Millionen Dollar ein.
2012 erhob die SEC Anklage gegen Mathew Martoma, einen ehemaligen Portfoliomanager von SAC Capital, wegen Insiderhandels. Die SEC gab an, dass Martoma Informationen über die klinischen Studien von Elan und Wyeth erhalten hatte, bevor die Details der Öffentlichkeit zugänglich gemacht wurden, und wies Cohen anhand dieser Informationen an, die Position zu verkaufen. Der Anwalt der Vereinigten Staaten, der Martoma vor dem Bundesgericht anklagte, bezeichnete den Vorfall als "das lukrativste Insiderhandelssystem aller Zeiten". Martoma wurde für schuldig befunden und zu neun Jahren Gefängnis verurteilt. Cohen selbst wurde nie angeklagt. Eine von der SEC gegen ihn erhobene Zivilklage wegen unzureichender Aufsicht über einen leitenden Angestellten wurde 2013 fallengelassen.
Im selben Jahr wurde auch SAC Capital wegen Insiderhandels angeklagt und für schuldig befunden. Zusätzlich zu Sanktionen in Höhe von 1, 8 Mrd. USD enthielt der Vergleich Bestimmungen, die Cohen davon abhielten, das Vermögen anderer Investoren zu verwalten. 2014 stellte er sein Investmentgeschäft von SAC Capital auf Point72 Asset Management um.
Im Januar 2018 wurde der Firma die Genehmigung erteilt, Fremdkapital aufzunehmen und zu verwalten.
